2. Производственно-экономическая характеристика муп «апатитская электросетевая компания»

Муниципальное унитарное предприятие города Апатиты «Апатитская электросетевая компания» создано в соответствии с постановлением Главы города Апатиты от 01 февраля 2006 г. № 63 путем реорганизации МУП «Апатитыэнерго» в форме выделения МУП «Апатитская энергосбытовая компания». В соответствии с постановлением Администрации города Апатиты № 477 от 24.07.2008 г. наименование изменено на Муниципальное унитарное предприятие города Апатиты «Апатитская электросетевая компания».

Организационно-правовая форма: унитарное предприятие, основанное на праве хозяйственного ведения.

Полное наименование: Муниципальное унитарное предприятие города Апатиты «Апатитская электросетевая компания».

Сокращенное наименование : МУП «АЭСК».

Место нахождения и почтовый адрес: 184209, г. Апатиты, Мурманская область, ул. Бредова, д.15а

Юридический адрес: 184209, г. Апатиты, ул. Бредова, д. 15а.

Учредителем и собственником имущества Предприятия является муниципальное образование город Апатиты Мурманской области.

Уставный фонд составляет 20 598 922 рубля 78 копеек.

ИНН/КПП: 5101200830/510101001, на основании свидетельства о постановке на учет российской организации в налоговом органе по месту нахождения на территории Российской Федерации серии 51 №001555801, выдано ИФНС по г. Апатиты Мурманской области.

Среднесписочная численность работающих за отчетный период: 119 чел.

Основной вид деятельности : передача электроэнергии.

Производственная и финансово-экономическая деятельность предприятия.

Выполнение основных показателей производственной программы.

Основные показатели производственной деятельности МУП «АЭСК» представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Баланс электрической энергии МУП «АЭСК» за 2009-2010 гг.

№ п/п	Наименование показателя	ЕИ	2010 год	2011 год
1	Поступление электроэнергии в сеть МУП «АЭСК»	млн. кВтч	137,2	133,9
2	Отпущено Потребителям	млн. кВтч	127,2	121,1
2.1.	в том числе населению	млн. кВтч	66,7	63,4
3	Потери в сетях МУП «АЭСК»	млн. кВтч	9,9	12,7
№ п/п	Наименование показателя	ЕИ	2010 год	2011 год

Снижение потребления электрической энергии в 2011 году к 2010 году составил 4,8 % (6,1 млн. кВтч). Падение объёма переданной потребителям электрической энергии связано с началом реализации потребителями города Апатиты Программ энергосбережения, а так же с прекращением (приостановлением в связи с ремонтами) деятельности некоторых потребителей на территории города.

МУП «АЭСК» на праве хозяйственного ведения эксплуатирует электрические сети, входящие в энергетический производственно-технологический комплекс «Комплекс электроснабжения города Апатиты и пригородной зоны», а также транспортные средства, здания и другие основные средства. В 2011 году МУП «АЭСК» был выполнен необходимый объём ремонтных работ, согласно графику планово-предупредительного ремонта, и работы по подготовке электрических сетей города к работе в осенне-зимний период 2010-2011г. в ходе которых выполнен ремонт и замена электрооборудования и сетей:

Текущий ремонт оборудования ТП, РП – 28 шт.

Капитальный ремонт оборудования ТП, РП:

выключатели нагрузки – 35 шт.

Ремонт строительной части (кровля, отмостка)- 10 шт.

Техническое обслуживание релейной защиты и автоматики (восстановление, контроль и опробование) в 26 трансформаторных подстанциях и распределительных пунктах.

Замеры сопротивления контуров заземления ТП, РП – 13 шт.

Верховой осмотр воздушных линий 6, 10 кВ

16 линий – 13628 м

Осмотр и ревизия грозозащиты- 39 комплектов.

Замеры загнивания – 268 опор.

Капитальный ремонт КЛ-6,10 кВ-9 шт.

