Тема 18. Финансовые риски

Предпринимательский риск: сущность и виды рисков. Финансовый риск как объект управления. Основные методы оценки риски. Способы снижения степени риска.

Леверидж и его роль в финансовом менеджменте. Оценка производственного левериджа. Расчет уровня операционного левериджа.

Оценка финансового левериджа. Расчет уровня финансового левериджа. Взаимодействие финансового и операционного левериджа и оценка совокупного риска, связанного с предприятием.

Тема 19. Денежные потоки и методы их оценки

Временная ценность денег. Операции дисконтирования.

Методы финансово-экономических расчетов. Процентные ставки и методы их начисления. Понятие простого и сложного процента. Расчеты при начислении простых и сложных процентов. Внутригодовые процентные начисления. Эффективная и номинальная ставки процентов.

Понятие приведенной стоимости. Виды денежных потоков. Оценка денежных потоков с неравными поступлениями. Оценка потока постнумерандо. Оценка потока пренумерандо.

Определение современной стоимости регулярного денежного потока (аннуитета). Оценка аннуитетов: оценка срочных аннуитетов; оценка аннуитета с изменяющейся величиной платежа; оценка бессрочного аннуитета.

Тема 20. Методы оценки финансовых активов

Базовая модель оценки финансовых активов. Методы оценки финансовых активов.

Методы оценки долговых ценных бумаг. Показатели стоимостной оценки облигаций. Оценка облигаций: с нулевым купоном; безотзывных облигаций с постоянным доходом; отзывных облигаций с постоянным доходом и др.

Методы оценки долевых ценных бумаг. Показатели стоимостной оценки акций. Оценка обыкновенных акций: с равномерно возрастающими дивидендами; с изменяющимися темпами прироста дивидендов и др. Оценка привилегированных акций.

Доходность финансового актива: виды и оценка. Риск и доходность финансовых активов. Методы оценки риска финансовых вложений. Принципы формирования портфеля инвестиций. Риск и доходность портфельных инвестиций.

Тема 21. Управление источниками финансирования коммерческой организации

Финансирование деятельности компании: основные понятия и категории. Долгосрочные пассивы: состав, структура, основные способы увеличения.

Управление источниками долгосрочного финансирования. Традиционные методы средне- и краткосрочного финансирования. Новые инструменты финансирования. Управление собственным капиталом.

Стоимость капитала: понятие и сущность. Стоимость основных источников капитала. Средневзвешенная стоимость капитала. Предельная стоимость капитала. Эффективность использования капитала. Рациональные границы привлечения заемных источников финансирования. Основные теории стоимости капитала.

Определение стоимости предприятия и оценка бизнеса. Оценка стоимости источников краткосрочного финансирования.

Дивидендная политика и возможность ее выбора. Факторы, определяющие дивидендную политику. Виды дивидендных выплат и их источники, порядок выплаты дивидендов. Дивидендная политика и регулирование курса акций.

3. Раздел. Деньги и денежное обращение Тема 1. Деньги: происхождение, сущность, функции и виды

Сущность денег. Определение денег как экономической категории. Раскрытие товарообменных отношений и роли денег в них.

Функции денег. Определение функций денег как меры стоимости, средства обращения, средства сохранения и накопления богатства, средства платежа, мировых денег.

Виды денег в зависимости от развития денежного обращения. Полноценные деньги, золотой стандарт и демонетизация золота. Основные виды неполноценных денег - бумажные, биллонные монеты, кредитные деньги. Формы кредитных денег (вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карточки), направления их развития.