4. Анализ финансовой деятельности

Выбор глубины, масштабов, инструментов (набора методов) анализа зависит от конкретных задач, которые ставит перед собой пользователь с целью получения максимально возможной, полезной для него информации.

Для анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности используют общие приемы:

• чтение финансовой отчетности;

• вертикальный (структурный) анализ;

• горизонтальный анализ;

• трендовый анализ;

• анализ с помощью коэффициентов;

• сравнительный анализ;

• факторный анализ.

Следует отметить, что практически все пользователи бухгалтерской (финансовой) отчетности применяют какой-либо из вышеперечисленных методов анализа, чтобы извлечь из отчетности необходимую информацию для удовлетворения своих интересов. Так, собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения организации. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовую отчетность, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные пользователи, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником для внешних пользователей.

Целями проведения анализа финансовых результатов выступают:

• своевременное обеспечение руководства предприятия и его финансово-экономических служб данными, позволяющими сформировать объективное суждение о результатах деятельности предприятия в различных сферах хозяйствования за отчетный год в сравнении с предыдущим годом, рядом прошедших финансовых периодов, с бизнес-планом, результатами деятельности других предприятий;

• выявление факторов, действие которых привело к изменению показателей финансовых результатов и резервов роста прибыли;

• разработка мероприятий по максимизации прибыли предприятия;

• разработка предложений по использованию прибыли предприятия после налогообложения.

А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным определены следующие задачи анализа финансовых результатов [32, c. 78]:

1.анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;

2. факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг);

3. анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной и финансовой деятельности;

4. анализ и оценка использования чистой прибыли;

5. анализ взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;

6. анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и потока денежных средств;

7. анализ и оценка влияния инфляции на финансовые результаты.

Г.В. Савицкая отражает следующие основные задачи анализа финансовых результатов [24, c. 276]:

• систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

• определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

• выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

• оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

• раз работка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Для достижения поставленных целей в процессе анализа финансовых результатов решаются следующие задачи:

1. разработка информационного механизма анализа финансовых результатов, позволяющего своевременно получать достоверную и полную информацию для его проведения в различных направлениях и соответствующих уровнях, аспектах и разрезах;

2. анализ и оценка достигнутого уровня прибыли предприятия в абсолютных и относительных показателях;

3. анализ влияния на финансовые результаты инфляционных процессов в экономике и изменений в нормативно-законодательных актах в области формирования затрат и финансовых результатов предприятия;

4. выявление факторов, повлиявших на величину прибыли, и резервов ее повышения;

5. анализ взаимосвязи затрат, объема производства и прибыли в целях максимизации ее величины;

6. анализ использования прибыли;

7. прогнозирование финансовых результатов и разработка мероприятий по их достижению.

Прежде чем приступить к анализу финансовых итогов организации, следует раскрыть согласно ли установленным порядкам рассчитаны экономические показатели: валовая прибыль; прибыль (убыток) от продаж; прибыль (убыток) до налогообложения; чистая прибыль (убыток) за отчетный период и все исходные составляющие для формирования прибыли, такие как выручка (нетто) от продаж товаров, продукции (работ, услуг); себестоимость реализации товаров, продукции (работ, услуг); расходы по продажам и управленческие расходы, прочие доходы и расходы; подтвердить достоверность данных формы «Бухгалтерский баланс» и формы «Отчет о финансовых результатах».

Анализировать финансовые результаты организации следует через решение таких задач:

- анализ состава и динамики прибыли;

- факторный анализ прибыли;

- анализ показателей рентабельности [29, с. 117].

Анализ финансовых результатов организации в соответствии с отчетами о прибылях и убытках в качестве непременных элементов включает в себя чтение финансовой отчетности и исследование безусловных величин, представленных в отчетности т. е. «горизонтальный» - позволяющий выполнить сопоставление всякой позиции с предшествующим периодом и «вертикальный» анализ итогов – позволяющий найти структуру итоговых финансовых характеристик с выявлением воздействия любой позиции отчетности на итог в целом.

Кроме вертикального и горизонтального анализа изучение финансового итога обычно подразумевает исследование динамики характеристик за ряд отчетных периодов, т. е. трендовый анализ.

Информационным основанием для исполнения данного анализа служат отчеты о финансовых результатах.

Для разбора и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица, в которой применяются данные бухгалтерской отчетности предприятия из отчета о финансовых результатах. Сведения, которые есть в финансовом плане и форме «Отчет о финансовых результатах», дают проанализировать денежные итоги, приобретенные от всех видов деятельности организации.

Главной особенностью оценивания финансовых итогов функционирования компании является факторный анализ прибыли.

