- •Оглавление раздел I. Понятие о финансах и основы управления ими
- •Тема 26. Финансовое планирование в коммерческих организациях 406
- •Тема 27. Финансовый анализ в коммерческих организациях 419
- •Тема 28. Финансовая несостоятельность (банкротство) организации 444
- •Раздел I. Понятие о финансах и основы управления ими
- •Тема 1. Экономическая сущность и функции финансов
- •1.1. Экономическая сущность финансов
- •1.2. Финансовые ресурсы
- •1.3. Функции финансов
- •Тема 2. Финансовая система Российской Федерации
- •2.1. Понятие и структура финансовой системы
- •2.2. Государственные финансы и их роль в финансовой системе
- •2.3. Финансы хозяйствующих субъектов как основа финансовой системы государства
- •2.4. Финансы домашних хозяйств
- •Тема 3. Финансовая политика
- •3.1. Понятие, принципы и задачи финансовой политики государства
- •3.2.Типы финансовой политики
- •3.3. Содержание финансовой политики Российской Федерации в современных условиях
- •Тема 4. Управление финансами
- •4.1. Сущность и методы управления финансами
- •4.2. Финансовое планирование и прогнозирование в условиях рыночной экономики
- •4.3. Система государственных органов управления финансами и их функции
- •Тема 5. Финансовый контроль
- •5.1. Необходимость, содержание и принципы финансового контроля
- •5.2. Виды, формы и методы финансового контроля
- •5.3. Система органов государственного финансового контроля и их функции
- •5.4. Аудиторский контроль
- •Раздел II. Государственные финансы россии
- •Тема 6. Государственный бюджет
- •6.1.Социально-экономическая сущность государственного бюджета
- •6.2.Роль государственного бюджета в социально-экономическом развитии общества
- •Тема 7. Бюджетное устройство и бюджетная система Российской Федерации
- •7.1. Понятие бюджетного устройства и бюджетной системы страны
- •7.2. Принципы построения бюджетной системы Российской Федерации
- •7.3. Бюджетная классификация
- •7.4.Межбюджетные отношения в рф и пути их совершенствования
- •Тема 8. Бюджетный процесс в Российской Федерации
- •8.1. Сущность бюджетного процесса и его стадии
- •8.2.Составление проектов бюджета
- •8.3.Рассмотрение и утверждение бюджетов
- •8.4.Исполнение бюджетов
- •8.5.Составление и утверждение отчета об исполнении бюджета
- •Тема 9. Доходы и расходы бюджетов бюджетной системы Российской Федерации
- •9.1. Общие положения о доходах и расходах бюджетов
- •9.2. Доходы и расходы федерального бюджета
- •9.3. Доходы и расходы бюджетов субъектов Российской Федерации (региональных бюджетов)
- •9.4.Доходы и расходы местных бюджетов
- •9.5.Сбалансированность бюджетов. Бюджетный дефицит и источники его покрытия
- •Тема 10. Государственные внебюджетные фонды
- •10.1. Необходимость государственных внебюджетных фондов, их виды и место в финансовой системе Российской Федерации
- •10.2. Пенсионный фонд Российской Федерации, его функции, источники формирования и направления использования
- •10.3. Фонд социального страхования Российской Федерации
- •10.4. Федеральный и территориальные фонды обязательного медицинского страхования
- •Тема 11. Государственный кредит
- •11.1. Необходимость и экономическая сущность государственного кредита
- •11.2. Виды и классификация государственных займов
- •11.3. Государственный внутренний и внешний долг Российской Федерации.
- •11.4. Управление государственным долгом.
- •Тема 12. Страхование в системе финансов
- •12.1. Экономическая сущность страхования, его задачи и роль в рыночной экономике
- •12.2. Страховая терминология, основные термины и понятия
- •12.3. Формы и виды страхования
- •12.4. Государственные страховые фонды и резервы
- •Тема 13. Финансы в системе международных экономических отношений
- •13.1. Интернационализация экономики и финансовая глобализация
- •13.2. Роль финансов в развитии международных экономических отношений
- •13.3. Международные валютные отношения
- •13.4. Международные кредитно-финансовые организации.
- •13.5. Платежный баланс Российской Федерации
- •Раздел III Финансы хозяйствующих субъектов
- •Тема 14. Содержание и принципы организации финансов хозяйствующих субъектов
- •14.1. Экономическое содержание и функции финансов хозяйствующих субъектов
- •14.2. Принципы организации финансов хозяйствующих субъектов
- •14.3. Финансовый механизм организации (предприятия)
- •Тема 15. Финансовые особенности организаций (предприятий) различных организационно-правовых форм
- •15.1. Организационно-правовые формы предпринимательской деятельности
- •15.2. Финансы хозяйственных товариществ
- •15.3. Финансы обществ с ограниченной и дополнительной ответственностью
- •15.4. Финансы акционерных обществ
- •15.5.Финансы производственных кооперативов
- •15.6.Финансы унитарных предприятий
- •15.7. Финансы предприятий малого бизнеса
- •15.8. Финансовые особенности некоммерческих организаций
- •Тема 16. Активы и капитал организации
- •16.1. Понятие и классификация активов организации
- •16.2. Понятие и формы функционирования капитала организации
- •16.3. Финансовая структура капитала организации и ее оптимизация
- •Тема 17. Доходы и расходы организации
- •17.1. Доходы организации, их виды и условия признания
- •17.2. Выручка от реализации продукции (работ, услуг) как главный источник доходов организации
- •17.3. Расходы организации, их виды и условия признания
- •17.4. Классификация расходов организации по обычным видам деятельности
- •17.5. Анализ и планирование расходов на производство и реализацию продукции
- •Тема 18. Прибыль организации
- •18.1. Экономическое содержание и функции прибыли
- •18.2.Формирование финансовых результатов. Виды прибыли и рентабельность организации
- •18.3. Распределение и использование прибыли организации
- •18.4. Планирование прибыли организации.