Капитальный ремонт КЛ-0,4 кВ-12 шт.

Высоковольтные испытания кабельных линий 6, 10кВ – 88 шт.

В таблице 3 предоставлены сведения о доходах и расходах МУП «Апатитская электросетевая компания».

Таблица 3 - Информация о доходах и расходах МУП «АЭСК»

Показатель	За отчетный период	За предыдущий период	Изменение
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей):	149 352	114 547	34 805
в том числе по основной деятельности	128 739	95 413	33 326
по прочей уставной деятельности	20 613	19 134	1 479
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(147 626)	(106 818)	40 808
Валовая прибыль	1 726	7 729	-6 003
Прочие доходы и расходы
Прочие доходы:	534	263	271
Прочие расходы	(1 994)	(3 675)	-1 681
Прибыль (убыток) до налогообложения	266	4 317	-4 051
Отложенные налоговые платежи	45	6	39
Отложенные налоговые обязательства	70	12	58
Текущий налог на прибыль	(253)	(1 213)	-960
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	128	3 122	-2 994

Выручка в 2011 году составила 149 352 тыс. руб., что на 34,8 млн. руб. больше чем в 2010 году, но это изменение обусловлено лишь ростом котловых тарифов на передачу электрической энергии, т.к. объемные показатели передачи электроэнергии в кВтч значительно ниже в 2011 году, по сравнению с 2010 годом.

Следует отметить, что в структуре совокупных доходов, полученных от всех видов деятельности МУП «АЭСК», по-прежнему наибольший доход приходиться на передачу электроэнергии 128 739 тыс. руб., что составляет 86,2%, т.е. предприятие сохраняет свой профиль.

В результате финансово-хозяйственной деятельности в отчетном периоде предприятием получена прибыль в размере 266 тыс. руб., в т.ч.:

- прибыль от продаж -1 726 тыс. руб.;

- убытки от прочих доходов и расходов-1 460 тыс. руб.:

Прочие доходы в отчетном периоде составили 534 тыс. руб.:

 Госпошлина полученная, проценты за пользование - 483 тыс. руб. (90,4 %);

 Доходы прошлых лет – 51 тыс. руб. (9,6 %).

Прочие расходы в отчетном периоде составили 1 994 тыс. руб.:

 Госпошлина уплаченная, проценты за пользование - 663,4 тыс. руб. (33,3 %);

 Прочие расходы – 610 тыс. руб. (30,6 %);

 Услуги банка - 395,3 тыс. руб. (19,8 %);

 Налог на имущество – 325,3 тыс. руб. (16,3%).

В таблице 4 предоставления информация о собственных основных средствах.

Таблица 4 - Сведения о собственных основных средствах.

Показатель	Остаток на начало года	Поступило	Выбыло	Остаток на конец года
1	2	3	4	5
Первоначальная стоимость основных средств, всего:	55180	4603	18	59765
в т.ч. - здания, сооружения и передаточные устройства	38162	1543	-	39705
- машины, оборудование, транспортные средства	16923	3060	(8)	19975
-производственный и хозяйственный инвентарь	95	(10)	85	-производственный и хозяйственный инвентарь
Амортизация основных средств всего:	40642			41794
в том числе -зданий, сооружений и передаточных устройств	25580			26071
-машин, оборудования, транспортных средств	14967			15638
-других	95			85
Остаточная стоимость основных средств, всего:	14538			17971
в том числе -здания, сооружения и передаточные устройства	12582			13634
- машины, оборудование, транспортные средства	1956			4337
производственный и хозяйственный инвентарь	0			0

В 2011 году было введено в эксплуатацию вновь приобретенное транспортное средство УАЗ-390995-330, а так же по договору № 11/04-2011 с ООО «АВТОГИДРОПОДЪЕМНИК» выполнена модернизация автовышки на сумму 1,2 млн. руб. без НДС.