Самым существенным показателем бухгалтерской прибыли является выручка от реализации продукции (выручка от продаж). Объектом факторного анализа может стать отклонение фактической прибыли от реализации от прибыли предыдущего года либо предусмотренной сообразно бизнес-плану.

Факторный анализ прибыли организации проводят исходя из порядка ее формирования.

При анализе структуры и динамики прибыли используются следующие показатели: валовая прибыль, прибыль от продажи продукции, товаров, работ, услуг; прибыль до налогообложения и чистая прибыль.

Схема формирования показателей финансовых результатов предприятия выглядит следующим образом (рисунок 1.3): [45]

Рисунок 1.3 - Схема формирования показателей финансовых результатов Источник:[45]

Анализ отчета о финансовых результатах позволяет получить общее представление об эффективности работы организации и стратегии ее руководства (в отношении объема продаж, ценообразования продук­ции, контроля над расходами и получения прибыли).

Приступая к анализу отчета о финансовых результатах, необходимо прежде всего выявить, в соответствии ли с установленным порядком рассчитаны показатели:

• экономическая прибыль, прибыль от обычной деятельности, не­распределенная прибыль (убыток) и все исходные составляющие для их формирования (выручка от продаж товаров, продукции (работ, услуг));

• себестоимость продаж;

• коммерческие и управленческие расходы;

• доходы от участия в других организациях. Кроме того, необходимо:

• исследовать методы, применяемые организацией при отражении доходов и расходов;

• выявить достоверность формирования показателей в отчетности;

• исследовать характеристики рынков, на которых действует ор­ганизация.

Для этого необходимо оценить как внутренние, так и внешние факторы, влияющие на спрос той или иной продук­ции или услуги организации. [31, c. 106]

Анализ отчета о финансовых результатах включает два главных направления:

• поступление средств;

• их расходование.

Знание о составляющих элементах доходов и расходов организации, порядке их формирования и отнесения расходов на соответствующие статьи бухгалтерского учета позволяет: качественно оценить характер их возникновения и содержание; осуществлять контроль за их движе­нием и состоянием; выявлять факторы, оказавшие влияние на увели­чение (снижение) доходов и расходов.

Классификация доходов и расходов установлена в положениях по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99) и «Рас­ходы организации» (ПБУ 10/99).

Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имуще­ства) и погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала организации, за исключением вкладов собственников.

Расходами организации признается уменьшение экономических вы­год в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению собственников.

Доходами от обычных видов деятельности являются выручка от про­дажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг.

Однако объем продаж не всегда соответствует поступлению денеж­ных средств, так как продукция может продаваться в кредит, может возвращаться как несоответствующая требованиям стандартов и т.д.

Аналитическая проблема заключается в трудностях определения ко­нечной доставки продукции, которая может поколебать уверенность аналитика в том, что объем продаж действительно отражает успешно заключенные сделки. Это вызвано тем, что:

• существующая ныне конкуренция побудила производителей предлагать испытательные сроки и гарантии возврата денег для проданной продукции;

• в условиях насыщения рынка товарами организациям приходит­ся больше полагаться на свою репутацию, а если возникают со­мнения в отношении качества или конкурентоспособности цен их продукции, они готовы рассмотреть вопрос о возврате ее или предоставлении коммерческого кредита;

• не все продажи завершаются полной оплатой. Распространена практика предоставления скидок с цены при крупных объемах закупки.

В практической деятельности большинство отчетов составляются на основе начислений, а не на базе движения наличности. Следова­тельно, выручка учитывается на момент продажи, а не на момент по­ступления средств.

Следова­тельно, выручка учитывается на момент продажи, а не на момент по­ступления средств. [31, c. 107]

Пристального внимания при анализе формы «Отчет о финансовых результатах» требует статья «Управленческие расходы». Она включает амортизационные отчисления. Амортизацию трудно проверить, но в то же время она важна с позиций анализа. Она не связана с расходованием наличных денежных средств и денежных эквивалентов, но ее влияние на прибыль может быть значительно. Указанная аналитическая про­блема вытекает из выбора ожидаемого срока службы основных средств. Руководство может выбрать либо завышенный, либо заниженный срок службы основных средств, что повлечет за собой искажение финансовых результатов.

Безусловно, методика и последовательность анализа и оценки прибыли определяется тем, в какой форме предполагается его проводить. Однако можно отметить ряд общих методических моментов, позволяющих экономисту построить схему анализа финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия.

1. Прежде всего, необходимо, используя данные отчета о финансовых результатах за отчетный и предыдущий годы, а также показатели бизнес-плана на отчетный год, определить изменение величины общей бухгалтерской прибыли предприятия (совокупной прибыли).

Анализ финансовых результатов предприятия начинают с изучения объема, состава, структуры и динамики прибыли (убытка) до налогообложения в разрезе основных источников ее формирования, которыми являются прибыль (убыток) от продаж и прибыль (убыток) от прочей деятельности, т.е. сальдо прочих доходов и расходов.