- •Тема 19. Доходы, расходы и прибыль торговых организаций: отраслевые особенности
- •19.1. Доходы торговой организации
- •19.2. Издержки обращения
- •19.3. Прибыль торговой организации
- •Тема 20. Инвестиции в основные производственные фонды и другие внеоборотные активы организации
- •20.1. Понятие, классификация и виды денежной оценки основных фондов
- •20.2. Амортизация и ее роль в обновлении основных фондов
- •20.3. Капитальные вложения и источники их финансирования
- •20.4. Лизинг как способ финансирования капитальных вложений
- •20.5. Нематериальные активы, их состав, источники приобретения и амортизация
- •Тема 21. Оборотный капитал организации (предприятия)
- •21.1. Экономическое содержание оборотных средств
- •21.2. Состав и структура оборотных средств
- •21.3. Источники формирования оборотных средств
- •21.4. Определение потребности в оборотных средствах
- •21.5. Эффективность использования оборотных средств и пути ее повышения
- •Тема 22.Финансовые инвестиции организации
- •22.1.Сущность и виды инвестиций. Реальные и финансовые инвестиции.
- •22.2. Понятие и типы портфеля ценных бумаг
- •22.3. Основные виды ценных бумаг – объектов портфельного инвестирования
- •22.4. Акции и их доходность
- •22.5. Облигации и их доходность
- •22.6. Оценка стоимости денег во времени
- •Тема 23. Финансовые службы коммерческих организаций (предприятий)
- •23.1. Содержание и основные направления финансовой работы в коммерческой организации (предприятии)
- •23.2. Финансовые службы коммерческих организаций (предприятий)
- •Тема 24. Организация денежных расчетов
- •24.1. Виды денежных расчетов. Наличные и безналичные расчеты
- •24.2. Правила и формы безналичных расчетов
- •24.3. Правила расчетов в иностранной валюте
- •Тема 25. Кредитование организации
- •25.1. Роль кредитования в осуществлении предпринимательской деятельности. Формы кредита
- •25.2. Банковское кредитование коммерческих организаций. Виды банковских кредитов.
- •25.3. Кредитный договор, его содержание и порядок заключения.
- •25.4. Обеспечение кредита залогом имущества.
- •25.5. Поручительство и банковская гарантия, их назначение и порядок получения.
- •Тема 26. Финансовое планирование в коммерческих организациях
- •26.1. Сущность, значение и задачи финансового планирования
- •26.2. Методы и этапы финансового планирования
- •26.3. Перспективное финансовое планирование
- •26.4. Текущее финансовое планирование
- •26.5. Оперативное финансовое планирование
- •Тема 27. Финансовый анализ в коммерческих организациях
- •27.1. Необходимость, последовательность и информационная база анализа финансового состояния организации.
- •27.2. Предварительная (общая) оценка финансового состояния организации
- •27.3. Анализ финансовой устойчивости организации
- •27.4. Анализ платежеспособности и ликвидности организации
- •27.5. Оценка кредитоспособности
- •27.6. Диагностика потенциального банкротства
- •Тема 28. Финансовая несостоятельность (банкротство) организации
- •28.1. Сущность и критерии несостоятельности (банкротства)
- •28.2. Процедуры банкротства: финансовый аспект
22.3. Основные виды ценных бумаг – объектов портфельного инвестирования
Ценные бумаги – это финансовые инструменты, подтверждающие право владения или отношения займа, определяющие взаимные обязательства между их эмитентом и инвестором (собственником) и предусматривающие выплату дохода по ним в виде дивидендов, процента или премии.
Согласно ст. 142 Гражданского кодекса РФ ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризированном).
Ценные бумаги делятся на два класса:
долевые ценные бумаги, подтверждающие участие их владельцев в капитале акционерного общества и дающие им право на часть прибыли общества (например, акция);
долговые ценные бумаги, подтверждающие факт ссуды денежных средств и дающие право их владельцам на участие в прибыли заемщика особо оговоренным способом (например, облигация).
Ценные бумаги выпускает и продает эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. Эмитент рассчитывает на получение за эти ценные бумаги определенной суммы капитала и несёт от своего имени обязательства по ним.
