- •«Российский университет кооперации»
- •Сыктывкарский филиал
- •Л.И. Ильина
- •Корпоративные финансы
- •Введение
- •1. Теоретические основы корпоративных финансов
- •1.1 Содержание корпоративных финансов
- •1.2 Принципы организации и инструментарий управления финансами организаций (корпораций)
- •1.3 Функции финансов организаций
- •2. Особенности финансов субъектов хозяйствования в рф
- •2.1 Понятие организационно-правовой формы хозяйствования и ее правовое регулирование
- •2.2 Финансы хозяйственных товариществ и обществ
- •2.3 Финансы производственных кооперативов и унитарных предприятий
- •2.4 Финансы государственных корпораций и государственных компаний
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •3. Система корпоративного финансового управления
- •3.1 Цели деятельности организации в корпоративном управлении
- •3.2 Цели, задачи и функции управления корпоративными финансами
- •3.3 Организационная структура корпоративного финансового управления
- •4. Фундаментальные концепции корпоративных финансов
- •4.1 Методологические принципы корпоративных финансов
- •4.2 Теоретические концепции корпоративных финансов
- •4.3 Современные теории корпоративных финансов
- •5. Особенности финансов отраслей экономики
- •5.1 Особенности финансов сельского хозяйства
- •5.2 Особенности финансов строительства
- •5.3 Особенности финансов транспорта и связи
- •5.4 Особенности финансов торговли
- •5.5 Особенности финансов жилищно-коммунального и дорожного хозяйства
- •5.6 Особенности финансов малого и среднего предпринимательства
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •Налоговый кодекс рф, части 1 и 2. Федеральный закон от 31.07.1998 № 146-фз, от 5.08.2000 № 117-фз (в ред. От 29.06.2012 № 97-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •6.1 Основы организации и регулирования финансов организаций потребительской кооперации
- •6.3 Торговая наценка и методы ее формирования в торговых организациях потребительской кооперации
- •6.4 Управление прибылью организаций потребительской кооперации
- •Управление фондами потребительской кооперации
- •Паевой фонд. Первоначальный паевой фонд формируется из паевых взносов, вносимых пайщиками при создании потребительского общества. Паевой фонд является:
- •Иные фонды. Фонд внеоборотных активов производственной сферы (социальной сферы) может быть создан наряду с неделимым фондом. Источниками формирования фонда являются средства:
- •6.6 Управление оборотным капиталом торговых организаций потребительской кооперации
- •2. Налоговый кодекс рф, части 1 и 2. Федеральный закон от 31.07.1998 № 146-фз, от 5.08.2000 № 117-фз (в ред. От 29.06.2012 № 97-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •7. Управление доходами и расходами организаций
- •7.1 Понятие доходов организации, их классификация
- •7.2 Понятие расходов организаций, их классификация
- •7.3 Управление доходами от обычных видов деятельности
- •7.4 Методы управления расходами организаций
- •7.5 Планирование себестоимости продажи продукции и выручки от продаж
- •1. Налоговый кодекс рф, части 1 и 2. Федеральный закон от 31.07.1998 № 146-фз, от 5.08.2000 № 117-фз (в ред. От 29.06.2012 № 97-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •8. Управление прибылью организаций
- •8.1 Экономическое содержание, функции и виды прибыли
- •8.2 Методы планирования прибыли
- •8.3 Формирование, распределение и использование прибыли
- •8.4 Особенности распределения прибыли организаций различных организационно-правовых форм и отраслей экономики
- •1. Налоговый кодекс рф, части 1 и 2 (в ред. От 30.11.2011. № 359-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •9. Управление финансовым результатом организации и его регулирование
- •9.1 Влияние учетной политики на финансовый результат деятельности организации
- •9.2 Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от продаж. Точка безубыточности
- •9.3 Запас финансовой прочности
- •9.4 Производственный, финансовый и совокупный левериджи
- •10.2 Формы обновления основного капитала
- •10.3 Источники финансирования основного капитала
- •10.4 Принятие управленческих решений в области внеоборотных активов
- •11. Управление оборотными активами
- •11.1 Экономическое содержание оборотного капитала и классификация оборотных средств
- •11.2 Операционный, производственный и финансовый циклы организации
- •11.4 Методика определения потребности в оборотном капитале
- •11.5 Определение потребности в текущих запасах. Оптимизация текущих запасов
- •11.6 Источники финансирования оборотных средств
- •11.7 Эффективность использования оборотного капитала