По итогам расчетов делается вывод о влиянии на отклонение суммы прибыли (убытка) до налогообложения изменений величин источников ее формирования: прибыли (убытка) от продаж и прибыли (убытка) от прочей деятельности.

Поскольку качество прибыли (убытка) до налогообложения определяется ее структурой, то целесообразно обратить особое внимание на изменение удельного веса прибыли от продаж в прибыли до налогообложения. Его снижение рассматривается как негативное явление, свидетельствующее об ухудшении качества прибыли до налогообложения, так как прибыль от продаж является финансовым результатом от текущей (основной) деятельности предприятия и считается его главным источником средств.

Поэтому желательно следующее соотношение темпа роста прибыли от продаж (ТР_ПР) и темпа роста прибыли до налогообложения (ТР_ПДН):

ТР_ПР >= ТР_ПДН (1.1) [45]

Данное соотношение темпов роста отражает ситуацию, в которой удельный вес прибыли от продаж в прибыли до налогообложения как минимум не уменьшается и, следовательно, качество прибыли до налогообложения по меньшей мере не ухудшается.

В процессе проведения анализа прибыли изучается масса (величина) совокупной прибыли предприятия за анализируемый период, ее динамика и структура, выполнение плана по прибыли, а также рентабельность активов и продаж. При этом показатели, фактически полученные за отчетный период, сравниваются с аналогичными показателями бизнес-плана, предыдущего периода, предприятий, выпускающих однородную продукцию.

Наряду с этим в процессе проведения анализа дается обобщающая оценка рентабельности активов и продаж. Информационной базой анализа финансовых результатов выступают баланс (форма №1) и отчет о финансовых результатах (форма №2), учетная политика предприятия на анализируемый период, бизнес-план, информация о финансовых результатах предприятий данной отрасли (по возможности).

2. Как уже известно, прибыль может быть получена предприятием в различных видах. Следовательно, следующим шагом будет анализ структуры прибыли, чтобы выявить, в какой степени повлияли на совокупную прибыль предприятия прибыль от реализации продукции, товаров, услуг, прочего имущества и имущественных прав и т.п.

Далее анализируются основные источники формирования прибыли (убытка) до налогообложения: прибыль (убыток) от продаж и прибыль (убыток) от прочей деятельности – в отдельности.

Анализ прибыли (убытка) от продаж начинается с изучения ее объема, состава, структуры и динамики в разрезе основных элементов, определяющих ее формирование: выручки (нетто) от продаж, себестоимости продаж, управленческих и коммерческих расходов. При этом в ходе анализа структуры за 100% берется выручка (нетто) от продаж как наибольший положительный показатель.

По итогам аналитических расчетов делается вывод о влиянии на отклонение прибыли (убытка) от продаж изменений величин каждого из элементов, определяющих ее формирование.[45]

В отличие от доходов, расходы учитываются, когда они начисля­ются, а не в момент уплаты средств. Кроме того, различные расходы учитываются в определенные периоды.

При анализе себестоимости продаж следует помнить, что себе­стоимость проданных товаров зависит от количества купленных или произведенных товаров в течение операционного цикла. Пока товары не проданы, издержки не списывают. Поэтому при исчислении себе­стоимости проданных товаров принимают в расчет начальные и конеч­ные запасы продукции. Базовая формула для расчета себестоимости проданных товаров следующая:

Сб_пр = З_н + Сб_куп - З_к , (1.2) [23, c. 107]

Где Сб_пр - себестоимость проданных товаров;

З_н - запасы начальные;

З_к - запасы конечные.

В свою очередь, чистая стоимость купленных товаров включает транспортные издержки и может быть дополнительно скорректирована с учетом скидок, возвратов и льгот, относящихся к приобретенным товарам. Алгоритм расчета следующий:

Сб_куп = ЧС_куп +Т_изд , (1.3) [23, c. 107]

Где ЧС_куп - чистая стоимость купленных товаров;

Т_изд - транспортные издержки.

Пристального внимания при анализе формы «Отчет о финансовых результатах» требует статья «Управленческие расходы». Она включает амортизационные отчисления. Амортизацию трудно проверить, но в то же время она важна с позиций анализа. Она не связана с расходованием наличных денежных средств и денежных эквивалентов, но ее влияние на прибыль может быть значительно. Указанная аналитическая про­блема вытекает из выбора ожидаемого срока службы основных средств. Руководство может выбрать либо завышенный, либо заниженный срок службы основных средств, что повлечет за собой искажение финансовых результатов. [31, c. 107]

Как известно, на величину формирования прибыли от продаж влияют:

• объем выручки от реализации товаров, продукции (работ, услуг);

• себестоимость проданных товаров;

• коммерческие расходы;

• управленческие расходы;

• цены на реализованную продукцию (работы, услуги);

• структура реализованной продукции.

