1. Теоретические основы анализа кредитоспособности муп «апатитская электросетевая компания»

При подготовке банком решения о кредитовании предприятия, сотрудник кредитного подразделения анализирует финансовую отчетность потенциального заемщика, чтобы оценить как прошлое, так и текущее его финансовое положение, а также понять перспективы развития. Целью такого анализа является получение ключевых, информативных параметров, позволяющих оценить платежеспособность и кредитоспособность потенциального заемщика. Кредитоспособность – это способность предприятия в установленные сроки и в полном объеме рассчитаться с кредитодателями (коммерческим банком) по полученным кредитам. Платежеспособность предприятия - это его возможность и способность своевременно погасить все виды обязательств и задолженности. В то же время кредитоспособность характеризуется лишь возможностью предприятия погасить кредиторскую задолженность. Вместе с тем характеристика кредитоспособности должна быть несколько иной по сравнению с платежеспособностью, поскольку погашение ссуд возможно за счет выручки от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде или благодаря использованию гарантии своевременного возврата средств или даже за счет страхования погашения ссуды. Поэтому ключевым фактором при принятии решения банком о выдаче ссуды заемщику, является именно кредитоспособность данного заемщика. Кредитоспособность  выражается через способность предприятия исполнить полностью и своевременно свои обязательства по кредитному договору – то есть погасить кредит и уплатить проценты за его пользование. Иными словами, речь идет о таком финансово-хозяйственном состоянии предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Здесь предметом анализа является не только заемщик, а конкретная кредитная сделка. Оценивая кредитоспособность, нужно провести как количественный, так и качественный анализ – то есть оценить бизнес.      В мировой и отечественной практике используются следующие критерии кредитоспособности клиента: 1. Характер клиента - репутация клиента как юридического лица складывается из длительности функционирования в определенной сфере, соответствия экономических показателей среднеотраслевым, из кредитной истории и т.д. 2. Способность заимствовать средства - означает наличие определенных полномочий у представителя предприятия или фирмы. 3. Способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность (прибыльность) деятельности заемщика, его денежные потоки. 4. Капитал клиента: · его достаточность, которая анализируется на основе требований ЦБ к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала); · степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком. 5. Обеспечение кредита - выручка от реализации а также залог, гарантия, поручительство, страхование, цессия. 6. Условия, в которых совершается кредитная операция - текущая или прогнозная ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы. 7. Контроль за законодательными основами деятельности заемщика и соответствием его стандартам банка. Исследуются следующие вопросы: · имеется ли законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и осуществления кредитуемого мероприятия; · как повлияет на результаты деятельности заемщика ожидаемое изменение законодательства, например, налогового; · насколько сведения о заемщике и ссуде, содержащиеся в кредитной заявке, отвечают стандартам банка, зафиксированным в документе о кредитной политике, а также стандартам органов банковского надзора, контролирующих качество ссуд.      Не смотря на существование такого обширного списка критериев кредитоспособности, в банковской практике не существует единой стандартизированной системы оценки кредитоспособности. Банки разных стран используют различные системы анализа кредитоспособности заемщиков. Многообразие подходов определяется различной степенью доверия к количественным и качественным способам оценки факторов кредитоспособности, особенностями индивидуальной культуры кредитования и исторически сложившейся практикой оценки кредитоспособности. Основная цель анализа кредитоспособности - определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах. В мировой практике при оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов применяются в основном следующие пять групп коэффициентов: ликвидности, оборачиваемости, финансового рычага, прибыльности, обслуживания долга. Группа ученых - Дж. Шим,  Дж. Сигел,  Б. Нидлз, Г. Андерсон, Д. Колдвел предложила использовать группы показателей, характеризующих ликвидность, прибыльность, долгосрочную платежеспособность и показатели, основанные на рыночных критериях.  Этот подход позволяет прогнозировать долгосрочную платежеспособность с учетом степени защищенности кредиторов от неуплаты процентов (коэффициента покрытия процента). Коэффициенты, основанные на рыночных критериях, включают отношение цены акции к доходам, размер дивидендов и рыночный риск. С их помощью определяются отношение текущего биржевого курса акций к доходам в расчете на одну акцию, текущая прибыль их владельцев, изменчивость курса акций фирмы относительно курсов акций других фирм.  Однако расчет некоторых коэффициентов сложен и требует применения специальных статистических методов. На практике каждый коммерческий банк выбирает для себя определенные коэффициенты и решает вопросы, связанные с методикой их расчета. Этот подход позволяет охарактеризовать финансовое состояние заемщика на основе синтезированного показателя-рейтинга, рассчитываемого в баллах, присваиваемых каждому значению коэффициента. В соответствии с баллами устанавливается класс организации: первоклассная, второклассная, третьеклассная или неплатежеспособная.  