В конце 2011 года были поставлены на учет пять единиц трансформаторов в ТП-11, 25 и 29, кроме того произведена оценка и постановка на учет зданий мастерской по ул. Северной 27а и склада по ул. Строителей 4, ранее числившихся как бесхозные постройки. В таблице 5 предоставлена информация о материально-производственных запасах МУП «АЭСК».

Таблица 5 - Сведения о материально-производственных запасах.

Показатель	Остаток на начало года	Поступило	Выбыло	Остаток
Материально-производственные запасы, всего	1590	8441	(6541)	3490
в том числе - сырье и материалы	994	6068	(4005)	3057
- топливо	4	1728	(1725)	7
- запасные части	132	328	(312)	148
-инвентарь и хозпринадлежности	0	137	(137)	0
-прочие материалы	460	180	(362)	278

Изменение способов оценки материально-производственных запасов в 2011 году не производилось. Была произведена инвентаризация ТМЦ и инвентаря на основании Приказа № 79 и Приказа № 80 от 13.12.2011 г. По итогам годовой инвентаризации недостач и излишков выявлено не было.

Таблица 6 - Информация об уставном капитале.

Показатель	Остаток на начало года	Поступило	Выбыло	Остаток на конец года
Уставный капитал всего	20599	-	-	20599

Изменения уставного капитала в 2011 году не произошло.

Таблица 7 - Динамика соотношения дебиторской и кредиторской задолженности МУП «АЭСК»

№	Вид задолженности	Состояние задолженности за отчетный год
		На начало года	На конец года
1	2	3	4
1	Дебиторская задолженность, всего	30985	31314
	в том числе -расчеты с покупателями и заказчиками	28991	30590
1	2	3	4
	прочая	1994	724
2	Кредиторская задолженность, всего	18358	23886
	в том числе -расчеты с поставщиками и подрядчиками	11575	17739
	-расчеты по налогам и сборам	4537	4637
	- прочая	2246	1510
3	Всего (п.1+п.2)	49343	55200

Дебиторская задолженность может явиться одной из причин неплатежеспособности предприятия, поэтому необходим постоянный контроль и правильное управление дебиторской задолженностью. Размер дебиторской задолженности за истекший период значительно не изменился, т.е. основная причина возникновения дебиторской задолженности: крайне неудовлетворительное исполнение договорных обязательств со стороны Заказчиков, пока не устранена, что в свою очередь препятствует исполнению обязательств МУП «АЭСК» перед кредиторами.

В целях нормализации финансового состояния предприятия МУП «АЭСК» проводит работу с должниками, в том числе и взыскание задолженности через суд.

Совокупные затраты на приобретение энергетических ресурсов на хозяйственные нужды за 2011 год составили 1793 тыс. руб. (без НДС), в том числе затраты на электроэнергию составили 644,8 тыс. руб., на теплоэнергию – 1023,7 тыс. руб.

Таблица 8 - Относительные показатели финансового состояния предприятия

№ п/п		Наименование показателя		Значение	Нормативное ограничение	Пояснения
1		2		3	4	5
1		Рентабельность основной деятельности, %		1,17		Отношение валовой прибыли к затратам на производство и сбыт продукции Ф. 2 (стр. 2100/стр.2120)
2		Величина собственных оборотных средств, тыс. руб.		14501		Величина, на которую общая сумма оборотных средств превышает сумму краткосрочных обязательств. Минимальное условие финансовой устойчивости предприятия. Ф. 1 (стр.1300-стр.1100)
3		Критический коэффициент ликвидности		1,47	> 1	Денежные средства, дебиторская задолженность на 1 руб. срочных обязательств (кредиторская задолженность). Характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия. ((стр.1230+стр.1250)/стр.1500)
4		Коэффициент абсолютной ликвидности		0,20	> 0,2	Указывает, сколько денежных средств предприятия приходится на 1 руб. срочных обязательств. (стр.1250/стр.1500)
5		Коэффициент финансовой независимости		0,57	> 0,5	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. (стр.1300/стр.1700)
6		Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования		0,84	> 0,8	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. (стр.1300/стр.1200)
7		Коэффициент соотношения заемных и собственных средств		0,76	< 1	Отношение величины обязательств к величине собственных средств. Сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных вложений. ((стр.1400+стр.1500)/стр.1300)
8		Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		4,52		Показывает величину доходов предприятия на 1 руб. собственного капитала. (стр.2110/стр.1300)
9		Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала		2,57		Выручка от реализации на 1 руб. всего имущества предприятия. (стр.2110/стр.1600)
	АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ МУП «АПАТИТСКАЯ ЭЛЕКТРОСЕТЕВАЯ КОМПАНИЯ» 3.1 Анализ динамики и структуры активов и источников их формирования

