2.3 Основные потребители и конкуренты оао «чтпз»

Основными потребителями продукции «ЧТПЗ» являются предприятия нефтегазовой промышленности, такие как:

1. ОАО «АК «Транснефть»;

2. ОАО «Газпром»;

3. ОАО «НК «Роснефть»;

4. ОАО «Лукойл»;

5. ОАО «Сургутнефтегаз»;

6. ОАО «ТНК-BP».

Крупнейшими потребителями продукции ОАО «ЧТПЗ» являются ОАО «Газпром» (таблица 6) и ОАО «АК «Транснефть» (таблица 7):

Таблица 6 – Объемы отгрузок ОАО «Газпром» (тыс. тонн)

Наименование показателей	Проекты ОАО «Газпром»
	Грязовец-Выборг	Починки-Грязовец	Бованенково-Ухта	Сахалин-Хабаровск-Владивосток	Ухта-Торжок
Начало поставок	2006г.	2007г.	2008г.	2009г.	2010г.
Отгрузки 2010 года	25	154	506	450	59

Таблица 7 – Объемы отгрузок ОАО «АК «Транснефть» (тыс. тонн)

Наименование показателей	Проекты ОАО «АК «Транснефть»
	БТС-2	ВСТО-2	Пурпе-Самотлор
Начало поставок	2009г.	2009г.	2010г.
Отгрузки 2010 года	125	662	133

За исключением проекта «Сахалин-Хабаровск-Владивосток», на все проекты отгрузки трубной продукции ОАО «ЧТПЗ» продолжились в 2011 году.

Отгрузки на проекты «БТС-2» и «Пурпе-Самотлор» закрыты, но на проект «ВСТО-2» отгрузки продолжились в 2011 году.

Таким образом, на начало 2011 года на проекты ОАО «Газпром» было отгружено 1194 тысяч тонн трубной продукции, в то время как ОАО «АК «Транснефть» было поставлено 920 тысяч тонн трубного сортамента.

Кроме того, клиентами Челябинского Трубопрокатного Завода являются многие зарубежные компания работающие в топливно-энергетическом комплексе, таких стран как:

1. Армения,

2. Казахстан,

3. Кыргызстан,

4. Украина,

5. Беларусь.

6. Италия,

7. США,

8. Сирия,

9. Турция,

10. Иран,

11. Алжир,

12. Египет,

13. Нидерланды.

Конкуренция на рынке РФ.

Основными игроками на рынке РФ являются три крупных российских компании: Трубная металлургическая компания (ТМК), Объединенная металлургическая компания (ОМК), Группа ЧТПЗ. Так же значимые доли рынка – у Ижорского трубного завода (ИТЗ) и украинской компании «Интерпайп». Суммарно на начало 2010 года эти компании занимали более 70 % рынка.

Прочие конкуренты на рынке Российской Федерации несмотря на значительную долю (более 20 %), состоит из мелких производителей, преимущественно работающих на рынке сварных труб малого диаметра, который не является приоритетным для ОАО «ЧТПЗ» [25].

2.4 Анализ финансового состояния предприятия

Консолидированные финансовые показатели ОАО «ЧТПЗ» за 2008, 2009 и 2010 годы (таблица 8):

Таблица 8 – Финансовые показатели ОАО «ЧТПЗ» (тыс. руб)

Показатели \ период	2008	2009	2010
Выручка	75 621 331	56 079 388	85 400 715
Операционная прибыль (убыток)	(3 784 468)	3 421 014	13 824 527
EBITDA	(3 048 921)	4 841 318	17 631 323
Чистая прибыль (убыток)	(9 169 040)	(4 445 534)	4 723 971
Активы	77 854 905	89 405 741	112 914 845
Краткосрочные кредиты и займы	2 343 317	19 742 465	39 371 616
Долгосрочные кредиты и займы	52 824 590	44 695 383	46 465 381

