Не менее важными операциями ЦБ РФ на сегодняшнем этапе являются девизные операции. Это покупка и продажа иностранной валюты для поддержания в определенных пределах курса национальной единицы. Операции Банка России находят отражение в его сводном балансе (табл. 6.1).

			Таблица 6.1
	Сводный баланс операций Банка России
	Актив		Пассив
1.	Золото	1.	Уставный капитал
2.	Иностранная валюта	2.	Резервы и фонды
3.	Наличные деньги в кассах	3.	Наличные деньги в обращении
4.	Кредиты министерству финансов РФ	4.	Средства кредитных организаций
5.	Операции с ценными бумагами	5.	Средства бюджетов и клиентов
6.	Кредиты	6.	Средства в расчетах
7.	Межгосударственные расчеты	7.	Валютные счета
8.	Прочие активы	8.	Прочие расходы
	баланс		баланс

6.3. Денежно-кредитная политика Банка России

Управление денежной массой в обращении – всего лишь одна из задач правительства в рамках его общей обязанности направлять национальную экономическую активность в соответствии с главными целями стратегии развития страны.

Существует три основных способа экономического регулирования экономики: фискальная политика, денежно-кредитная политика, прямое вмешательство государства.

Фискальная политика. Данный способ подразумевает экономическое регулирование за счет мероприятий в области налогообложения и государственных расходов.

Прямое вмешательство государства характерно для социалистических стран с директивными методами управлениями. Наиболее ярким примером может служить политика регулирования цен и доходов, направленная на контролирование инфляции за счет замораживания цен и заработной платы, а также рационирование (распределение товаров в обществе в соответствии с необходимостью).

Денежно-кредитную политику осуществляет Банк России совместно с правительством, согласно выбранной идеологии развития экономики.

Денежно-кредитная политика (ДКП) представляет собой совокупность мер, направленных на изменение количества денег в обращении, объема банковских кредитов, процентных ставок, валютного курса, платежного баланса, и следовательно, на состояние экономики страны в целом. Целями денежно-кредитной политики являются: достижение финансовой стабилизации; снижение темпов инфляции; укрепление курса национальной валюты; обеспечение устойчивости платежногобалансастраны; созданиеусловийдлястимулированияэкономическогороста.

В зависимости от состояния экономики и целей выделяют два типа денеж- но-кредитной политики (рис. 6.6).

Типы денежно-кредитной политики

Рестрикционная политика

Ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков и повышения уровня процентных ставок (увеличение налогов, сокращениегосударственныхрасходов)

Экспансионистская политика

Расширение масштабов кредитования, ослабление контроля над приростом денежной массы, сокращение налоговых ставок, понижение уровня процентных ставок

Рис. 6.6. Типы денежно-кредитной политики

63

Денежно-кредитная политика может иметь тотальный либо селективный характер. Тотальный характер – мероприятия Банка России распространяются на все учреждения банковской системы. Селективный характер – мероприятия Банка России распространяются на отдельные кредитные учреждения или на отдельные виды банковской деятельности.

Инструментами селективной политики являются:

1.Установление лимитов учетных и переучетных операций (по отраслям, регионам).

2.Лимитирование отдельных видов операций банков.

3.Установление маржи при проведении различных финансово-кредитных операций

4.Регламентация условий выдачи отдельных видов ссуд различным категориям заемщиков.

5.Установление кредитных потолков и т.д.

6.Выбор типа денежно-кредитной политики, а соответственно и набора инструментов регулирования Банк России осуществляет исходя из состояния хозяйственной конъюнктуры. Выбранные и разработанные направления денеж- но-кредитной политики утверждаются законодательным органом.

Одним из основных принципов определения стратегии центральных банков служит ориентация на регулирование денежной массы в национальной экономике или регулирование валютного курса национальной денежной единицы по отношению к какой-либо стабильной иностранной валюте, т.е. на внутренние или внешние показатели.

Стратегия центрального банка

Ориентир на внутренние показатели Регулирование темпов роста денежной массы

		Регулирование валютного курса национальной денеж-
Ориентир на внешние показатели
		ной единицы

Рис. 6.7. Стратегия Центрального банка

Всоответствии с выбранной стратегией центральные банки осуществляют

вкачестве приоритетной либо денежную, либо валютную политику, используя соответствующие инструменты.

Инструменты, используемые в денежно-кредитной политике центральными банками разных стран, должны соответствовать определенным требованиям: а) максимальной действенности; б) равномерностью воздействия на конкурентоспособностькредитныхинститутов.

Все инструменты денежно-кредитной политики можно охарактеризовать с помощью следующих критериев: традиционные или нетрадиционные; административные или рыночные; общего действия или селективной направленности; прямого иликосвенноговоздействия; краткосрочные, среднесрочные илидолгосрочные.

Согласно закону «О Центральном банке Российской Федерации» (ст. 35) сформулированы основные инструменты денежно-кредитной политики: процентные ставки по операциям Банка России; нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования); операции на открытом рынке; рефинансирование банков; валютное регулирование; установление ориентиров роста денежной массы; прямые количественные ограничения.