Сравнительный аналитический баланс формируется из исходного баланса путем укрупнения номенклатуры его статей и дополнения его показателями структуры, динамики. Аналитическая группировка статей актива и пассива баланса, расчет структуры и динамики представлен в приложении 1-2 . По данным аналитической группировки статей актива и пассива балансов за период 2010 - 2011 год можно сделать следующие выводы:

Стоимость имущества предприятия на конец 2011 г. составила 58032 тыс. руб., что на 12,93% выше значения аналогичного показателя за 2010 г, несмотря на негативное влияние инфляции (её значение составило 6,1 %). Увеличение имущества предприятия оценивается положительно и свидетельствует о расширении хозяйственного оборота.

Выручка увеличилась и составила 149352 тыс. руб., что на 30,38% больше, чем в предыдущем году, что может свидетельствовать об увеличении объема реализованной продукции или оказанных услуг, что является положительной тенденцией.

Темп роста имущества (112,93%) ниже темпа роста выручки (130,38%). Данная ситуация оценивается положительно и говорит о том, что предприятие эффективно использует активы. Следует более детально проанализировать структуру активов с целью более оптимального и выгодного использования имущества.

Проанализировав изменения внеоборотных и оборотных активов:

,

.

видно, что прирост валюты баланса произошел благодаря приросту оборотных активов на 47,44% и за счет роста внеоборотных активов на 52,56%.

Сумма долгосрочных активов в 2011 г. составила 18538 тыс. руб. По сравнению с соответствующим показателем 2010 г. Увеличение основного капитала составило 3492 тыс. руб. или на 23,21 %.

Увеличение основных средств составило 3447 тыс. руб. или 22,93%.

Отложенные налоговые активы увеличились на 381,25 %, удельный вес данной статьи в имуществе увеличивается незначительно –данное изменение можно расценивать как положительное.

Темп роста внеоборотных активов не превышает темпы роста выручки, что позволяет говорить о том, что инвестиционная деятельность компании эффективна.

 Оборотные активы предприятия за анализируемый период увеличились на 3152 тыс. руб, или на 8,67%.Изменение показателя в большей степени обусловлено увеличением сырья и материалов на 1900 тыс. руб. (темп роста 219,49 %) .

Материально-производственные запасы составили по состоянию на 31.12.2011 г. 3490 тыс. руб. и увеличилась по сравнению с соответствующим показателем на начало отчётного периода на 1900 тыс. руб., или в 2,19 раза .

Темп роста запасов (219,49) значителен, но выше темпа роста выручки (130,38) это является признаком неэффективного управления запасами.

Произошло увеличение дебиторской задолженности на 1,06% или 329 тыс. руб. Таким образом, темп роста выручки (130,38) гораздо выше, чем темп роста дебиторской задолженности. Это оценивается положительно, т. к. кредитуя покупателей, предприятие не отвлекает собственные денежные средства из оборота и не делится с покупателями частью своего дохода. Это также может свидетельствовать об эффективной сбытовой политике (кредитной политике).

В структуре активов на 2011 год наибольшую долю занимают внеоборотные активы – 52,56%, а на долю оборотных приходится 47,44%.Преобладание в структуре имущества внеоборотных активов характерно для предприятий данной отрасли.

