1.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Для проведения анализа финансовой устойчивости определяют значения некоторых показателей за несколько отчетных периодов.

Коэффициент автономии (независимости) – характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов и рассчитывается по формуле:

Нормативное значение показателя – не менее 0,5.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Коэффициент показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств.

Нормативное значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств находится от 0,5 до 1.

Коэффициент покрытых инвестиций – определяет долю собственных средств и долгосрочных пассивов в общей стоимости имущества.

Нормативное значение коэффициента покрытия инвестиций должно находится в пределах от 0,7 до 0,9.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать такими средствами. Определяется как отношение собственных оборотных средств к собственным средствам и долгосрочным пассивам.

Нормативное значение коэффициента маневренности – не менее 0,5.

Определение финансовой устойчивости с применением показателей Е.

Для проведения данного анализа рассчитывают три показателя на конец отчетного периода:

Е1 = Собственные оборотные средства (1р П – 1р А) – запасы и затраты;

Е2 = Е1 + Долгосрочные пассивы (2р П);

Е3 = Е2 + Краткосрочные пассивы (3р П);

При определении величины данных показателей может возникнуть одна из четырех ситуаций:

Е1 > 0; Е2 > 0; Е3 > 0,: – Данная ситуация характеризуется как абсолютная финансовая устойчивость предприятия.

Е1 < 0; Е2 > 0; Е3 > 0,: – Данная ситуация показателей характеризует нормальную финансовую устойчивость предприятия, гарантирующую его платежеспособность.

Е1 < 10; Е2 < 0; Е3 < 0,: – такое сочетание результатов расчета определяет неустойчивое финансовое состояние предприятия, при котором возможно серьёзное нарушение платежеспособности.

Е1 < 0; Е2 < 0; Е3 < 0;: –

Все три показателя имеют отрицательное значение. Это говорит о кризисном финансовом положении, при котором предприятие находится на грани банкротства.

Финансовое положение предприятия, как видно, можно определить совершенно разнообразными применяемыми методиками. Но результаты финансового состояния, независимо от применяемой методики, всегда будут показывать существующее положение дел на данном предприятии.

Глава 2 Банкротство предприятий

Банкротство предприятия начинается с потери платежеспособности. Банкротом признается то предприятие, которое в течение трех месяцев не может обеспечить требования кредиторов, т.е. оплачивать поступившие материалы, обеспечивать расчеты с бюджетом, с банками, с работниками по заработной плате и т.д.

У предприятий – банкротов задолженность может достигать таких пределов, что она превышает общую стоимость имущества данного предприятия.

2.1 Общие положения по установлению неудовлетворительной структуры баланса

Постановлением правительства РФ утверждены меры по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий.

Постановлением предусмотрена система критериев для возможного банкротства предприятий. Тем самым обеспечивается единый методологический подход к проведению анализа финансового состояния предприятий и оценки структуры их балансов.

Основной целью проведения такого анализа является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а самого предприятия – неплатежеспособным, т.е. банкротом.

В соответствии с принятой методикой, анализ и оценка степени удовлетворительности структуры баланса предприятия проводятся на основе расчетов следующих показателей:

Коэффициент покрытия – характеризует наличие оборотных средств, необходимых для ведения нормального производственного процесса на предприятии:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует наличие собственных средств у предприятия для его финансовой устойчивости.

Нормативные значения данных показателей:

• Коэффициент покрытия на конец отчетного периода не мене 2;

• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода не менее 0,1.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособными является наличие одной из следующих ситуаций:

1 ситуация:

Если хотя бы один из вышеприведенных показателей имеет значение менее нормативного, то далее рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности, который определяет возможность восстановить платежеспособность предприятия.

Кп.к. – коэффициент покрытия на конец отчетного периода;

Кп.н. – коэффициент покрытия на начало отчетного периода;

Т – отчетный период в месяцах.

Если значение коэффициента восстановления платежеспособности менее единицы, то принимается решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а самого предприятия – неплатежеспособным или банкротом.

Если значение коэффициента восстановления платежеспособности составляет величину, большую единицы, то решение о банкротстве предприятия откладывается на 6 месяцев, после истечения которых повторно проводится анализ степени удовлетворительности структуры баланса.

2 ситуация:

Если коэффициент покрытия и коэффициент обеспеченности собственными средствами имеют значения больше нормативных, то в данном случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности, т.е. возможность предприятия утратить свою платежеспособность.

Если коэффициент утраты платежеспособности менее единицы, то у предприятия существует реальная угроза утратить свою платежеспособность в течение непротяженного промежутка времени. В данном случае, принятое решение о банкротстве откладывается на 3 месяца, после истечения которых повторно проводится анализ степени удовлетворительности структуры баланса.

Если коэффициент утраты платежеспособности составляет величину более единицы, то решение о банкротстве данного предприятия не принимается.

Если расчеты каких-либо вышеприведенных показателей составляют величину, меньшую нормативной, то для восстановления платежеспособности предприятие должно прибегнуть к следующим чрезвычайным мерам:

1. продажа части недвижимого имущества;

2. увеличение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций;

3. получение ссуд или займов на пополнение оборотных средств;

4. получение целевого финансирования или поступлений из бюджета.