- •2. Инвестиционные решения и инвестиционная деятельность
- •3. Классы инвесторов
- •5.Инвестиционная среда и инвестиционный климат
- •6. Роль государства в активизации инвестиционной деятельности
- •7. Инвестиционная среда в рф
- •8. Финансовые активы как объект инвестиций
- •9.Виды и характеристика ценных бумаг в рф
- •10. Формы и особенности реального инвестирования
- •11. Виды инвестиционных проектов, этапы их разработки
- •13.Концепция временной стоимости денег
- •12.Управление процессом реального инвестирования
- •15. Метод чистой приведенной стоимости
- •16. Метод оценки инвестиционного проекта по индексу рентабельности инвестиций
- •17. Метод оценки инвестиционного проекта по внутренней ставке дисконта
- •30. Деревья решений
- •18. Проблема ранжирования инвестиционных проектов
- •19.Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта
- •20.Принципы разработки бюджета капитальных вложений
- •21. Прогноз денежных потоков инвестиционного проекта
- •31. Метод скорректированной приведенной стоимости
- •22. Определение ставки дисконтирования
- •23. Учет инфляции при оценке денежных потоков
- •24. Характеристика и классификация рисков инвестиционных проектов
- •25. Методы управления инвестиционными рисками
- •26. Качественные методы оценки инвестиционных рисков
- •27. Характеристика количественного анализа рисков инвестиционных проектов. Метод корректировки ставки дисконтирования. Метод достоверных эквивалентов
- •28. Анализ точки безубыточности
- •29. Анализ чувствительности критериев эффективности, Метод сценариев
- •32. Модель денежной добавленной стоимости
- •41. Финансовая аренда ( лизинг)
- •33. Модель экономической добавленной стоимости
- •31. Метод скорректированной приведенной стоимости
- •34. Модель денежной добавленной стоимости
- •35. Система финансирования инвестиционной деятельности
- •14. Метод оценки инвестиционного проекта по периоду окупаемости
- •36. Бюджетное финансирование инвестиций в рф
- •42. Венчурное финансирование
- •37. Внутренние источники финансирования предприятий
- •38. Инструменты привлечения собственного капитала
- •39. Формы заемного финансирования инвестиций
- •40. Фондовые инструменты привлечения займов
26. Качественные методы оценки инвестиционных рисков
К данному классу относятся различные методы: экспертных оценок, аналогии, анализа уместности затрат и др. Общая особенность данных методов заключается в том, что все они базируются на практическом опыте, накопленных знаниях, а зачастую и интуиции специалистов в соответствующих областях.
Методы экспертных оценок
В общем случае под экспертизой понимают проведение группой компетентных специалистов оценки некоторых характеристик соответствующих объектов или явлений для подготовки принятия решения.
Выделяют следующие этапы проведения экспертизы:
- формулировка цели;
- выделение анализируемых объектов или их характеристик;
- формирование экспертной группы;
- определение способов оценивания и выражения экспертами своих мнений;
- проведение экспертизы;
- обработка и анализ результатов экспертизы;
- повторные туры экспертизы, если есть необходимость уточнить или сблизить мнения экспертов;
- формирование вариантов рекомендаций.
К наиболее распространенным на практике методам экспертных оценок следует отнести: интервью, метод комиссии, метод суда, метод Дельфи и др.
Метод комиссии состоит в открытой дискуссии по обсуждаемой проблеме для выработки единого мнения. Коллективное мнение определяется в результате открытого или тайного голосования (или в процессе обсуждения).
Сущность метода суда отражается в его названии. Эксперты здесь могут поочередно выступать в одном из трех качеств: защитников какого-либо предложения, его противников или судей.
Метод Дельфыi характеризуется тремя основными чертами: анонимностью, регулируемой обратной связью, коллективностью. Анонимность достигается применением специальных анкет или другими способами индивидуального опроса. Регулируемая обратная связь осуществляется за счет проведения нескольких этапов опроса. Результаты каждого этапа обрабатываются с помощью статистических методов и сообщаются экспертам. Итогом обработки индивидуальных оценок являются групповые оценки.
В основу метода Дельфи положены следующие предпосылки:
- поставленные вопросы должны допускать ответы в виде чисел;
- эксперты должны быть достаточно компетентными и информированными;
- каждый ответ эксперта должен быть им обоснован.
Метод аналогии
При анализе рисков нового проекта полезными могут оказаться сведения о последствиях воздействия неблагоприятных факторов на другие подобные объекты. В этой связи необходимо учитывать опыт других предприятий в данном виде бизнеса, анализировать отраслевую статистику, публикации страховых компаний, рейтингов надежности, обзоры рынков и т.п. Получаемые при этом данные обрабатываются для выявления проблем реализации завершенных проектов в целях определения потенциальных рисков.
Метод анализа уместности затрат
Этот метод, ориентированный на выявление специфических зон риска, базируется на предположении, что перерасход средств может быть вызван одним или несколькими из следующих факторов:
- изначальная недооценка стоимости проекта в целом или его отдельных фаз и составляющих;
- изменение границ проектирования, обусловленное непредвиденными обстоятельствами;
- несоответствие заявленных мощностей предусматриваемым проектом;
- увеличение стоимости проекта по сравнению с планируемой под воздействием внешних факторов, таких как инфляция, изменение валютных курсов, процентных ставок, налогового законодательства, прочих макроэкономических и политических потрясений.