2.2 Анализ финансовой деятельности предприятия

Анализ финансовой деятельности предприятия осуществляется на основе бухгалтерской отчетности. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях (см. табл. 2.4).

Таблица 2.4 – Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Показатель	Абсолютные величины, тыс. руб.				Изменения 2015 в % к
	Год
	2013	2014	2015	2013		2014
Актив	1	2	3	4		5
1. Внеоборотные активы	254639	252280	343861	135,0		136,3
2. Оборотные активы	264231	288571	150259	56,8		52,0
в том числе:
денежные средства	8494	14871	2040	24,0		13,7
дебиторская задолженность	35604	42891	29221	82,1		68,1
запасы и затраты	220061	230787	118891	54,0		51,5
Баланс	518870	540851	494120	95,2		91,3
Пассив
1. Собственный капитал	45462	12908	13453	29,5		104,2
2. Долгосрочные пассивы	75447	377872	408770	541,7		108,1
3. Краткосрочные пассивы	397961	150071	71897	18,0		47,9
Баланс	518870	540851	494120	95,2		91,3

По результатам горизонтального анализа можно судить о том, что по состоянию на начало 2015 года произошло сокращение оборотных активов в активе баланса с 288571 тыс. руб. до 150259 тыс. руб. Внеоборотные активы предприятия увеличились до величины 343861 тыс. руб. В структуре пассива произошло увеличение собственного капитала до 13453 тыс. руб. в сравнении с 2014 года (12908 тыс. руб.), но в то же время значительно уменьшился объем краткосрочных пассивов – с 150071 тыс. руб. до 71897 тыс. руб. к 2015 году.

Вертикальный анализ позволяет сделать выводы о структуре баланса, а также проанализировать динамику этой структуры (см. табл. 2.5).

Таблица 2.5 – Вертикальный анализ баланса

Показатель	Структура, %				Изменения в % начало 2015г. к началу
					2013		2014
	Год
	2013	2014	2015
Актив
1. Внеоборотные активы	49,1	46,6	289,2	240,1		242,6
2. Оборотные активы	50,9	53,3	30,4	-20,5		-22,9
в том числе:
денежные средства	1,63	2,74	0,49	-1,14		-2,25
краткосрочная дебиторская задолженность	6,86	7,93	40,6	33,74		32,67
запасы и затраты	42,4	42,6	24,0	-18,4		-18,6
Баланс	100,0	100,0	100,0	х		х
Пассив
1. Собственный капитал	8,76	2,38	2,72	-6,04		0,34
2. Долгосрочные пассивы	14,5	69,8	82,7	68,2		12,9
3. Краткосрочные пассивы	76,6	27,7	14,5	-62,1		-13,2
Баланс	100,00	100,00	100,00	х		х

По результатам вертикального анализа можно судить о том, что в анализируемом периоде произошло сокращение удельного веса оборотных активов в активе баланса с 53,3% до 30,04%.

Наиболее значимо повысился удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности – 40,6%.

В структуре пассива удельный вес собственного капитала в 2015 году увеличился до 2,72%. В 2015 году, в то же время уменьшился объем краткосрочных пассивов – на 13,2%.

Далее проведем анализ динамики и структуры активов и представим (см. табл. 2.6).

Таблица 2.6 – Анализ динамики и структуры активов

Показатель	Абсолютные величины, тыс.руб.				Удельный вес, %				Изменения
	На начало года				На начало года				в абсолют. вели-нах, тыс.руб.		в удель-ных весах, %
	2013	2014	2015	2013		2014	2015
1.Внеоборотные активы	254639	252280	343861	49,1		46,6	69,6	89222		20,5
2.Оборотные активы	264231	288571	150259	50,9		53,3	30,4	-113972		-20,5
3.Итого активов	518870	540851	494120	100,0		100,0	100,0	-24750		х
4.Коэффициент соотношения оборотных активов к внеоборотным активам	1,03	1,14	0,43	х		Х	х	х		х

Из проведенного анализа динамики и структуры активов, можно отметить, что внеоборотные активы превышают оборотные, это связанно с тем что предприятие приобрело основные средства для расширения собственного перерабатывающего производства птицы.

Анализ платежеспособности осуществляется как с позиции абсолютных, так и с позиции относительных показателей. Абсолютные показатели представляют собой анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Оценим платежеспособность предприятия, проанализировать ликвидность бухгалтерского баланса, рассчитать общий коэффициент ликвидности.

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно выполнять все свои финансовые обязательства.

Представим анализ динамики и структуру внеоборотных активов (см. табл. 2.7).