- •12. Управление источниками финансирования активов
- •12.1 Понятие финансовых ресурсов их состав и структура
- •12.2 Формирование собственного капитала
- •12.3 Формирование заемного капитала
- •Задания для самостоятельной работы
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •13. Анализ финансового состояния организации
- •13.1 Характеристика финансового состояния и методы его анализа
- •13.2 Информационная база и методика анализа финансового состояния
- •13.3 Анализ ликвидности и платежеспособности
- •13.4 Анализ финансовой устойчивости
- •13.5 Анализ деловой активности, рентабельности и рыночной устойчивости
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •14. Финансовое планирование и бюджетирование в организациях
- •14.1 Содержание, виды и методы финансового планирования
- •14.2 Прогнозирование финансовой деятельности
- •14.3 Текущее планирование финансовой деятельности
- •14.4 Понятие и методика бюджетирования
- •14.5 Формирование сводного бюджета компании
- •Ильина Луиза Ивановна, д.Э.Н., профессор Корпоративные финансы
10.2 Формы обновления основного капитала
Обновление основного капитала (операционных внеоборотных активов) может осуществляться на простой и расширенной основе. Простое воспроизводство внеоборотных активов производится по мере из физического и морального износа. При этом затраты на возмещение износа внеоборотных активов соответствуют по величине начисленной амортизации (амортизационному фонду). Расширенное воспроизводство внеоборотных активов включает формирование новых их видов не только за счет амортизации, но и за счет других источников (прибыли, долгосрочного кредита и т.п.). Затраты на возмещение износа внеоборотных активов в этом случае превышают сумму начисленной амортизации.
Простое воспроизводство может осуществляться в следующих основных формах:
- капитального ремонта (полное или частичное восстановление основных средств или частичная замена отдельных их элементов);
- приобретения новых видов внеоборотных активов для замены используемых аналогов в пределах начисленной амортизации (характерно для нематериальных активов).
Расширенное воспроизводство носит долгосрочный характер и может осуществляться в виде капитальных вложений - инвестиций в основной капитал (основные средства), в том числе на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое вооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря и другие затраты.
Стоимость обновления внеоборотных активов посредством капитального и текущего ремонта определяется на основе разработки планового бюджета (сметы затрат) по их проведению. При приобретении новых аналогов внеоборотных активов стоимость их обновления включает рыночную стоимость этих видов активов и расходы по их доставке и установке. Затраты на финансирование внеоборотных активов в процессе расширенного воспроизводства определяются при составлении бизнес-плана реального инвестиционного проекта.
Выбор источников финансирования основного капитала (внеоборотных активов) сводится к двум основным вариантам. Первый из них основывается на том, что весь объем внеоборотных активов финансируется за счет собственного капитала. Второй основан на смешанном финансировании за счет собственного, долгосрочного заемного капитала и других источников.
Выбор того или иного варианта зависит от следующих основных факторов:
достаточности собственных финансовых ресурсов для развития предприятия;
стоимости долгосрочного кредита по сравнению с уровнем прибыли, которую могут обеспечить обновленные внеоборотные активы;
достигнутого соотношения между собственным и заемным капиталом, определяющего степень финансовой устойчивости предприятия;
доступности долгосрочного кредита;
степени риска различных источников финансирования;
экономических интересов инвесторов и заимодавцев.
Источником финансирования текущего и капитального ремонтов являются издержки (затраты на производство и продажу продукции). Компания может самостоятельно выбирать вариант отнесения на себестоимость затрат на ремонт:
- относить на себестоимость фактические затраты на проведение ремонта непосредственно после его осуществления;
- создавать ремонтный фонд с последующим списанием из него фактических затрат по ремонту основных средств.
Согласно действующему законодательству инвестиционная деятельность в РФ, осуществляемая в форме капитальных вложений, может финансироваться за счет:
собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий, и другие средства);
заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
инвестиционных ассигнований из бюджетов различных уровней и госвнебюджетных фондов;
иностранных инвестиций.