Класс организации принимается банком во внимание при разработке шкалы процентных ставок, определении условий кредитования, установлении режима кредитования (форма кредита, размер и вид кредитной линии и т.д.), оценке качества кредитного портфеля, анализе финансовой устойчивости банка. Модификацией рейтинговой оценки является кредитный скоринг -технический прием, предложенный в начале 40-х годов XX в. американским ученым Д. Дюраном для отбора заемщиков по потребительскому кредиту.  Отличие кредитного скоринга заключается в том, что в формуле рейтинговой оценки вместо значения показателя используется его частная балльная оценка. Для каждого показателя определяется несколько интервалов значений, каждому интервалу приписывается определенное количество баллов или определяется класс. Если полученный заемщиком рейтинг ниже значения, заранее установленного сотрудниками банка, то такому заемщику будет отказано в кредите, а если соответствует нормативам, то кредитная заявка будет удовлетворена.  Преимуществами рейтинговой модели являются простота, возможность расчета оптимальных значений по частным показателям, способность ранжирования организаций по результатам, комплексный подход к оценке кредитоспособности. Однако при использовании данной методики следует учитывать ряд проблем: -  необходимость тщательного отбора финансовых показателей (требуется использовать показатели, описывающие разные стороны работы заемщика, с тем, чтобы более полно охарактеризовать его положение); - важность обоснования пороговых значений показателей (в нашей стране довольно сложно осуществить подобный подход, так как недостаточно сведений о фактическом состоянии и уровнях данных показателей в экономике России, а также мала степень участия банков в формировании такой базы данных); - необходимость обоснования коэффициентов значимости для каждой группы показателей в соответствии с отраслью деятельности конкретного заемщика; -  определение величины отклонений в пограничных областях, относящих заемщиков к разным классам; - при рейтинговой оценке учитываются уровни показателей только относительно оптимальных значений, соответствующих определенным установленным нормативам, но не принимается во внимание степень их выполнения или невыполнения; -  рассчитываемые коэффициенты показывают лишь отдельные стороны деятельности; - в системе рассчитываемых коэффициентов не учитываются многие факторы - репутация заемщика, перспективы и особенности рыночной конъюнктуры, оценки выпускаемой и реализуемой продукции, перспективы капиталовложений и т.д. Рейтинговая оценка – это процесс получения итогового комплексного показателя, характеризующего финансовое состояние и эффективность деятельности хозяйствующего субъекта, т.е. его финансовую конкурентоспособность. Существуют различные методики рейтинговой оценки финансово состояния. Например, рейтинговая оценка по методике Сбербанка РФ и по методике Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С. Последовательность проведения рейтинговой оценки: Определяется цель и задачи рейтинговой оценки. Выбор методики проведения рейтинговой оценки в т.ч. обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки и методики расчета итогового показателя виде коэффициента или суммы баллов. Выбор объекта исследования (совокупности предприятий или одного предприятия) и периода, используемого для расчета ( квартал, год, несколько лет). Сбор исходных данных , проверка их сопоставимости. Расчет рейтинговой оценки. Для того чтобы рассчитать рейтинговую оценку финансового состояния по методике А.Д. Шеремета нужно: Заполнить матрицу исходных данных в таблице, где по строкам записаны номера показателей, а по столбцам- номера предприятий. По каждому показателю найти максимальное значение и занести в столбец условного эталонного предприятия (значение предприятия эталона не должно быть отрицательным). Исходные показатели матрицы стандартизировать в отношении соответствующего показателя эталонного предприятия по формуле: Xij = , где Хij – стандартизированные показатели для j-го предприятия; Aij – значение показателя анализируемого предприятия Особенности и преимущества методики Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С.: Все показатели применяемые для проведения рейтинговой оценки должны быть однонаправленными, т.е. чем выше значения показателя , тем лучше финансовое состояние. Показатель коэффициент соотношения заемных и собственных источников нельзя включать в совокупность показателей по методике А.Д. Шеремета ,так как снижение показателя оценивается благоприятно. Методика основана на комплексном , многомерном подходе к оценк финансовой деятельности, так как применяются показатели четырех групп . Рейтинговая оценка является сравнительной, в данной методике учитывается реальные достижения всех предприятий конкурентов, участвующих в расчете. Методике не накладываются ограничения на количество оцениваемых показателей и предприятий. Методика расчета Rj может быть модифицирована при помощи весовых коэффициентов, учитывающих значимость отдельных показателей. Rj = , где K1, K2,…, Kn – весовые коэффициенты которые устанавливаются экспертным путем; Для предприятия эталона значение рейтинговой оценки составит 0. Рейтинг предприятия будет тем выше, чем ниже значение рейтинговой оценки Rj. В  современных условиях коммерческие банки разрабатывают и используют собственные методики оценки кредитоспособности заемщиков с учетом интересов банка. В настоящее время Сбербанк России разработал и применяет методику определения кредитоспособности заемщика на основе количественной оценки, финансового состояния и качественного анализа рисков. Данная методика широко распространена и  используется другими коммерческими банками. Руководители предприятий  так же могут заимствовать данную методику для анализа кредитоспособности своего предприятия.