По сравнению с прошлым годом произошли незначительные изменения в структуре имущества. Так на 2010 год наибольший удельный вес в структуре активов организации приходится на следующие статьи: дебиторская задолженность – 60,3%, основные средства – 29,25%,денежные средства- 7,31%, запасы – 3,09%.

Удельный вес внеоборотных активов увеличился на 2,64 п.п, а удельный вес оборотных активов уменьшился соответственно.

В составе внеоборотных активов изменения произошли в основном за счет увеличения удельного веса основных средств на 2,59%, что оценивается положительно.

В структуре оборотных активов произошло снижение удельного веса дебиторской задолженности в общем объеме активов на 6,34 %, что для предприятия оценивается положительно. Прочие изменения в структуре оборотных активов незначительны.

В целом на предприятии произошло увеличение стоимости имущества, что положительно характеризует работу предприятия, темпы роста выручки увеличиваются– это заслуживает положительной оценки.

Поскольку в динамике и структуре статей актива преобладают положительные изменения, то можно предположить об улучшении состояния организации, но окончательный вывод на данном основании делать не рационально, и, следовательно, требуется дальнейшее детальное изучение состояния.

Стоимость совокупного капитала по источникам финансирования в 2011 году составила 58032 тыс. руб., что выше аналогичного показателя 2010 г. на 51388тыс. руб. или на 12,93%. Проанализировав изменения собственных и заемных источников

,

.

видно, что прирост валюты баланса произошел преимущественно благодаря увеличению статей собственного капитала на 63,04% и за счет внешних обязательств.

Темп роста валюты баланса составил 112,93%, что ниже темпов роста внешних обязательств (темп роста внешних обязательств на 31.12.2011 г. сложился на уровне 131,6%). Данная ситуация свидетельствует о снижении финансовой устойчивости организации (заслуживает отрицательной оценки).

На конец 2011 г. величина собственного капитала и приравненных к ним собственных источников составила 33039 тыс. руб. Увеличение данного показателя на 642 тыс. руб. или на 1,98 % произошло за счёт увеличения величины нераспределенной прибыли предприятия на 524 тыс. руб. (темп роста 104,44 %). Увеличение нераспределенной прибыли свидетельствует об эффективной, стабильной деятельности предприятия и оценивается положительно, т. к. это наилучший источник финансирования для предприятия. В 2011 г. по статье уставный капитал изменений не происходило и его величина составила 20599 тыс. руб.В конце 2011 года был создан резервный капитал и он составил 118 тыс.руб., что оценивается положительно. Переоценка внеоборотных активов не проводилась. Увеличение собственного капитала оценивается положительно.

Объем внешних обязательств увеличился на 31,6% (или 6002 тыс.руб.) за счет увеличения краткосрочных обязательств на 33,07% или 6072 тыс. руб., а кредиторская задолженность увеличилась на. 33,11% или на 5528 тыс.руб.

Темп роста выручки (130,38%) незначительно меньше темпа роста краткосрочных обязательств(133,07%), что является отрицательной тенденцией.

Сопоставляя темпы роста кредиторской и дебиторской задолженностей видно, что кредиторская задолженность возросла почти на 30,11% а дебиторская задолженность на 1,06%,- превышение темпа роста кредиторской задолженности над дебиторской - положительная тенденция (характеризует дополнительный приток денежных средств).

В структуре пассивов на 2011 год наибольшую долю занимают каптал и резервы -56,93%, а на долю внешних обязательств приходится 43,07%. Данная ситуация заслуживает положительной оценки, т. к. банки при предоставлении кредита предпочтение отдают тем предприятиям, вложение средств в которые возможно с меньшим риском. Это характерно для тех предприятий, у которых удельный вес собственного капитала больше, чем заемного.