Рисунок 3 – Финансовые показатели ОАО ЧТПЗ

Исходя из данных таблицы 8 и рисунка 3, можно заметить, что такие показатели как: выручка, операционная прибыль (убыток), чистая прибыль (убыток), активы, EBITDA (аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по уплате налогов, процентов, и начисленной амортизации), имеют положительную тенденцию. При этом выручка в 2010 году по сравнению с 2008 увеличилась на 13 %, хотя в 2009 году снижение выручки по сравнению с предыдущим годом составило 25,8 %, что обуславливается мировым экономическим кризисом, и резким падением спроса на трубную продукцию. Абсолютный рост активов за три года составил 45 % (по 14.8 % и 26,3 % в 2009 и 2010 году соответственно). Если в 2008 году такие показатели, как операционная прибыль, чистая прибыль и EBITDA находились в минусе, то есть предприятие несло убытки в размере 3 784 468, 9 169 040, и 3 048 921 тысяч рублей соответственно, то, к 2010 году, все три показателя уже находились в «плюсе», то есть предприятие сумело покрыть расходы доходами. В то время как, краткосрочные кредиты и займы за три года (с 2008 по 2010) увеличились с 2 343 317 до 39 371 616 тысяч рублей, то есть краткосрочная задолженность предприятия увеличилась в 16.8 раз. Долгосрочные кредиты и займы за три года снизились незначительно с 52 824 590 тысяч рублей в 2008 году, до 46 465 381 тысяч рублей в 2010, то есть за три года абсолютное снижение долгосрочной задолженности составило 12 %.

На основе бухгалтерского баланса за 2009, 2010 и 2011 годы был составлен агрегированный бухгалтерский баланс (таблица 9) [26, 27, 28]:

Таблица 9 – Агрегированный бухгалтерский баланс

Статьи баланса	Условное обозначение	На 31 декабря 2011	На 31 декабря 2010	На 31 декабря 2009
АКТИВ
1Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	ДС	1155375	1876251	8957381
2Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	ДЗ	24223144	17477749	11371305
3Запасы и затраты	ЗЗ	11242647	9528245	4398262
Всего текущих активов (оборотных средств)	ОА	13243671	11471516	13410512
4Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)	ВА	85181521	70930897	50313268

Окончание таблицы 9

Статьи баланса	Условное обозначение	На 31 декабря 2011	На 31 декабря 2010	На 31 декабря 2009
ИТОГО АКТИВОВ	СВА	98425192	82402413	63723780
ПАССИВ
1Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	КЗ	9419110	11362324	5827347
2Краткосрочные кредиты и займы	КК	31061065	17449165	11664552
Всего краткосрочный заемный капитал (краткосрочные обязательства)	КО	40480145	28811489	17491899
3Долгосрочный заемный капитал (долгосрочные обязательства)	ДО	39022328	35905712	31206962
4Собственный капитал	СК	18922689	17685212	15024919
ИТОГО ПАССИВОВ	СВК	98425192	82402413	63723780

Все данные из агрегированного бухгалтерского баланса приведены в таблице в приложение Б, также в эту таблицу добавлены темпы прироста групп активов и пассивов в процентных и абсолютных значениях.

На рисунке 4, составленном на основании приложения Б, показаны темпы прироста основных групп активов и пассивов из агрегированного баланса в 2009, 2010 и 2011 годах.

На рисунке 4 видно, что, значительней всего, в процентном соотношении, увеличились такие показатели, как запасы и затраты, краткосрочная кредиторская задолженность, и, как следствие, общие краткосрочные обязательства. Так же значительно увеличились показатели дебиторской задолженности, краткосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов. Долгосрочные заемные обязательства и собственный капитал в 2010 году увеличились незначительно. Так же на графике видно, что в отчетном периоде существенно снизились денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия, вследствие чего, отрицательную динамику приобрел показатель оборотных средств.