Если эмитентом выступает государство, то его ценные бумаги приобретают статус государственных ценных бумаг – вид ценных бумаг, выпускаемых от имени государства казначейством, другим уполномоченным финансовым органом или местными органами власти с целью размещения государственных займов и мобилизации денежных средств для пополнения доходов бюджета государства (местных бюджетов), покрытия бюджетного дефицита и погашения государственного долга.
Государственные ценные бумаги могут быть рыночными (например, облигации) и нерыночными (кратковременные долговые обязательства).
Рыночная экономика предполагает функционирование цивилизованного рынка ценных бумаг (фондового рынка), главными организаторами которого являются фондовые биржи.
В России рынок ценных бумаг начал активно формироваться с 1992 года. В 1996 г. был принят Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». Проведение государственной политики на рынке ценных бумаг возложено на Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР), которая контролирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг (фондовых и валютных бирж, банков, акционерных обществ, других эмитентов и инвесторов, инвестиционных компаний и фондов, брокеров и других посредников), определяет порядок их деятельности, стандарты эмиссии ценных бумаг.
Различают организованный рынок ценных бумаг (фондовая биржа) и неорганизованный (внебиржевой, «уличный»).
Рынок ценных бумаг включает в себя первичный рынок, охватывающий продажи ценных бумаг их первым владельцем, и вторичный рынок, на котором обращаются ценные бумаги, прошедшие первичный рынок.
Наиболее распространенными видами ценных бумаг являются акции, облигации, векселя, сберегательные сертификаты, казначейские обязательства.
Наряду с этими первичными ценными бумагами существуют производные ценные бумаги, которые подтверждают права или обязательства их владельцев купить или продать ценные бумаги, валюту, товары или нематериальные активы на заранее определенных ими условиях в будущем периоде. К таким ценным бумагам (деривативам) относятся опционы, финансовые фьючерсы, варранты и др.
Акция – ценная бумага, удостоверяющая участие ее владельца в формировании уставного фонда акционерного общества открытого или закрытого типа и дающая право на получение соответствующей доли его прибыли в форме дивиденда, право на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.
Облигация – ценная бумага, свидетельствующая о внесении ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязанность эмитента возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).
Вексель – ценная бумага, подтверждающая безусловное денежное обязательство должника (векселедателя) уплатить в установленный срок указанную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю). В зависимости от характера эмитента выделяют вексель финансовый (эмитированный банком) и товарный (эмитированный покупателем товаров).
Сберегательный (депозитный) сертификат – письменное свидетельство кредитного учреждения (банка – эмитента) о депонировании средств, подтверждающее право владельца (вкладчика) на получение после установленного срока суммы депозита и процентов по нему.
Сберегательные (депозитные) сертификаты классифицируются по ряду признаков: по условиям размещения – срочные и до востребования; по сроку погашения – краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные; по условиям регистрации и обращения – именные и на предъявителя. Предназначены главным образом для хозяйствующих субъектов. Могут передаваться одним владельцем другому.
Казначейские обязательства – ценные бумаги, дающие держателю право на получение фиксированной суммы в качестве выплаты основного долга и дохода с купона.
Опцион – производная ценная бумага, дающая право ее владельцу купить или продать другую ценную бумагу в течение определенного периода времени по определенной цене контрагенту, который за денежную премию принимает на себя обязательство реализовать это право.
Опцион представляет собой контракт, заключенный между двумя инвесторами, один из которых выписывает и продает опцион, а второй приобретает его и получает тем самым право в течение оговоренного в условиях опциона срока либо купить по фиксированной цене определенное количество базисных активов (ценных бумаг, валюты, реальных товаров или деривативов) у лица, выписавшего опцион, – опцион на покупку, либо продать их ему – опцион на продажу.
Особенность опциона заключается в том, что в результате этой биржевой сделки покупатель приобретает не собственно финансовые инструменты (например, акции или облигации), а лишь право на их покупку.
Владелец опциона может отказаться от реализации своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту.
Финансовый фьючерс - стандартная биржевая сделка на покупку или продажу определенной ценной бумаги по определенной цене в течение обусловленного срока. Фьючерсная сделка в отличие от опциона обязательна для исполнения.
Варрант – производная ценная бумага, гарантирующая льготное право ее владельца на покупку акций эмитента в течение определенного периода (обычно несколько лет) по определенной цене. Покупка варранта – свидетельство осторожности инвестора в том случае, если он не вполне уверен в качестве ценных бумаг и не желает рисковать деньгами.
Варранты выпускают только крупные фирмы в целях повышения привлекательности и успешного размещения своих ценных бумаг, а следовательно, увеличения уставного капитала в случае исполнения варрантов.
Прежде чем допустить ценные бумаги к продаже, фондовые биржи, инвестиционные компании или фонды тщательно проверяют благонадежность продавцов. Процедура включения ценных бумаг в список для продаж называется листингом. Каждая биржа имеет строгие правила допуска бумаг к торгам и свои гарантии клиентам.
Бумаги, допущенные к торгам, котируются.
Котировка – установление цены на бумагу с учетом интереса продавца и покупателя. Это, по существу, расчет среднего уровня биржевых цен за определенный период. Как правило, расчет производится ежедневно как простая арифметическая цен на бумагу определенного наименования.