Для определения кредитоспособности Заемщика по методике Сбербанка РФ проводится количественный анализ (оценка финансового состояния) и качественный анализ рисков.

Целью проведения анализа являются определение возможности, размера и условий предоставления кредита.

Оценка финансового состояния Заемщика проводится с помощью трех групп оценочных показателей:

- коэффициенты ликвидности;

- коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

- показатели оборачиваемости (оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и рентабельности продукции ( продаж) ).

Оценка результатов расчета пяти коэффициентов заключается в присвоении заемщику категорий по каждому из показателей на основе сравнения фактических расчетных значений с установленными достаточными значениями.

Таблица 1 - Критериальное значение для определения категории показателей

Наименование коэффициентов	Категории
	1	2	3
К1- коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15
К2- промежуточный коэффициент покрытия	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
К3- коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше	1,0-2,0	менее 0,1
К4- коэффициент соотношения собственных и заемных средств -кроме торговли -для торговли	1,0 и выше 0,6 и выше	0,7-1,0 0,4-0,6	менее 0,7 менее 0,4
К5- рентабельность продукции	0,15 и выше	менее 0,15	нерентабельно

Предварительный рейтинг организации определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, следующим образом:

1 или 1,05 – I класс кредитоспособности;

Сумма баллов(S)= 1,05<S<2, 42- II класс кредитоспособности

S≥ 2, 42- III класс кредитоспособности

На основании суммы баллов определяется предварительный рейтинг заемщика и устанавливается класс кредитоспособности.

Три класса кредитоспособности:

1. Первоклассные заемщики (кредитование которых не вызывает сомнения);

2. II класс кредитоспособности (кредитование требует взвешенного подхода);

3. III класс кредитоспособности (кредитование связано с высоким риском)

Предварительный рейтинг корректируется с учетом качественной оценки заемщика (качественного анализа рисков). На этом этапе оценивается отраслевые, акционерные, производственно- управленческие риски. По итогам качественной оценки предварительный рейтинг заемщика может быть снижен.

Качественный анализ кредитоспособности предприятия основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для такого анализа используются сведения, представленные заемщиком и другими организациями.  Рассматриваются и анализируются следующие качественные параметры:

▪отраслевые:

- состояние рынка по отрасли;

- тенденции в развитии конкуренции;

- уровень государственной поддержки;

- значимость предприятий в масштабах региона;

- риск недобросовестной конкуренции со стороны других банков;

▪акционерные:

- риск передела акционерного капитала;

- согласованность позиций крупных акционеров;

▪регулирование деятельности предприятия:

- подчиненность (внешняя финансовая структура);

- формальное и неформальное регулирование деятельности;

- лицензирование деятельности;

- льготы и риски их отмены;

- риски штрафов и санкций;

- правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе);

▪производственные и управленческие:

- технологический уровень производства;

- риск снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.);

- риски, связанные с банками, в которых открыты счета;

- деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг т.д.);

- качество управления и другие параметры.