83.Рынок спот и форвардный валютный рынок. Участники валютного рынка.

Валютные рынки - механизм, посредством которого взаимодей­ствуют продавцы и покупатели иностранной валюты. Объектом рын­ка иностранной валюты выступает свободно конвертируемая валюта. Валютный рынок объединяет валюты с различными режимами нацио­нального регулирования.

Основные участники рынка иностранной валюты:1.центральные эмиссионные банки стран; частные банки, частные лица, валютные биржы

2.коммерческие банки;

3.специализированные брокерские и дилерские организации;4.транснациональные компании;5.фирмы и физические лица.Операции на СПОТ-рынке - немедленная поставка валюты.СПОТ-рынок обслуживает и частных лиц, и спекулятивные опе­рации банков и компаний. Обычаи СПОТ-рынка не зафиксированы в специальных международных конвенциях, однако им неукоснительно следуют все участники этого рынка. К ним относятся:1.осуществление платежей в течение двух рабочих банковских дней без начисления процентной ставки на сумму поставленной валю­ты. 2.сделки осуществляются на базе компьютерной торговли с под­тверждением электронными извещениями в течение следующего рабо­чего дня;3.наличие обязательных курсов (для исполнения сделок);4.срок валютирования — дата, когда соответствующие средства поступают в распоряжение сторон по сделке;5.торговля валютами на СПОТ-рынке осуществляется на базе ус­тановления обменного курса валют. Этот процесс называется котировкой валют. 2. Срочные валютные операции связаны с поставкой валюты на срок более чем три дня со дня ее заключения.

Основные участники срочного рынка по виду деятельности:

1.коммерческие банки;

2.экспортно-импортные предприятия;

3.валютные и фондовые биржи.

Типы операций срочного рынка:

• 1.Форвардные операции (форвардные валютные контракты)-обязательные для исполнения соглашения между банком и клиентами по покупке или продаже в определенный день в будущем определенной суммы иностранной валюты. Валюта, сумма, обменный курс и дата пла­тежа фиксируются на момент заключения сделки. Форвардный контракт является банковским контрактом, поэтому он не стандартизирован и может быть подобран под конкретную операцию.

• Форвардный курс - согласованный курс, по которому валюты об­мениваются в определенный момент в будущем.

• Валюта по форвардной операции может продаваться: с форвард­ной премией, которая образуется в случае превышения форвардного курса над реальным; форвардным дисконтом, который образуется в случае превышения реального курса валюты над форвардным. Пре­мии и дисконты пересчитываются на годовой базис для того, чтобы можно было сравнить доходность от вложения валюты в форвардную сделку с доходностью от вложений в инструменты денежного рынка.Существуют два основных метода котировки форвардного курса:

• «аутрайт» - банки указывают для клиента как полный СПОТ-курс, так и полный форвардный курс, а также срок и сумму валюты;

• «СВОП-ставок» - определяются только премия или дисконт, которые при прямой котировке соответственно прибавляются к курсу СПОТ или вычитаются из него.

При заключении форвардного контракта валютный риск операто­ра рынка значительно увеличивается, так как увеличиваются вероят­ность непредсказуемого изменения курса валюты на дату поставки и риск неплатежеспособности партнера. Таким образом, банк несет риск, связанный с закрытием позиции, для этого клиент для заключе­ния сделки должен иметь некоторые средства - остаток на счете или кредитную линию для покрытия этого риска.