- •1, Понятие финансового менеджмента. Цели и задачи управления финансами.
- •2, Фундаментальные концепции финансового менеджмента
- •3, Учет фактора времени в финансовых расчетах. Операции наращения и дисконтирования. Методы начисления процентов. Эффективная ставка.
- •5, Оценка финансовых активов.
- •6, Доходность финансовых активов.
- •7, Средневзвешенная стоимость капитала.
- •9, Производственный (операционный) леверидж. Финансовый леверидж. Общий леверидж.
- •10, Содержание и задачи управления оборотными активами предприятия. Собственные оборотные средства (чистый рабочий капитал). Финансовый цикл.
- •11, Политика управления оборотными активами.
- •12, Основные источники и формы финансирования оборотных средств предприятия.
- •13, Определение целевого остатка денежных средств. Модель Баумоля. Модель Миллера-Ора. Модель Стоуна.
- •14, Потоки денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Методы построения отчетов о движении денежных средств.
- •15, Управление запасами. Анализ авс-xyz в управлении запасами.
- •16, Затраты, связанные с запасами. Модель оптимальной партии заказа.
- •1. Издержки хранения запаса z1, включают:
- •17, Содержание и задачи управления дебиторской задолженностью
- •18, Контроль и анализ дебиторской задолженности. Коэффициенты инкассирования
- •19, Кредитная политика. Анализ изменения кредитной политики.
19, Кредитная политика. Анализ изменения кредитной политики.
Основными элементами кредитной политики является:
срок предоставления кредита;
стандарты, принятые для оценки кредитоспособности покупателя;
методы и подходы, применяемые для сбора платежей с клиентов;
скидки и льготы, предоставляемые клиентам с целью сокращения периода оборота дебиторской задолженности.
Успех кредитной политики фирмы во многом зависит от следующих факторов:
потенциальных возможностей увеличения прибыли при расширении торговли в кредит;
совершенства правового обеспечения торговых операций;
используемых кредитных инструментов (открытый счет, различные виды векселей, условный договор купли-продажи и т. д.).
Основой при определении стандартов кредитоспособности является установление вероятности задержки оплаты товара клиентом или его неоплаты. Это приводит к необходимости создания системы из-мерителей надежности дебитора с точки зрения ве-роятности невыполнения обязательств. Такая вероятностная оценка для каждого клиента в большинстве случаев является субъективным решением.
Для оценки кредитоспособности предприятия в общем случае необходимы: 1) баланс и отчет о прибылях и убытках; 2) ряды основных коэффициентов, показывающие тенденцию развития предприятия; 3) информация, полученная от поставщиков, о случаях просрочки оплаты, о случаях, когда задолженность поставщикам не была выплачена вовсе, о степени регулярности выплат; 4) описание условий деятельности предприятия; 5) сведения о собственниках (предыдущие банкротства, судебные процессы, нарушение контрактов).
Анализ последствий альтернатив кредитной политики: построение прогнозного отчета о прибылях и убытках. Использование более льготной кредитной политики путем удлинения периода кредита, смягчение требований кредитоспособности, менее жесткое взимание просроченной задолженности, предоставление торговых скидок приводят к увеличению объема реализации. Как правило, более льготная кредитная политика стимулирует реализацию. Но при более лояльной к покупателю кредитной политике и росте за счет этого объема реализации издержки также возрастают, поскольку требуется больше сырья, материалов, рабочей силы для производства дополнительного количества товара. Кроме того, увеличивается объем дебиторской задолженности, следовательно, и текущие издержки, связанные с ней, возрастает количество безнадежных долгов и расходов, связанных с предоставлением скидок. Поэтому основной вопрос, решаемый в процессе анализа изменений кредитной политики, стоит так: возрастут ли доходы от реализации в большей мере, чем издержки?