Таблица 2.7 – Анализ динамики и структуры внеоборотных активов

Показатель	Абсолютные величины, тыс.руб.				Удельный вес, %				Изменения
	На начало года				На начало года				в абсолют. вели-нах, тыс.руб.		в удель-ных весах, %
	2013	2014	2015	2013		2014	2015
1.Нематериальные активы	46	39	32	0,16		0,02	0,01	-14		-0,15
2.Основные средства	226268	227285	242356	88,8		90,1	70,4	16088		-18,4
3.Незавершенное производства	Х	х	Х	х		Х	х	Х		Х
4.Долгосрочные финансовые вложения	100	100	100	0,04		0,04	0,03	-		-0,01
5.Доходные вложения в материальные ценности	Х	х	Х	х		Х	х	Х		Х
6.Отложенные налоговые активы	Х	х	Х	х		Х	х	Х		Х
7.Прочие внеоборотные активы	28225	24856	101373	11,08		9,85	29,4	73148		18,32
Итого внеоборотные активы	254639	252280	343861	100,0		100,0	100,0	89222		Х

Проведенный анализ динамики и структуры внеоборотных активов показал, в 2015 году предприятие приобрело основные средства, для расширения собственного производства, удельный вес которых составил в структуре внеоборотных активах 70,4%, прочие внеоборотные активы так же увеличились удельные вес которых составил 29,4%. Изменение внеоборотных активов 2015 года к 2013 году составил в сумме 89222 тыс.руб.

Рассмотрим анализ динамики и структуры оборотных активов (см. табл. 2.8).

Таблица 2.8 – Анализ динамики и структуры оборотных активов

Показатель	Абсолютные величины, тыс.руб.				Удельный вес, %				Изменения
	на начало года				на начало года				в абсолютных величинах, тыс.руб.		в удельных весах, %
	2013	2014	2015	2013		2014	2015
1.Запасы	216620	230787	118656	81,9		79,9	78,9	-97964		-3
2.НДС по приобретенным ценностям	3441	-	235	1,30		-	0,15	-3206		-1,15
3.Дебиторская задолженность	35604	42891	29221	13,5		14,8	19,4	-6383		5,9
4.Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-		-	-	-		-
5.Денежные средства	8494	14871	2040	3,2		5,1	1,3	-6454		-1,9
6.Прочие оборотные активы	72	22	107	0,03		0,01	0,07	35		-0,04
Итого оборотных активов	264231	288571	150259	100,0		100,0	100,0	-113972		х

Анализ динамики структуры оборотных активов показал, что оборотные активы у предприятия уменьшились на 97964 тыс.руб. в 2015 году к 2013 году. Дебиторская задолженность в 2015 году уменьшилась на 6383 тыс.руб., по сравнению к 2013 году и составила в сумме 29221 тыс.руб. Прочие оборотные активы увеличились в 2015 году на 35 тыс.руб., по сравнению с 2013 годом и составили в сумме 107 тыс.руб.

Представим анализ реального собственного капитала (см. табл. 2.9).

Таблица 2.9 – Реальный собственный капитал

Показатель	Абсолютные величины, тыс.руб.			Изменения на начало 2015
	На начало года			в абсолютных величинах, тыс.руб. к началу		в % к началу 2013
	2013	2014	2015	2013	2014
1.Капитал и резервы	40463	7752	8105	-32711	353	-32358
2.Доходы будущих периодов	4833	4656	4480	-177	-176	-353
3.Резервы предстоящих расходов	166	500	868	334	368	702
4.Расходы будущих периодов	202	221	246	19	25	44
5.Реальный собственный капитал	45664	13129	13699	-32535	570	-31965

Анализ реального собственного капитала показал, что в 2015 году увеличился на 570 тыс.руб., и составил в сумме 13699 тыс.руб., резервы предстоящих расходов увеличился на 368 тыс.руб. и составил в сумме 868 тыс.руб., расходы будущих периодов увеличился на 44 тыс.руб., и составил в сумме 246 тыс.руб., а доходы будущих периодов сократились на 176 тыс.руб., и составили в сумме 4480 тыс.руб.

Для оценки платежеспособности в различные моменты времени рассчитываются следующие показатели:

• Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными активами: К_ал = А₁ (П₁+П₂). Нормативное значение 0,2.

• Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности) (К_ко) характеризует платежеспособность предприятия на период, равный продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности: К_ко = (А₁+А₂)(П₁+П₂). Нормативное значение 1.

• Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства. К_тл=(А₁+А₂+А₃)(П₁+П₂). Нормативное значение 2 [11, с.103].

Анализ ликвидности баланса ОА «Шушенская птицефабрика» (см. табл.10). В результате проведения анализа ликвидности баланса получили следующие неравенства:

А₁ < П₁

А₂ > П₂

А₃ < П₃

А₄ < П_4.

