8.3 Формирование, распределение и использование прибыли

Ключевым элементом собственного капитала компании является нераспределенная прибыль. Прибыль лежит в основе реализации основных целей управлении финансами. Она характеризует эффект, полученный в результате финансово-хозяйственной деятельности компании; является основным внутренним источником формирования собственного капитала; при сопоставлении с ценой капитала в относительном выражении характеризует изменение стоимости компании. Формирование нераспределенной прибыли является связующим звеном всего процесса управления собственным капиталом.

Различные стороны производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей прибыли. Их формирование представлено в Отчете о прибылях и убытках организации [8]. Финансовый результат от всех видов деятельности организаций выражается показателем прибыли (убытка) до налогообложения, включающего прибыль от основной деятельности и прочих поступлений. Он представляет собой сумму прибыли (убытка) от продаж, процентов к получению, доходов от участия в других организациях, прочих доходов, уменьшенную на величину процентов к уплате, прочих расходов.

Объектом распределения является прибыль до налогообложения. Под ее распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии. Система распределения прибыли представляет одну из форм планомерного распределения чистого дохода организаций. Посредством этой системы должны обеспечиваться оптимальные соотношения между частью прибыли, поступающей в бюджет, и той ее частью, которая остается в распоряжении предприятий. Распределение прибыли должно способствовать решению следующих задач:

- укреплению доходной базы бюджета;

- обеспечению хозяйственной самостоятельности предприятий;

- обеспечению социально-экономического развития предприятий.

С 1992 г. в РФ действует система распределения прибыли, основанная на налоговом методе платежей в бюджет.

Законодательно распределение прибыли регулируется в той ее части, которая поступает в бюджеты различных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Первоочередными платежами в бюджет являются платежи из прибыли. Основным налогом является текущий налог на прибыль, исчисляе­мый по ставкам, утверждаемым правительством. Его уплата осущес­твляется в виде авансовых платежей в размере 1/3 квартального плана 1 раз в месяц. По окончании квартала, исходя из фактическо­го размера прибыли, осуществляется перерасчет [2].

Другие налоги и сборы (налог на имущество и др.) уплачиваются за истекший квартал по установленным ставкам. За нарушение порядка взимания налогов и сборов применяются штрафные санкции. Кроме того, недовнесенные суммы налога на прибыль корректируются на учетную ставку ЦБ России, что приводит к значительному их росту.

На предприятии распределению подлежит чистая прибыль, т.е. прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей. Определение направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры статей ее использования находится в компетенции предприятия.

Распределение прибыли определяется целями и задачами развития компании, является одним из основных инструментов воздействия на рост ее рыночной стоимости.

На пропорции и эффективность распределения прибыли влияют следующие факторы [19]:

• величина чистой прибыли, которая определяет степень свободы, изменение пропорций распределения прибыли;

• стадия жизненного цикла компании. На первых стадиях компания вынуждена больше средств инвестировать в свое развитие, ограничивая выплаты собственникам капитала. На более зрелых стадиях жизненного цикла, с одной стороны, компания имеет больше возможностей привлекать заемные средства, а с другой — она вынуждена больше средств тратить на поддержание своего инвестиционного имиджа путем повышения дивидендных выплат. Все это отражается на изменении пропорций распределения прибыли;

• необходимость и возможность реального инвестирования. Если компания решает реализовать проект реального инвестирования, то доля нераспределенной прибыли увеличивается;

• соотношение между риском и доходностью. В условиях проведения рискованной финансово-хозяйственной деятельности компания вынуждена больше средств направлять на формирование различных резервных фондов, тем самым снижая величину нераспределенной прибыли;

• корпоративные отношения. Ожидания собственников капитала по уровню доходности и перспективам развития компании и интересы менеджмента компании в значительной степени определяют пропорции распределения прибыли.

На величину нераспределенной прибыли оказывают влияние и внешние факторы. К числу наиболее значимых из них следует отнести правовые ограничения процесса распределения прибыли (нормативные параметры этого процесса), налоговую систему, среднерыночную норму прибыли на инвестированный капитал.

В рыночных условиях хозяйствования государство не устанавливает для предприятий каких-либо нормативов распределения прибыли. Законодательно ограничивается размер резервного фонда предприятий, регулируется порядок формирования резерва по сомнительным долгам.

Распределение чистой прибыли - одно из направлений внутрифирменного планирования. Порядок распределения и использования прибыли организации фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических служб и утверждается руководящим органом предприятия. В соответствии с уставом предприятия составляются сметы расходов, финансируемых из прибыли.

Смета расходов, финансируемых из прибыли, включает расходы на развитие производства, социальные нужды трудового коллектива, на материальное поощрение работников и благотворительные цели.

К расходам, связанным с развитием производства, относятся расходы на научно-исследовательские, проектные, конструкторские и технологические работы (НИОКР), финансирование разработки и освоения новых видов продукции и технологических процессов, затраты по совершенствованию технологии и организации производства, модернизации оборудования, затраты, связанные с техническим перевооружением и реконструкцией действующего производства, расширением предприятий.

В эту же группу расходов включаются расходы по погашению долгосрочных ссуд банков и уплату процентов по ним, прирост собственных оборотных средств и погашение взятого для этого кредита, на приобретение акций, облигаций других предприятий, государственных ценных бумаг, затраты на проведение природоохранных мероприятий и др. Взносы предприятий из прибыли в качестве вкладов учредителей в создание уставного капитала других предприятий, средства, перечисляемые союзам, ассоциациям, концернам, в состав которых входит предприятие, также считаются использованием прибыли на развитие.

Формирование фондов и резервов вышестоящих организаций (например, холдингов, консорциумов) за счет прибыли входящих в них организаций осуществляется по нормативам, устанавливаемым вышестоящим органом управления. Эти нормативы в основном носят индивидуальный характер и зависят от финансового положения предприятия, его экономической стратегии. Штрафные санкции за просрочку отчислений в эти фонды, как правило, не применяются.

Распределение прибыли на социальные нужды включает в себя расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, находящихся на балансе предприятия, финансирование строительства объектов непроизводственного назначения, организации и развития подсобного сельского хозяйства, проведения оздоровительных, культурно-массовых мероприятий т.п.

К затратам на материальное поощрение относятся единовременные поощрения за выполнение особо важных производственных заданий, выплата премий за создание, освоение и внедрение новой техники, расходы на оказание материальной помощи рабочим и служащим, единовременные пособия ветеранам труда, уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям, компенсация работникам удорожания стоимости питания в столовых, буфетах предприятия в связи с повышением цен и др.

Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, подразделяется на две части. Первая увеличивает имущество предприятия и участвует в процессе накопления. Вторая характеризует долю прибыли, используемой на потребление. Остаток прибыли, не использованной на увеличение имущества, имеет важное резервное значение и может быть использован в последующие годы для покрытия возможных убытков, финансирования различных затрат.