18. Банковская система.

Важным элементом инфраструктуры рынка является кредитная система, посредством которой в экономике страны создаются, аккумулируются и предоставляются денежные средства в соответствии с основными принципами кредитования. Кредитная система складывается из банковской системы и небанковских (специализированных) финансово-кредитных институтов (пенсионные, инвестиционные фонды, страховые компании и др.). В большинстве стран существует двухуровневая банковская система, состоящая из центрального банка и системы коммерческих банков. Центральный банк – это орган государственного денежно-кредитного регулирования экономики. Основными функциями центрального банка являются: осуществление эмиссии национальных денежных знаков, организация их обращения, определение порядка ведения расчетов и платежей; осуществление общего надзора за деятельностью финансово-кредитных учреждений страны, контроль за исполнением банковского законодательства; управление счетами правительства, осуществление зарубежных расчетных и кредитных операций; проведение государственной денежно-кредитной политики с помощью определенных инструментов.

Коммерческий банк – это кредитная организация, которая привлекает денежные средства и размещает их от своего имени на условиях возвратности, срочности и платности. По сути дела комбанк - это коммерческое предприятие в специфической денежно-кредитной области. Операции комбанка по привлечению денежных средств называются пассивными, а ·по их размещению – активными. Основными видами пассивных операций являются прием депозитов и продажа ценных бумаг. Основными видами активных операций являются предоставление кредитов и покупка ценных бумаг. Комбанк выступает как посредник, принимая деньги от одного клиента и ссужая их другому. Процентная ставка по кредитам выше процентной ставки по вкладам, разница между ними составляет банковскую прибыль. В соответствии с кредитным законодательством банки обязаны сохранять часть депозитов в виде обязательных резервов, величина которых определяется по устанавливаемой ЦБ норме обязательных резервных требований. Норма резервов = (обязательные резервы коммерческого банка / обязательства коммерческого банка по вкладу) х100% или rr = (R/D) х100%, где R – обязательные резервы, D – депозит.

Разница между фактической величиной резервов и обязательными резервами составляет избыточные резервы. Банк может распоряжаться ими по своему усмотрению. Используя депозиты вкладчиков для предоставления ссуд и открывая вкладчикам текущие счета, комбанки увеличивают денежную массу М1, находящуюся в обращении. Такой процесс создания комбанками новых денег – денег безналичных расчетов отражает мультипликационное расширение банковских депозитов и характеризует кредитную эмиссию. Увеличение денежной массы в банковской системе будет равно произведению величины избыточных резервов и депозитного мультипликатора: ΔM = Rизбыт. х m.

19. Денежно-кредитная политика.

Денежно-кредитная политика – это государственная экономическая политика, осуществляемая через регулирование предложения денег и процентную ставку с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. Денежно-кредитную политику от лица государства осуществляет Центральный эмиссионный банк страны, используя следующие основные инструменты:

1. Операции на открытом рынке, то есть купля-продажа центральным банком ранее размещенных государственных ценных бумаг (казначейских обязательств). В период кризиса Центральный банк предлагает продавать коммерческим банкам государственные ценные бумаги по выгодным для них ставкам, что увеличивает объем их собственных ресурсов и, соответственно, способность к кредитованию. В период избыточной ликвидности (инфляционного перегрева экономики), Центробанк, напротив, предлагает комбанкам купить у него государственные ценные бумаги, чтобы сократить их способность к кредитованию. Таким образом, варьируя объем купли-продажи казначейских обязательств, Центробанк может осуществлять быстрое и гибкое воздействие на кредитную активность коммерческих банков, что влечет за собой изменение стоимости кредита.

2. Изменение нормы обязательных резервных требований. В результате повышения норм обязательного резервирования Центробанк сокращает суммы свободных денежных средств, находящихся в распоряжении коммерческих банков, что сокращает их способность к кредитованию. При снижении нормы обязательных резервных требований, напротив, возможности кредитования банковской системой увеличиваются. Это сильный, но не гибкий инструмент.

3. Регулирование учетной ставки (ставки рефинансирования). Учетная ставка – это процент, под который центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Устанавливая уровень официальной учетной ставки, центральный банк определяет стоимость привлечения кредитных ресурсов коммерческих банков. Чем выше уровень официальной учетной ставки, тем выше стоимость кредитов рефинансирования ЦБ и наоборот.

В период спада в кейнсианской модели денежно-кредитная политика проводится как политика дешевых денег (экспансионистская) – предложение денег увеличивается для стимулирования совокупных расходов в экономике через покупку Центробанком казначейских обязательств на открытом рынке, снижение резервной нормы и учетной ставки. В условиях высокой инфляции проводится политика дорогих денег (рестрикционная) – предложение денег сокращается через продажу государственных ценных бумаг Центробанком на открытом рынке, увеличение резервной нормы и учетной ставки. В монетаристской теории (основоположник – Фридмен) для стабилизации экономики предлагается регулировать темп прироста денежной массы в соответствии с реальным приростом ВВП. Чтобы избежать инфляции в соответствии с основным монетарным правилом денежная масса должна быть примерно на уровне 3-5% от ВВП.