Это свидетельствует о том, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Таблица 2.10 – Анализ ликвидности баланса ОА «Шушенская птицефабрика», тыс. руб.

АКТИВ		На начало года			ПАССИВ			На начало года			Платёжный излишек или недостаток
		2014	2015	2014				2015	На начало года
									2014		2015
А1	Наиболее ликвидные активы	14871	2040	П1		Наиболее срочные обязательства	149610		71897	-134739		-69857
	% к итогу	2,74	0,41			% к итогу	27,66		14,55	-24,92		-14,14
А2	Быстро реализуемые активы	42891	29221	П2		Краткосрочные пассивы	461		-	42430		-29221
	% к итогу	7,93	5,91			% к итогу	0,08		-	7,85		-5,91
А3	Медленно реализуемые активы	230787	118891	П3		Долгосрочные пассивы	377872		408770	-147085		-289879
	% к итогу	42,67	24,06			% к итогу	69,86		82,72	-27,19		-58,66
А4	Труднореализуемые активы	252280	343861	П4		Постоянные пассивы	12908		13453	239372		330408
	% к итогу	46,64	69,59			% к итогу	2,38		2,72	44,26		66,87
	Баланс	540851	494120			Баланс	540851		494120	х		х

Рассчитанные коэффициенты платежеспособности показывают, что ликвидность предприятия не обеспечена не во всех моментах времени, это подтверждают фактические значения коэффициентов ликвидности, которые имеют значения ниже нормативных.

Проведем расчет коэффициентов платежеспособности предприятия (см. табл. 2.11).

Таблица 2.11 – Расчет коэффициентов платежеспособности предприятия

Показатель	На начало года				Нормативное Значение
	2013	2014	2015
1.Общая сумма текущих активов, тыс.руб.	264231	288571	150259
2.Сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, тыс.руб.	44098	57762	31261
3.Сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, тыс.руб.	44098	57762	31261
4. Краткосрочные обязательства, тыс.руб.	397961	150071	71897
5. Коэффициенты ликвидности:
а) текущей	0,66	1,92	2,08	2,0
б) быстрой	0,11	0,38	0,43	1,0
в) абсолютной	0,11	0,38	0,43	0,2
6. Коэффициент соотношения суммы собственных оборотных средств к сумме краткосрочных обязательств	-0,33	0,92	1,08	1,0

Как видно из представленного расчета коэффициент текущей ликвидности на начало 2015 года превысил нормативное значение, это говорит о том, что платежеспособность предприятия, способно погашать текущие обязательства,  коэффициент быстрой ликвидности меньше нормативное значения, коэффициент абсолютной ликвидности превысил нормативное значение, это говорит о том, что у предприятия достаточно наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по текущим обязательствам, характеризует «мгновенную» платежеспособность предприятия.

Финансовая устойчивость характеризует способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах. В то же время это обеспеченность запасами, собственными источниками их формирования, а также соотношения собственных и заемных средств – источников покрытия активов организации. Методы анализа финансовой устойчивости основываются как на абсолютных, так и на относительных показателях [34, с. 9]. Для оценки финансовой устойчивости необходимо произвести расчет необходимых коэффициентов (см. табл. 2.12).

Таблица 2.12 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, тыс.руб.

Показатель	На начало года
	2013	2014	2015
1.Собственный капитал	45462	12908	13453
2.Долгосрочные кредиты и займы	75447	377872	408770
3.Внеоборотные активы	254639	252280	343861
4.Наличие собственных оборотных средств	-133730	138500	78362
5.Наличие собственных и долгосрочных заемных средств	-58283	516372	752631
6. Краткосрочные кредиты и займы	-	461	-
7. Общая величина источников формирования запасов и затрат	-58283	516833	752631
8. Общая сумма запасов и затрат	220061	230787	118891
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-353791	-92287	-40529
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников	-278344	285585	633740
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов и затрат	-278344	286046	633740
12. Тип финансовой устойчивости	неустойчивое	нормальная	нормальная

Проведенные расчеты показали, что в течение анализируемого периода хозяйство является нормальная финансовая устойчивость характеризуется недостатком собственных оборотных средств и наличием равенства или излишка по двум другим видам источников. Для оценки финансовой устойчивости необходимо произвести расчет необходимых коэффициентов (см. табл. 2.13).