Сущность механизма действия основных инструментов денежно-кре- дитной политики представлена в табл. 6.2.

64

					Таблица 6.2
Сущность механизма действия основных институтов
	денежно-кредитной политики
Инструмент	Сущность политики	Механизм действия
	Она состоит в учете и переучете коммерческих	Регулируя уровень ставок,
	векселей, передаваемых банковским сектором в	ЦБ РФ регулирует стои-
	Центральный банк, который в свою очередь по-	мость кредита
	лучает их от хозяйствующих субъектов и населе-
	ния в качестве обеспечения выданных кредитов.
Учетная	Центральный банк выдает кредиты на оплату
	полученных векселей и устанавливает официаль-
политика	ную учетную ставку – процент, который взима-
	ется при их переучете. Учетная политики на-
	правлена на установление лимита кредитов для
	каждого кредитного учреждения банковского
	сектора. Все остальные процентные ставки по
	всем формам кредитов являются производными
	от учетной ставки
	Определяются как определенный процент от	Увеличение			нормы резер-
	общей суммы вкладов в коммерческих банках.	вов ведет		к	ограничению
	Зависит от вида и величины вклада. Установле-	кредитных		вложений бан-
Изменение	ние норм обязательных резервов обязывает бан-	ков и наоборот
нормы	ки хранить часть своих ресурсов на беспроцент-
	ном счете в ЦБ. При этом преследуется основ-
обязательных
	ная цель – осуществлять регулирование ресур-
резервов	сов банков, направляемых на кредитование
	субъектов хозяйствования и население, и тем
	самым оказывать влияние на совокупную де-
	нежную массу
	Покупка-продажа Центральным банком ценных	При покупке Центральным
	бумаг за свой счет.	банком ценных бумаг уве-
Операции		личивается		(при		продаже
		уменьшается) объем собст-
на		венных резервов коммерче-
открытом		ских банков			– изменяется
рынке		стоимость кредита				и спрос
		на деньги. Неэмиссионное
		кредитование дефицита гос-
		бюджета
Рефинансиро-	Кредитование Банком России банков, в т.ч. учет	Поддержание ликвидности
вание	и переучет векселей. Основной формой креди-	банка
	тования сегодня является ломбардный кредит
банков
	под залог государственных ценных бумаг
	Осуществляются путем проведения валютных	Покупая за счет золотова-
	интервенций Банка России, т.е. купля-продажа	лютных	резервов			нацио-
	иностранной валюты против российской на	нальную валюту, ЦБ уве-
Валютные	межбанковском или биржевом рынке для воз-	личивает спрос на нее, а
	действия на курс рубля. Методы: установление	значит, повышает ее курс и
регулирования	валютного надзора; сохранение официальных	наоборот. Повышение кур-
	золотовалютных резервов на уровне минималь-	са национальной				валюты
	ной достаточности; регулирование операций с	способствует			расширению
	валютой у коммерческих банков путем установ-	импорта продукции
	ления лимитов
Установление	Регулирование количества денег в обращении,	Исходят из предполагаемой
ориентиров	определяемое величиной денежного агрегата М2	динамики		реального ВНП,
роста денежной		уровня инфляции и скоро-
массы		сти обращения денег
Прямые	Установление максимальных уровней ставок по	Прямое	ограничение при-
качественные	отдельным видам операций и сделок, ограниче-	меняется		в	исключитель-
ограничения	ние кредитования, замораживание процентных	ных случаях после прове-
Банка России	ставок и т.д.	дения консультаций с Пра-
(селективные		вительством
инструменты)

65

Целевыми ориентирами денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе являются:

а) обеспечение низкого уровня инфляции при значительном увеличении денежной массы в реальном выражении;

б) дедолларизацияроссийскойэкономикииукреплениенациональнойвалюты; в) снижение процентных ставок и постепенная переориентация денежных

потоков из финансового в реальный сектор экономики; г) остановка утечки капитала за рубеж; д) реструктурирование внешних и внутренних долгов.

В соответствии с Федеральным Законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» Банк России является органом регулирования и надзора за деятельность кредитных организаций. Главной целью надзорной деятельности ЦБ РФ является поддержание стабильности банковской системы.

Исходя из этой цели Банк России должен решать следующие задачи:

1.Предупреждать возможность возникновения системного банковского кризиса (путемснижениярисковутратыликвидностиотдельнымикредитнымиинститутами);

2.Защищать интересы вкладчиков и кредиторов;

3.Не допускать монополизации финансового капитала, поддерживать здоровую конкуренцию в банковском секторе экономики;

4.Способствовать повышению эффективности банковского дела, росту профессионализма и добросовестности банковских работников.