Рисунок 4 – Темпы прироста финансовых показателей в 2010 году

В целом, в 2010 году структура баланса ухудшилась, за счет снижения объема денежных средств и, вследствие чего, понижения оборотных активов, при росте внеоборотных активов и краткосрочных обязательств. Помимо всего прочего, размеры и темпы роста внеоборотных активов превышают соответствующие показатели долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала). К общей негативной оценке структуры баланса добавляется тот факт, что доля собственного капитала в валюте баланса всего лишь 21–23 %, в то время как, должна составлять не менее 50 %. Темпы роста дебиторской задолженности отстают от темпов роста кредиторских обязательств на 41 %, что то-же не является позитивной тенденцией. Исходя из вышеперечисленного, можно сделать вывод, что за 2010 годы, структура баланса предприятия ухудшилась. На рисунке 5 видно, что в 2011 году сильнее всего выросли показатели дебиторской задолженности, краткосрочных кредитов и займов и, вследствие чего, общие краткосрочные обязательства. Средние темпы роста показали такие группы, как запасы и затраты, оборотные и внеоборотные активы. Незначительно увеличились долгосрочные кредиторские обязательства и собственный капитал предприятия. За отчетный период снизились денежные средства, кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

Рисунок 5 – Темпы прироста финансовых показателей в 2011 году

По сравнению с динамикой 2010 года, можно заметить положительную тенденцию снижение оттока денежных средств, а так же уменьшение объема краткосрочной кредиторской задолженности и темпов роста запасов и затрат. Так же снизились темпы роста краткосрочных кредиторских обязательств, но они по-прежнему превышают прирост долгосрочных обязательств и собственного капитала предприятия. В целом по сравнению с 2010 годом, в 2011 ситуация изменилась в лучшую сторону, но структура баланса по-прежнему не является оптимально.

Так же на основании приложения Б были составлены диаграммы удельного веса групп активов и пассивов агрегированного бухгалтерского баланса на 31 декабря 2009, 2010 и 2011 годов (рисунки 6, 7, 8).

Рисунок 6 – Структура активов предприятия в 2009 году

Рисунок 7 - Структура активов предприятия в 2010 году

Рисунок 8 – Структура активов предприятия в 2011 году

На рисунках 6, 7 и 8 видно, что доля внеоборотных активов в общей массе активов в течение 2010 и 2011 годов практически не изменилась, в то время как доля дебиторской задолженности и запасов и затрат увеличилась за счет снижения денежных средств.

Рисунок 9 – Структура пассивов предприятия в 2009 году

Рисунок 10 – Структура пассивов предприятия в 2010 году

Рисунок 11 – Структура пассивов предприятия в 2011 году

Исходя из рисунка 9, 10 и 11, можно сделать вывод, что в структуре пассивов так же произошли заметные изменения. Доля краткосрочных кредитов и займов значительно увеличилась за счет снижения долгосрочных обязательств, собственных средств и краткосрочной задолженности.

В целом, уменьшение доли денежных средств, долгосрочных обязательств и собственного капитала, а так же увеличение доли дебиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов, говорит о ухудшающейся структуре баланса.

Так же на основании агрегированного баланса, были построены графики изменения объема групп баланса в динамики, начиная с 31 декабря 2009 года и заканчивая 31 декабря 2011 (рисунок 12).

Рисунок 12 – Динамика групп активов баланса за три года

На рисунке 12 заметно, насколько сильно увеличились внеоборотные активы, при уменьшении объема денежных средств и оборотных активов, и росте дебиторской задолженности и запасов и затрат.

На рисунке 13 заметно, насколько существенно превышают темпы роста объемов краткосрочных кредитов и займов, а, следовательно, и всех краткосрочных обязательств, темпы увеличения собственного капитала предприятия. Данная динамика негативно влияет и на структуру баланса и финансовую устойчивость компании.

Рисунок 13 – Динамика групп пассива за три года

Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «ЧТПЗ».

Анализ ликвидности и платежеспособности основан на сопоставлении активной и пассивной частей баланса. Если говорить о ликвидности отдельного актива, она определяется скоростью его превращения в деньги без существенной потери в стоимости. Чем выше эта скорость, тем ликвиднее актив. Ликвидность баланса определяется сбалансированностью активов и пассивов по срокам. Для проведения анализа ликвидности статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы группируют по срочности оплаты обязательств (таблица 11) [29].