Таблица 2.13 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ОА «Шушенская птицефабрика»

Показатель	На начало года				Норматив- ное значение
	2013	2014	2015
1. Собственный капитал, тыс. руб.	45462	12908	13453
2.Долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	75447	377872	408770
3.Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность, тыс. руб.	397961	150071	71897
4.Внеоборотные активы, тыс. руб.	254639	252280	343861
5.Общая сумма текущих активов, тыс. руб.	264231	288571	150259
6.Сумма износа основных средств и нематериальных активов, тыс. руб.	100429	100429	104190
7.Первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов, тыс. руб.	469258	470254	496753
8.Валюта баланса, тыс. руб.	518870	540851	494120
9.Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб.	-133730	138500	78362
10. Коэффициенты: а) собственности	0,08	0,02	0,03	> 0,6
б) финансовой зависимости	11,4	41,9	36,7
в) заёмных средств	0,91	0,97	0,97	< 0,40
г) финансирования	0,09	0,02	0,03	> 1,00
д) финансовой устойчивости	0,23	0,72	0,85	> 0,75
е) обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,50	0,47	0,52	> 0,10
ж) маневренности	-2,94	10,7	5,82	≈ 0,40
з) инвестирования	0,18	0,05	0,04	> 1, 00
и) накопления амортизации	0,21	0,21	0,20
к) финансового риска	10,4	40,9	35,7	<0,67

По состоянию на начало 2015 года наблюдается значительное отклонение большинства коэффициентов от нормативных значений таких, как коэффициент заёмных средств. Выше нормативного значения коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности, коэффициент финансового риска и другие.

Оценим доходность предприятия и проанализируем абсолютные показатели доходности. К абсолютным показателям доходности относятся различные показатели прибыли: валовой, от продаж, до налогообложения и чистой прибыли. Оценим относительные показатели оборачиваемости активов (см. табл. 2.14).

Таблица 2.14 – Показатели оборачиваемости активов

Показатель	Год			Отклонения 2015г к 2013г %
	2013	2014	2015
1.Выручка от реализации продукции, работ, услуг минус косвенные налоги	603152	737300	873206	270054
2.Средняя величина активов, тыс.руб.	513760	529861	517486	3726
3.Средняя величина собственных источников, тыс.руб.	237405	276401	219415	-17990
4. Средняя величина долгосрочных обязательств, тыс.руб.	212890	226660	393321	180431
5. Средняя величина основных средств, тыс.руб.	214654	226770	234821	20167
7. Коэффициент оборачиваемости
а) активов	1,17	1,39	1,68	0,51
б) текущих активов	2,54	2,67	3,97	1,43
в) собственного капитала	2,83	3,25	2,22	-0,61
г) инвестированного капитала	1,41	1,62	1,39	-0,02
д) основных средств	2,80	3,25	3,71	0,91

Несмотря на увеличение по большинству абсолютных величин в 2015г. года по отношению к 2013г., коэффициенты оборачиваемости в большинстве снизились. Это объясняется отставанием темпов роста выручки от темпов роста активов и источников финансирования.

Показатели прибыли характеризуют эффективность хозяйственной деятельности предприятия. Наряду с этой абсолютной оценкой рассчитывают также и относительные показатели эффективности хозяйствования – показатели рентабельности (см. табл. 2.15).

Таблица 2.15 – Показатели рентабельности ОА «Шушенская птицефабрика»

Показатель	Год			Отклонения 2015г к 2013г %
	2013	2014	2015
1.Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	61760	36876	940	-60820
2.Чистая прибыль, тыс.руб.	62268	34070	353	-61915
3.Средняя величина активов, тыс.руб.	513760	529861	517486	3726
4.Средняя величина текущих активов, тыс.руб.	237405	276401	219415	-17990
5.Средняя величина собственного капитала	45462	12908	13453	-32009
6. Средняя величина долгосрочных обязательств	212890	226660	393321	180431
7. Выручка от реализации продукции, услуг, тыс.руб.	603152	737300	873206	270054
8. Затраты на производство реализованной продукции, работ, услуг, тыс.руб.	651840	658914	850242	198402
9. Рентабельность, %				Х
а) активов	12,1	6,4	0,06	Х
б) текущих активов	26,2	12,3	0,16	Х
в) инвестиций	23,9	15,3	0,23	Х
г) собственного капитала	136,9	263,9	2,6	Х
д) реализуемой продукции	10,3	4,6	0,04	Х
е) затрат	9,5	5,2	0,04	Х

Спад показателей доходности предприятия объясняется во многом существенно возросшей средней величиной долгосрочных обязательств и затратами на производство продукции. Показатели рентабельности, и имеют тенденцию снижения в 2015 году, но данный факт объясняется, тем, что предприятием были вложены средства для расширения производства и увеличения ассортимента, с целью увеличения показатели прибыли предприятия, но их не достаточно.