Поэтому важно определить воздействие каждого элемента на из­менение прибыли от продаж, т. е. выполнить анализ факторов, влияю­щих на финансовый результат, непосредственно по показателям отчета о финансовых результатах.

Методика включает несколько этапов [23, c. 108].

Предварительны йэтап

Он предусматривает формирование таблиц:

- с необходимыми данными для анализа финансовых результатов деятельности организации, их изменения за отчетный период и темпы прироста;

- с исходной информацией для расчета влияния факторов на из­менение прибыли от продаж (выполняются специальные рас­четы выручки по ценам и затратам предыдущего или базисного года).

Первый этап. Расчет прироста прибыли от продаж (∆Пр):

∆Пр = Пр_о – Пр_п , (1.4) [23, c. 108]

Где Пр_о - прибыль от продаж отчетного года;

Пр_п - прибыль от продаж предыдущего года.

Второй этап Расчет темпа роста объема продаж в сопоставимых ценах (vПр_сц): vПр_сц = ВПр_ц/п / ВПр_п х 100% , (1.5) [23, c. 108]

Где ВПр_ц/п - выручка от продаж по ценам и затратам предыдущего года;

ВПр_п - ВПр_п - выручка от продаж предыдущего года.

Третий этап. Расчет прироста прибыли в связи с увеличением объема продаж (∆П_v):

∆П_v = vПр_сц х П_пр / 100%, (1.6) [23, c. 109]

Где vПр_сц - темп роста объема продаж в сопоставимых ценах;

П_пр - прибыль в предыдущем периоде.

Четвертый этап. Расчет изменения себестоимости проданной продукции, услуг (Сб_п):

Сб_п = Сб_о - Сб_ц/п , (1.7) [23, c. 109]

Где Сб_о - себестоимость проданной продукции в отчетном году;

Сб_ц/п - себестоимость проданной продукции по ценам и затратам предыдущего года.

Пятый этап. Расчет изменения коммерческих расходов при неизменном объеме продаж (КР):

КР = КР_о - КР_ц/п , (1.8) [23, c. 109]

Где КР_о - коммерческие расходы отчетного года;

КР_ц/п - коммерческие расходы по ценам и затратам предыдущего года. Шестой этап. Расчет изменений управленческих расходов при неизменном объеме продаж (УР): УР = УР_о - УР_ц/п , (1.9) [23, c. 109]

Где УР_о - управленческие расходы отчетного годаэ;

УР_ц/п - управленческие расходы по ценам и затратам предыдущего года. Седьмой этап. Расчет влияния увеличения цен на продукцию, услуги на изменение прибыли от продаж (Пр_ц):

Пр_ц = ВПр_о – ВПр_ц/п , (1.10) [23, c. 109]

где ВПр_о - выручка от продаж отчетного года;

ВПр_ц/п - выручка от продаж отчетного года по ценам и затратам предыдущего года.

Восьмой этап. Расчет влияния изменения структурных изменений в реализации продукции на изменение прибыли от продаж (в сторону увеличения или уменьшения продаж более рентабельных товаров, продукции, ра­бот и услуг) (Пр_стр): Пр_стр = Пр_{о. ц/п} – (Пр_п х vПр_сц), (1.11) [23, c. 110]

Где Пр_{о. ц/п} - прибыль отчетного года по ценам и затратам предыдущего года;

Пр_п - прибыль от продаж предыдущего года;

vПр_сц - темп роста объема продаж в сопоставимых ценах. Для проверки правильности выполненных расчетов составляется баланс отклонений по общему объему прибыли от продаж и факторов, оказавших влияние на ее изменение в отчетном периоде по сравнению с базисным годом.

Следует учитывать, что получение прибыли в значительной степени зависит от результатов деятельности, не связанных с продажей про­дукции. Это прибыль от прочей реализации и финансовых вложений, которая формируется по результатам операций, связанных с имуще­ством организации:

- реализация основных средств, нематериальных активов, произ­водственных запасов и т.д.;

- списание основных средств, сдача помещений в аренду, прекра­щение производства, содержание законсервированных объектов.

При получении убытков от прочей реализации, связанных с пре­вышением операционных расходов над доходами, устанавливаются причины и виновники образования этих убытков. Детальный анализ прочих финансовых результатов производится по данным учетных регистров и первичных документов.

По результатам анализа разрабатываются конкретные мероприя­тия, направленные на предупреждение и сокращение убытков и потерь от прочих операций, и определяется инструментарий их реализации.[23, c. 111]

Таким образом, в данной главе были рассмотрены теоретические вопросы учета и анализа финансовых результатов. Практическое применение этой методологии будет изучено в следующих главах на примере конкретной организации.