Талица 11 – Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Активы			Пассивы
Название группы	Обозначение	Состав	Название группы	Обозначение	Состав
Наиболее ликвидные активы	А1	стр.260+стр.250	Наиболее срочные обязательства	П1	Стр.620+стр.630+стр.660

Окончание таблицы 11

Активы			Пассивы
Быстро реализуемые активы	А2	стр.230+стр.240+стр.270	Краткосрочные кредиты и займы	П2	Стр.610
Медленно реализуемые активы	А3	стр.210+стр.220+стр.140	Долгосрочные кредиты и займы	П3	Стр.590
Трудно реализуемые активы	А4	стр.190-стр.140	Постоянные пассивы	П4	П1+П2+П3+П4
Итого активы	ВА	А1+А2+А3+А4	Итого пассивы	ВР

Таблица 12 – группировка активов и пассивов ОАО «ЧТПЗ» (тыс. руб.)

Активы			Пассивы			Соотношение
Группа	На начало периода	На конец периода	Группа	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
А1	1876251	1155375	П1	11171576	9194602	1876251<11171576	1155375<9194602
А2	17465132	23845958	П2	17449165	31061065	17465132>17449165	23845958<31061065
А3	37937391	47516456	П3	35905712	39022328	37937391>35905712	47516456>39022328
А4	25123639	25907403	П4	17875960	19147197	25123639>17875960	25907403>19147197
ВА	82402413	98425192	ВР	82402413	98425192

Данные таблицы 12 свидетельствуют о том, что в 2011 году ОАО «ЧТПЗ» не обладало абсолютной ликвидностью. Наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил на начало 2011 года 9 295 325 тыс. руб., или 73,25 %, и на конец года 8 039 227 тыс. руб., или 84,43 %. Это говорит о том, что на конец года только 15,57 % срочных обязательств предприятия покрывались наиболее ликвидными активами [30, 31].

На конец года выявлено превышение краткосрочных пассивов над суммой быстрореализуемых активов, т.е. платежный недостаток составил 7 215 107 тыс. руб., или 23,22 %. Это говорит о том, что краткосрочные пассивы не могут быть погашены средствами в расчетах на конец отчетного года.

Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы, как на начало, так и на конец года, соответственно, на 2 031 679 тыс. руб. и 8 494 128 тыс. руб. Однако платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Выполнение данного неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность.

Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами на 7 247 679 тыс. руб. на начало года, и конец года на 6 760 206 тыс. руб. свидетельствует о том, что предприятие обладает собственными оборотными средствами [32].

Таблица13 – Коэффициенты ликвидности ОАО «ЧТПЗ»

Обозначение	Название	Расчет	На начало периода	На конец периода	Нормативное значение
КЛ1	Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/(П1+П2)	0,07	0,02	>=0.2
КЛ2	Коэффициент промежуточного покрытия	(А1+А2)/(П1+П2)	0,72	0,62	0.5-0.8
КЛ3	Коэффициент текущей ликвидности	(А1+А2+А3)/(П1+П2)	2,15	1,8	1,5-2,5

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов) предприятие может покрыть за счет наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений [33]. Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, т.е каждый день потенциально могут быть оплачены 20 % срочных обязательств. При этом коэффициент абсолютной ликвидности ОАО «ЧТПЗ» составлял 0,07 и 0,02 на начало и на конец 2011 года соответственно (таблица 13). Такое значение показателя является недостаточным и говорит о невозможности быстро погасить краткосрочные обязательства.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) дает представление о возможности оплаты краткосрочного долга не только наиболее ликвидными активами, но и за счет дебиторской задолженности. Данный показатель находится в пределах нормы и имеет значение 0,72 и 0,62 в начале и в конец 2011 года соответственно.

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли [28]. На начало 2011 года ОАО «ЧТПЗ» обладало текущей ликвидностью равной 2,15, в конце года этот показатель равнялся 1,8.

В целом предприятия обладает нормальной ликвидностью, но наблюдается недостаток денежных средств и прочих оборотных активов, то есть наиболее ликвидных активов, что отчасти компенсируется значительной дебиторской задолженностью.