6.3. Коэффициентный анализ

Для проведения коэффициентного анализа рассчитывается четыре группы показателей.

1. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются показатели, приведенные в табл 6.6.

Таблица 6.6

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение
1. Коэффициент автономии (независимости)		Не < 0,6
2. Удельный вес заемных средств		Не >0,4
3. Коэффициент финансовой активности предприятия (плечо финансового рычага)		Не >1
4. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества
5. Коэффициент финансовой устойчивости (доля долгосрочных источников финансирования в активе баланса)

Коэффициент автономии (независимости) показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия. Удельный вес заемных средств является обратным коэффициенту независимости. Он показывает, какова доля заемных средств в общей сумме средств. Коэффициент финансовой активности предприятия отражает его зависимость от внешних займов. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества характеризует долю причитающихся предприятию средств по оплате произведенных им услуг и работ в общем капитале предприятия.

2. Коэффициенты платежеспособности (ликвидности) отражают готовность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими средствами. За базу расчета этих показателей принимаются краткосрочные обязательства. Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают показатели, приведенные в табл. 6.7.

Таблица 6.7

Показатели платежеспособности

Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности		Не менее 0,2-0,25
2.Промежуточный коэффициент покрытия		Не менее 0,7-0,8
3. Коэффициент текущей ликвидности		От 1 до 2-2,5
4. Удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время и характеризует возможность предприятия выполнять текущие обязательства за счет свободных денежных средств. Промежуточный коэффициент покрытия помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае его критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Коэффициент текущей ликвидности характеризует потенциальную способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов.

3. Коэффициенты деловой активности характеризуют, насколько эффективно предприятие использует собственные средства. Для их расчета необходимы дополнительные данные, которые находятся в бухгалтерском отчете о прибылях и убытках (форма № 2). Для оценки деловой активности предприятия рассчитываются показатели, приведенные в табл.6.8.

Таблица 6.8

Показатели деловой активности

Наименование показателя	Порядок расчета
1. Коэффициент оборачиваемости активов
2. Длительность 1-го оборота активов, дн.
3. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов
4. Длительность 1-го оборота материально-производственных запасов, дн.
5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
6. Длительность 1-го оборота собственного капитала, дн.

Коэффициент оборачиваемости активов отражает использование всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Он показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Коэффициент оборачиваемости запасов отражает скорость реализации запасов. Скорость оборачиваемости собственных средств отражает активность денежных средств.

4. Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности компании. Для расчета коэффициентов рентабельности необходимы дополнительные данные, которые содержатся в бухгалтерском отчете о прибылях и убытках (форма № 2). Для оценки рентабельности предприятия рассчитываются показатели, приведенные в табл. 6.9.

Таблица 6.9

Показатели рентабельности

Наименование показателя	Порядок расчета
1. Коэффициент рентабельности всего капитала
2. Коэффициенты рентабельности собственного капитала
3. Коэффициенты рентабельности производственных фондов
4. Рентабельность финансовых вложений
5. Коэффициент рентабельности продаж
6. Коэффициент рентабельности перманентного капитала

Коэффициент рентабельности всего капитала показывает, сколько балансовой или чистой прибыли получено с 1 руб. стоимости имущества. Коэффициент рентабельности собственного капитала отражает, сколько прибыли получено с каждого рубля, вложенного в собственное имущество. Коэффициент рентабельности собственного и долгосрочного перманентного капитала используется для оценки эффективности использования всего долгосрочного капитала предприятия.