На решение задач в области надзора воздействуют следующие факторы:

1.Макроэкономическая ситуация в стране, состояние банковской системы;

2.Социально-экономические приоритеты развития общества;

3.Совершенство законодательной базы;

4.Проводимая Банком России кредитная политика;

5.Степень независимости Банка России от органов законодательной и исполнительной власти;

6.Исторически сложившиеся особенности организации банковского надзора в стране.

Согласно международной банковской практике организация банковского

регулирования и надзора может осуществляться следующим образом:

1)под эгидой Центрального банка (Россия и многие другие страны);

2)ведущая роль принадлежит Правительству, как правило, в лице Министерства Финансов (Франция);

3)независимое агентство, несущее ответственность перед парламентом или президентом (Федеральное ведомство банковского надзора – Германия);

4)смешанный тип организации, например, в США – Федеральная Резервная Система (ФРС), Федеральная Корпорация страхования депозитов (ФКСД), контролерденежногообращения(КДО), Федеральныйкомитетоткрытогорынка(ФКОР).

В России отдельные банковские операции в последнее время (в первую очередь с корпоративными ценными бумагами) переходят под контроль другого государственного органа – Федеральной комиссии по ценным бумагам (ФКЦБ).

Банковский надзор может быть двух видов: прямой (превентивный) и более либеральный (защитное регулирование), возможно сочетание методов того и другого видов. Совокупность этих методов представляет собой банковский надзор.

66

Банковский надзор

Прямой (превентивный)

Лицензирование бан-		Текущий
ковской деятельности		надзор

- выдача лицензий; - требования к выполнению обяза-

-отзыв лицензий; тельных нормативов;

-контроль над отдельными банковскими операциями;

-жесткая система отчетности иаудита;

-принятие мер воздействия и т.п.

Защитное регулирование

-относительная свобода лицензирования;

-рекомендательно-совещательный характер отношения ЦБ и остальных банков;

-возможность для кредитных организаций самостоятельно устанавливать процентные ставки;

-отсутствие финансовой поддержки со стороны государства и ЦБ;

-создание системы саморегулирующихся организаций

Разумный банковский надзор

Рис. 6.8. Банковский надзор

Методы регулирования, осуществляемые ЦБ РФ делятся на: административные и экономические, регулирующие и надзорные (рис. 6.9)

Методы регулирования

административные

экономические

регулирующие

надзорные

Прямые ограничения

Оказывают косвенное

Направлены на сниже-

Нацелены на организа-

(лимиты, запреты)

воздействие на дея-

ние банковских рисков

цию контроля за вы-

тельность банков

полнением банковского

законодательства и ин-

струкций ЦБ

налоговые

нормативные

корректирующие

Рис. 6.9. Методы регулирования Центрального банка РФ

Надзор за деятельностью кредитных организаций может осуществляться в следующих формах:

1)анализ отчетности коммерческого банка, регулярно представляемой в банк России в установленном порядке;

2)проверка отдельных направлений деятельности кредитной организации в целом представителем Банка России (ревизия на месте);

3)проведение внешнего аудита аудиторской фирмой. Сведения о фирме и аудиторское заключение представляются в Банк России.

Кроме того, все кредитные организации обязаны осуществлять внутренний аудит своими силами и публиковать заверенные аудиторской фирмой балансы

и«Отчет о прибылях и убытках».

При нарушении коммерческим банком банковского законодательства или отдельных нормативов Банк России имеет право:

1.Взыскать штраф.

2.Назначить временную администрацию для управления проблемным банком.

3.Отозвать лицензию на право осуществления банковской деятельности.

67

Основными тенденциями развития банковского регулирования и надзора в России являются:

1.Постепенный переход на международные стандарты регулирования и надзора;

2.Введение системы «раннего оповещения» и «быстрого реагирования» на появление проблемных кредитных организаций;

3.Переход на международные стандарты бухгалтерского учета и отчетности;

4.Укрепление банковского менеджмента;

5.Совершенствование методов банковского регулирования и надзора.

Пути развития банковского регулирования представлены на рис. 6.10.

Своевремен-		Совершенство-		Создание в БР		Развитие системы		Раскрытие информа-
ность примене-		вание методоло-		системы мони-		повышения досто-		ции Банком России о
ния ЦБ РФ		гии банковского		торинга пред-		верности бухгал-		финансовом состоянии
к банкам мер		надзора		приятий реаль-		терского учета и		банков, полученной в
воздействия				ного сектора		переход на между-		ходе исполнения им
						народные		надзорных функций
						стандарты

Региональный

надзор за состоянием

банков

Банковский		Усиление
		законодательной
надзор:
		инфраструктуры
пути развития		банковской
		деятельности

Новации		Совершенство-		Системный		Повыше-		Усовершенствова-		Разработка
в области про-		вание судеб-		подход к бан-		ние		ние надзорных ус-		механизма
ведения ин-		ных процедур		ковскому		качества		ловий за проведе-		контроля за
спекционных		банкротства		надзору		надзора		нием операций бан-		рисками
проверок		кредитных ор-						ков с реальным сек-		кредитных
		ганизаций						тором экономики		организаций

68