1.2 Методика проведения анализа краткосрочных финансовых вложений организации

Анализ финансовых вложений – это совокупность методов менеджмента, проводимого для того чтобы принять взаимовыгодное решение об использовании свободных денежных средств организации. Уровень эффективности финансовых вложений рассчитывают путем сравнения, выраженного денежным потоком от ресурсов и конечных результатов их применения. В целом данное сравнение в общей экономике и является анализом вложений.

Рассмотрим задачи, которые стоят перед анализом краткосрочных финансовых вложений [12, стр. 567]:

Во-первых, это выбор самого высокоэффективного вложения среди иных вложений в целом.

Далее нахождение среди прочих самого эффективного портфеля инвестиций.

Немаловажный вопрос, который решает анализ финансовых вложений – расчет превышения результатов, выраженных в деньгах, другими словами, прибыльности данных вложений. Анализ финансового вложения позволяет инвестору рассчитать доходность от своих вкладов на данный момент и на ближайшее будущее.

При любых обстоятельствах анализ финансовых вложений преследует цель мотивировать решение инвестора на вложение собственных денежных средств в конкретную организацию, фирму, компанию, производство и т.п.

Сразу отметим, что во время проведения анализа по инвестициям, зачастую используют специальные программы, позволяющие осуществить многофакторный анализ.

Основную роль в процессе обоснования целесообразно или нет осуществлять финансовые вложения играет определение их эффективности. Инвестиционный проект считается достаточно эффективным, если помимо сохранности вложенных инвестором средств будет обеспечиваться их стабильное увеличение.

Уровень эффективности инвестиций, определяется путем сравнивания с другими видами инвестиций. А экономическую оценку непосредственно эффективности вложений определяют, используя статистические и динамические методы: дисконтирование, определение текущей чистой стоимости, рентабельность, расчет окупаемости, определение расчетных норм прибыльности, в т.ч. и внутренней и т.п.

Цель анализа краткосрочных финансовых вложений – оценка целесообразности осуществления финансовых вложений. Анализ состава предполагает определение перечня основных видов краткосрочных финансовых вложений, которые в дальнейшем будут изучаться. Анализ может быть проведен по следующим направлениям:

Расчет рентабельности финансовых вложений и сравнение ее с рентабельностью активов в целом. Финансовые вложения целесообразны, если их рентабельность превышает аналогичный показатель по активам в целом.

Первый показатель – рентабельность финансовых вложений в уставные капиталы других организаций (РфвУК):

(1)

где СО фвУК – средний остаток вкладов в уставные (складочные) капиталы других организаций (краткосрочных) (рассчитывается по простой средней);

ДУ – доходы от участия в других организациях. Второй показатель является общим для финансовых вложений в государственные и муниципальные ценные бумаги, предоставленных займов, депозитных вкладов, прочих. Доход от этих финансовых вложений отражается по строке «Проценты к получению» («Отчет о финансовых результатах»).

Рентабельность данных финансовых вложений определяется по формуле:  

(2)

где СО фв др –   средний остаток краткосрочных финансовых вложений, за исключением вложений в другие организации (рассчитывается по простой средней);

ПП – проценты к получению.

Рентабельность финансовых вложений следует сравнить с рентабельностью активов в целом, которая рассчитывается по формуле:

Ра = Пно/СОа (3)

где Пно –   прибыль до налогообложения;

СОа  – средний остаток всех активов [12, стр. 568].

Определяются показатели доли в итоге баланса и темпы прироста финансовых вложений. Оценка данных показателей осуществляется, исходя из сделанного ранее вывода о целесообразности финансовых вложений. В связи с этим показатели доли в итоге баланса и темпы прироста следует рассчитывать по тем же группам финансовых вложений, по которым на предыдущем этапе анализа определялась рентабельность.

Для анализа эффективности финансовых вложений рассчитывается средний уровень доходности (У):

У= Д/C, (4)

где Д - сумма полученного дохода от финансовых вложений (в качестве дохода чаще всего выступают дивиденды, проценты, прирост капитализированной стоимости);

С - среднегодовая сумма финансовых вложений.

Для оценки эффективности финансовых вложений уровень доходности сравнивается с так называемым альтернативным (гарантированным) доходом, в качестве которого обычно принимается ставка рефинансирования. Эффективность финансовых вложений оценивается также путем сравнения их доходности с рентабельностью вложений капитала на анализируемом предприятии.

На основании факторного анализа выявляется влияние структуры финансовых вложений и уровня доходности отдельных видов финансовых вложений на средний уровень доходности финансовых вложений. При анализе эффективности долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений можно использовать общие приемы инвестиционного анализа и специальные приемы оценки эффективности отдельных видов финансовых вложений (акций, облигаций, векселей и т. д.) [12, стр. 568].

Краткосрочные финансовые вложения играют большую роль в определении уровня показателей ликвидности и платежеспособности предприятия.

Таким образом, целью анализа краткосрочных финансовых вложений является оценка целесообразности осуществления финансовых вложений.