81.Валютный курс: понятие, виды, режимы и котировка.

Валютный курс - цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты. Валютный курс может устанавливаться законодательно или определяться в процессе котировки валют. Установление курса иностранных валют в национальной (или наоборот) называется котировкой валют Методы котировки валют:1.прямая котировка - курс единицы национальной выражается в определенном количестве иностранной валюты1 фунт стерлингов = 2 долларам;2.обратная (косвенная) котировка - курс единицы иностранной ва­люты выражается в определенном количестве национальной валюты 1 доллар = 0,5 фунта стерлингов. Падение кур­са денежной единицы сопровождается удорожанием импортных товаров и сокращением импорта.. Для оценки темпов экономического развития стран используют понятия «номинальный валютный курс»- цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты. Обычно в случаях текущих сделок под валютным курсом понимается именно номинальный:

E_n = C_f/C_d,где E_n – номинальный валютный курс,

C_f – иностранная валюта,

C_d – национальная валюта.

Реальный валютный курс - номинальный валютный курс с учетом изменения уровня цен в своей стране и в том государстве, к валюте ко­торого котируется национальная валюта.

где E_n – реальный обменный курс,P_f – индекс цен зарубежной страны, P_d –индекс цен своей страны. Классификация по сроку поставок валюты: а) спот-курс

б) форвардный курс

По способу фиксации различают колеблющийся, плавающий, фиксированный валютный курс; По способу расчета выделяют паритетный и фактический валютный курс; По виду сделок валютный курс подразделяется на курс срочных сделок, курс сделок спот; По отношению к участникам сделки валютный курс дифференцируется на курс покупки, курс продажи, средний валютный курс, кросс-курс; По учету инфляции выделяют реальный и номинальный валютный курс.

три варианта режимов валютных курсов:1. свободное плавание;

2.управляемое плавание;

3.система фиксированных курсов;4.система целевых зон;

5.гибридные системы. Экономической основой валютного курса является паритет покупательной способности, т.е. средневзвешенное соотношение цен в разных странах.

82.Валютный рынок: функции, институциональная структура, виды.

Валютные рынки - механизм, посредством которого взаимодей­ствуют продавцы и покупатели иностранной валюты. Объектом рын­ка иностранной валюты выступает свободно конвертируемая валюта. Валютный рынок объединяет валюты с различными режимами нацио­нального регулирования. Функции валютного рынка:1.обслуживание международного оборота товаров, услуг, капитала;

2.формирование валютного курса под влиянием спроса и пред­ложения;3.механизм для защиты от валютных рисков;

4.инструмент государства для целей денежно-кредитной политики;5.диверсификация валютных резервов банков, предприятий госу­дарства.

Классификация по секторам валютного рынка в зависимости от срочности операций:

• СПОТ-рынок - торговля с немедленной поставкой валюты; на него приходится 65 % всего оборота;

• Срочный рынок - операции: форвард, фьючерс, опцион (10% оборота);

СВОП-рынок - операции СПОТ и форвард. Классификация по месту совершения валютной операции:

• межбанковский рынок - операции по обмену валюты между банками;

• биржевой рынок - операции совершаются через валютную биржу либо с помощью торговли деривативами в валютных отделах товарных и фондовых бирж.Классификация в зависимости от объема и характера валют­ных операций:

• мировой валютный рынок включает отдельные рынки, локали­зованные в различных регионах мира, центрах международной торгов­ли и валютно-финансовых операций;

региональные, местные валютные рынки совершают операции с определенным кругом мировых валют. Выделяют два вида валютных операций: кассовые (наличные); срочные.

1.Кассовые (наличные) операции осуществляют поставку денег не более чем за двое суток. Операции на СПОТ-рынке - немедленная поставка валюты. 2. Срочные валютные операции связаны с поставкой валюты на срок более чем три дня со дня ее заключения. 1.Форвардные операции (форвардные валютные контракты)-обязательные для исполнения соглашения между банком и клиентами по покупке или продаже в определенный день в будущем определенной суммы иностранной валюты.

2. Фьючерсные операции (фьючерсные контракты) - стандар­тизированные форвардные контракты на валюту, которые осуществля­ются в основном на биржевом рынке. 3. Опционные операции - держателю опциона (опционного валютного контракта) предоставляется выбор: реализовать опцион по заранее фиксированной цене или отказаться от его исполнения. 4. Операции СВОП (СВОП-контракты) - сочетание СПОТ и форвардных сделок. Это купля-продажа двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами