4. 2.4. Анализ эффективности использования финансовых ресурсов ооо «тд «Кризол»

Для оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения эффективности и интенсивности его использования; платежеспособности и кредитоспособности организации; запаса его финансовой устойчивости.

Для оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия, рассчитаем рентабельность собственного капитала ООО «ТД «Кризол» как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала, таблица 15.

Таблица 15

Данные для расчета рентабельности собственного капитала ООО «ТД «Кризол» за 2015-2016гг.

Показатель	01-09.2015	01-09.2016	Изменение, тыс. руб.	Темп прироста,%
Товарооборот, тыс. руб.	160218	178250	18032	11,2
Чистая прибыль, тыс. руб.	42750,75	55648,65	12898	30,17
Собственные источники, тыс. руб.	152010	192440	40430	26,6

Рентабельность собственного капитала определяется по формуле 1.36:

Р_ск2015= 42750,75/160218 = 27%

Р_ск2016 = 55648,65/178250 = 31,2%

В период с января по сентябрь 2016 года наблюдается увеличение рентабельности собственного капитала по сравнению с аналогичным периодом 2015 года. Это обусловлено, ростом денежных средств в анализируемом периоде 2016 года за счет роста прибыли от реализации.

Тем не менее, в ООО «ТД «Кризол» наблюдается перенакопление активов, предприятию необходимо пускать в оборот имеющиеся денежные средства.

Проанализируем оборачиваемость активов.

Коэффициент оборачиваемости активов вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период стоимости активов. Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения.

Рост данного показателя в течение нескольких периодов свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия.

О_А2015= = 0,78

О_А2016= = 0,76

В период с января по сентябрь 2015 года на один рубль активов приходилось 0,78 рублей товарооборота, за аналогичный период 2016 года этот показатель снизился и составил 0,76. Можно сделать вывод, что в 2016 году наблюдается менее эффективное управление активами предприятия. ООО «ТД «Кризол» можно рекомендовать инвестировать свободные средства в доходные операции.

Проанализируем оборачиваемость собственных средств.

Данный коэффициент рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней за период величине собственного капитала.

С финансовой точки зрения коэффициент оборачиваемости собственных средств определяет скорость оборота собственного капитала.

О_СК2015= = 1,05

О_СК2016= = 0,92

В 2016 году коэффициент оборачиваемости собственного капитала существенно ниже – это свидетельствует о бездействии собственных средств и неэффективном их использовании.

Предприятию необходимо пересмотреть политику управления финансовыми ресурсами с целью максимизации прибыли.

Для более полной оценки финансового состояния ООО «ТД «Кризол», рассчитаем основные показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.

Для оценки эффективности использования основных фондов проводится расчет фондоотдачи и фондоемкости.

Фондоотдача – это отношение выручки (объема товарооборота) к стоимости основных средств. Фондоемкость – величина, обратная фондоотдаче.

Таблица 16

Фондоотдача по трем кварталам 2015 – 2016 гг.

Наименование показателя	01.2015 -09.2015г.	01.2016 -09.2016г.	Абсолютное изменение	Относительное изменение,%
Объем товарной продукции, тыс.руб.	160218	178250	18032	11,2
Стоимость основных средств, тыс.руб.	55601	60250	4649	8,3
Фондоотдача	2,88	2,96	0,08	2,7
Фондоемкость	0,347	0,338	- 0,009	- 2,6

Данные таблицы 16 свидетельствуют, что в 2016 году характерно увеличение фондоотдачи на 2,7%.

Величина фондоотдачи показывает, что на каждую затраченную тысячу рублей основных средств за три квартала 2016 года реализовано продукции на 2,96 тысячи рублей. Повышение величины фондоотдачи свидетельствует о более эффективном использовании основных фондов.

Далее, на основании данных о динамике основных финансовых показателей предприятия (таблица 11), проанализируем показатели ликвидности предприятия, рассчитанные по формулам 1.33., 1.34., 1.35., таблица 17.

Таблица 17

Коэффициенты ликвидности ООО «ТД «Кризол»

Показатель	01-09.2015 г	01.-09.2016 г.	Абсолютное изменение	Темп прироста
К-т покрытия	2,87	4,00	1,13	39
К-т быстрой ликвидности	3,03	3,15	0,12	3,9
К-т абсолютной ликвидности	1,17	1,7	0,53	45

Коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Как видно из таблицы коэффициент абсолютной ликвидности для предприятия ООО «ТД «Кризол» на 1.09.15г. составлял 1,17, а на 1.09.16г. увеличился до 1,7, при нормативном значении больше или равном 0,2 - 0,25. Соответственно коэффициент абсолютной ликвидности существенно выше нормы, предприятие может в любой момент погасить все имеющиеся у него обязательства. С другой стороны это говорит о большом количестве свободных денежных средств, которые используются нерационально и не находятся в обороте.

Для вычисления быстрой ликвидности в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Этот показатель характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. На предприятии ООО «ТД «Кризол» данный коэффициент на протяжении всего периода был выше нормы.

Коэффициент покрытия бухгалтерского баланса характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота оборотных средств. На стабильно работающем предприятии он должен быть больше или равен 2-2,5. На предприятии ООО «ТД «Кризол» этот показатель также выше нормы весь исследуемый период.

Необходимо проанализировать, за счет чего произошел рост коэффициента покрытия до 4,0 в анализируемом периоде 2016 года. Для этого методом цепных подстановок проведем анализ изменения величины оборотных активов.

Анализ изменения величины оборотных активов зависит от размера запасов, величины дебиторской задолженности и количества денежных средств. Эту зависимость можно представить следующим образом:

Аоб = З+Дз+Дс, (3.40)

где, З – запасы;

Дз – дебиторская задолженность;

Дс – денежные средства.

Влияние факторов на изменение коэффициента покрытия можно определить с помощью факторного анализа, таблица 18.

Таблица 18

Факторный анализ коэффициента покрытия

Фактор	Абсолютный прирост	Доля фактора в общей сумме прироста
1.Изменение текущих активов	26921	1
В том числе: запасов	4650	0,17
Дебиторской задолженности	9861	0,37
Денежных средств	12410	0,46
2.Изменение текущих пассивов за счет кредиторской задолженности	-8860	1

Данные таблицы 18 свидетельствуют о том, что рост коэффициента покрытия в анализируемом периоде 2016 года произошел за счет влияния следующих факторов:

• на 0,17 за счет роста запасов;

• на 0,37 за счет увеличения величины дебиторской задолженности;

• на 0,46 за счет роста денежных средств.

При этом, рост денежных средств в частности произошел за счет снижения кредиторской задолженности.

Таким образом, все коэффициенты ликвидности на предприятии ООО «ТД «Кризол» выше нормативных значений, следовательно, предприятие абсолютно платежеспособно и финансово устойчиво, что повышает его привлекательность перед партнерами, клиентами и кредиторами.

Также, значения показателей ликвидности свидетельствует о большом количестве свободных средств, большая часть которых на предприятии формирует резервный капитал.

Необходимо отметить, что в настоящее время ООО «ТД «Кризол» неэффективно использует оборотные средства, направляя их на формирование резервного капитала. Об этом свидетельствует отсутствие в структуре баланса краткосрочных финансовых вложений.

Предприятию можно рекомендовать инвестировать свободные средства, например, вложить их в ценные бумаги, чтобы опередить рост инфляции.

Проанализируем платежеспособность предприятия.

Предприятие считается платежеспособным, если размер всего имущества организации в два раза превышает все обязательства.

В период с января по сентябрь 2015 года, коэффициент платежеспособности ООО «ТД «Кризол» составил:

Кпл = 203520/51510 = 3,95

В период с января по сентябрь 2016 года, коэффициент платежеспособности ООО «ТД «Кризол» составил:

Кпл = 235090/42650 = 5,5

Предприятие абсолютно платежеспособно, более того, за 9 месяцев 2016 года темп роста платежеспособности составил 139%.

Далее проанализируем деловую активность предприятия, таблица 19.

Таблица 19

Показатели деловой активности ООО «ТД «Кризол» за период

01.-09.2015 – 01.-09.2016гг.

Показатель	01-09.2015 г., тыс. руб.	01.-09.2016 г. тыс. руб.	Абсолютное изменение	2016 г в % к 2015 г.
Сумма дебиторской задолженности, тыс. рублей	52259	62120	9861	18,9
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.	51510	42650	-8860	-17,2
Запасы, тыс. руб.	35550	40200	4650	22,6
Коэффициент оборачиваемости активов, раз	0,78	0,76	- 0,02	- 2,6
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз	10,14	11,77	1,63	16
Период оборота дебиторской задолженности, дней	36	31	-5	-13,9
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, раз	9,125	9,36	0,235	2,6
Период оборота кредиторской задолженности, дней	40	39	-1	2,5
Коэффициент оборачиваемости запасов, раз	14,6	22,8	8,2	56
Длительность оборота запасов, дней	25	16	113	154
Длительность операционного цикла, дней	45	43	-2	4,45

Данные таблицы 19 свидетельствуют о положительной динамике.

Сократился период оборота дебиторской задолженности, что обусловлено усилением контроля за расчетными дисциплинами и введением штрафных санкций поставщикам за нарушение графика поставок, а потребителям – за нарушение графика расчетов.

Коэффициент оборачиваемости активов снизился на 2,6 % в анализируемый период 2016 года. Это может говорить о менее эффективном управлении активами предприятия в 2016 году.

Рост денежных средств составил 39,7%, а рост внеоборотных активов составил 37,8 %.

Негативным моментом является то, что рост товарооборота существенно ниже роста активов. Это обусловлено нерациональным использованием складских площадей, малого количества запасов (это объясняет и столь резкий рост оборачиваемости запасов).

Крайне негативным моментом является превышение периода оборота кредиторской задолженности над периодом оборота дебиторской задолженности.

Предприятие не уделяет должного внимания своевременному расчету с поставщиками и внебюджетными фондами.

Необходимо отметить, что практически все свободные денежные средства компании отчисляются в резервный капитал. Это нерационально. Предприятию можно рекомендовать большую часть средств направлять на развитие компании в целях увеличения прибыли.

В заключение, проведем факторный анализ рентабельности капитала ООО «ТД «Кризол», таблица 20.

Таблица 20

Показатели рентабельности ООО «ТД «Кризол» за три квартала

2015 – 2016 гг.

Исходные данные, тыс. руб.	01 -09.2015 год	01 – 09. 2016 год	Абсолютное изменение	Темп прироста,%
1	2	3	4	5
Выручка от реализации	160218	178250	18032	11,25
Валовая прибыль	90540	108714	18174	20,0
Прибыль до н.о	42750,75	55648,65	12897,9	30,17
Чистая прибыль	50295	65469	15174	30,17
Активы	203520	235090	31570	15,5
Собственный капитал	152010	192440	40430	26,6
Долгосрочные кредиты и займы	-	-
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж	26,68	31,22	4,54	17,0
Рентабельность активов	24,7	27,8	3,1	12,55
Рентабельность собственного капитала	28,1	28,9	0,7	2,5
Экономическая рентабельность активов	21	23,7	2,7	12,85

Рентабельность активов рассчитывается делением прибыли до налогообложения на итог баланса. Данный показатель характеризует уровень эффективности использования активов предприятия, независимо от источников привлечения этих средств. Для обеспечения эффективного уровня хозяйствования значение данного показателя должно быть не менее 10%. На предприятии ООО «ТД «Кризол» этот показатель существенно превышает нормативный, к тому же наблюдается тенденция к росту показателя. Это свидетельствует о растущем спросе на продукцию фирмы и о более эффективном использовании активов.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия, который может быть инвестирован в основную деятельность. Так как у предприятия ООО «ТД «Кризол» отсутствовали долгосрочные заимствования на протяжении всего исследуемого периода, а так же происходил рост собственного капитала величина этого показателя довольно высока и с 28,1% на 01.09.15 возросла до 28,9% на 01.09.16.

Экономическая рентабельность раскрывает уровень эффективности использования материальных и финансовых средств предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли за период к средней величине активов за период. Чтобы в рыночных условиях хозяйствования предприятие работало нормально, уровень данного показателя должен быть не менее 20-25%. На предприятии ООО «ТД «Кризол» этот показатель в начале исследуемого периода составлял 21%,т.е. был в пределах нормы, однако на 01.09.2016 составил уже 23,7 %,что показывает высокий уровень эффективности использования материальных и финансовых средств предприятия.

Таким образом, проведенный анализ свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия и повышении эффективности использования, его финансовых ресурсов. Это выражается в высоком уровне показателей рентабельности предприятия, при абсолютной финансовой устойчивости и деловой активности.

Подводя итог вышеизложенному, можно сформулировать следующие выводы по второй главе:

• товарооборот за анализируемый период вырос на 11,2%. Несмотря на то, что товарооборачиваемость выросла в два раза, товарооборот изменился не столь значительно. Это можно объяснить незначительным увеличением товарного запаса на складах в 2015 году на 5,4 %. Можно сделать вывод, что площади склада используются нерационально. Необходимо существенно увеличить объем запасов и, в частности, страхового запаса;

• рентабельность продаж выросла на 6,3 %, что говорит о позитивной динамике;

• положительным моментом является также снижение уровня издержек в общем объеме товарооборота. Это обусловлено установкой новой версии программы 1С в 2015 году и контролем над уровнем расходов предприятия;

• имущественное положение предприятия является стабильным, за рассматриваемый период собственные средства увеличились на 26,6%, доля собственных средств предприятия в общем объеме капитала составила, таким образом, 86,6%, что является положительной тенденцией;

• негативным моментом является отсутствие сбалансированности между кредиторской и дебиторской задолженностью, что отрицательно сказывается на платежеспособности организации и снижает её финансовую устойчивость;

• в качестве негативной динамики можно отметить отсутствие в структуре баланса краткосрочных финансовых вложений. Это показатель характеризует финансовую активность предприятия, отсутствующую в данном отчётном периоде. Из этого можно сделать вывод, что организация не вела финансовую деятельность и не производила инвестиционных вкладов.

В период с января по сентябрь 2016 года наблюдается незначительное снижение рентабельности собственного капитала по сравнению с аналогичным периодом 2015 года. Снижение рентабельности собственного капитала свидетельствует о перенакоплении активов, предприятию необходимо пускать в оборот имеющиеся денежные средства.

За анализируемый период 2016 года наблюдается снижение показателя оборачиваемости активов. Можно сделать вывод, что в 2016 году наблюдается менее эффективное управление активами предприятия.

В 2016 году коэффициент оборачиваемости собственного капитала существенно ниже, чем за анализируемый период 2015 года – это свидетельствует о бездействии собственных средств и неэффективном их использовании.

Предприятие имеет высокие показатели ликвидности и платежеспособности и на анализируемый период является финансово устойчивым.

Тем не менее, в настоящее время ООО «ТД «Кризол» неэффективно использует оборотные средства. Об этом свидетельствует отсутствие в структуре баланса краткосрочных финансовых вложений и большое количество свободных средств, большая часть которых на предприятии формирует резервный капитал.

Предприятию можно рекомендовать инвестировать свободные средства в доходные операции, с целью опережения роста инфляции.

Негативным моментом является то, что рост товарооборота существенно ниже роста активов. Это обусловлено нерациональным использованием складских площадей, малого количества запасов (это объясняет и столь резкий рост оборачиваемости запасов).

Крайне негативным моментом является превышение периода оборота кредиторской задолженности над периодом оборота дебиторской задолженности, это свидетельствует о том, что предприятие не уделяет должного внимания своевременному расчету с поставщиками и внебюджетными фондами.

В рамках проведенного анализа можно предложить следующие мероприятия:

• усиление работы по взысканию дебиторской задолженности;

• повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами;

• ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности;

• усиление контроля над кредиторской задолженностью, обеспечение баланса дебиторской и кредиторской задолженности;

• оптимизация использования чистой прибыли (инвестирование).