На 2011 год наибольший удельный вес в структуре пассивов организации приходится на следующие статьи: уставный капитал-35,5%; кредиторская задолженность – 41,16%, нераспределенная прибыль – 21,23%, и на остальные статьи приходится 2,11%. Данное соотношение частей пассива ниже критического оптимально. Рассмотрим неравенство:

57,936,07%

Следовательно, состояние предприятия можно назвать устойчивым, т.к. долгосрочные активы должны финансироваться за счет долгосрочных источников.

Если же рассмотреть структуру активов и пассивов:

ВА- 31,94%	КР– 56,93%
	ДО– 0,97%
	КО-42,1%
ОА–68,06%

=>видно, что все внеоборотные активы финансируется за счет долгосрочных источников финансирования.

По сравнению с прошлым годом произошли следующие положительные изменения в структуре пассивов: снизился удельный вес отложенных налоговых обязательств( на 0,26%),увеличился удельный вес кредиторской задолженности на 5,44%.

Нераспределенная прибыль предприятия увеличилась, но ее доля снизилась( на 1,73%) - это заслуживает негативной оценки.

При анализе источников финансирования организации нельзя однозначно сказать об преобладании в динамике и структуре положительных или отрицательных изменений.

Общий вывод: т. к. колебания в структуре активов и пассивов незначительны, нельзя сделать вывод о стабильной деятельности предприятия в целом.

3.2 Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности

При определении показателей ликвидности и платежеспособности для характеристики финансовой устойчивости организации целесообразно пользоваться данными отчетности за 2-3 года, чтобы отличить разовую неустойчивость, вызываемую зачастую случайными факторами, от хронической, причины которой следует искать в производственно-хозяйственной деятельности, уровне управления, в том числе и уровне финансового менеджмента предприятия.

Получить более глубокую оценку финансовой устойчивости организации позволяет анализ относительных показателей финансовой устойчивости (системы коэффициентов). Рассчитанные фактические значения финансовых коэффициентов отчетного периода сопоставляются либо с нормальными (оптимальными) значениями для данного вида хозяйственной деятельности, либо со значениями предыдущего периода, либо со среднеотраслевыми значениями коэффициентов. Цель такого сравнительного анализа состоит в выявлении реальной финансовой устойчивости предприятия, резервов ее укрепления, сильных и слабых сторон его финансово-хозяйственной деятельности.

Совокупность коэффициентов финансовой устойчивости можно условно разделить на 3 подгруппы:

1). Коэффициенты, характеризующие структуру источников финансирования, важнейшими среди которых являются коэффициент независимости (автономии), устойчивости и соотношения заемных и собственных источников.

2). Коэффициенты, характеризующие степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (чистым оборотным капиталом), в том числе коэффициент маневренности собственных средств, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (чистым оборотным капиталом), коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (чистым оборотным капиталом).

3). Показатели, характеризующие имущественное положение и структуру активов, наиболее важными из которых являются коэффициент имущества производственного назначения, коэффициент реальной стоимости внеоборотных активов в имуществе и коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов.

Расчет и экономический смысл коэффициентов представлены в таблице 9 .

Таблица 9 – Относительные показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Нормативное значение	Формула расчета	Экономический смысл
1. Коэффициент независимости (автономии)	≥ 0.5	Собственные и приравненные к собственным средства/сумма источников финансирования	Показывает, какую часть имущества предприятие финансирует за счет собственных средств.
2.Коэффициент устойчивости	≥ 0.8	(Собственные и приравненные к собственным средства + долгосрочные заёмные средства)/сумма источников финансирования	показывает удельный вес долгосрочных источников финансирования в общем объеме источников
3.Коэффициент соотношения заемных и собственных источников(финансовый леверидж)	≤1	Заёмные и привлечённые средства/ собственные и приравненные к собственным средства	показывает сколько копеек заемных источников привлечено на 1 рубль собственных средств.
4.Коэффициент маневренности собственных средств	≥ 0.5	Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)/источники собственных средств	Показывает, какая часть собственного капитала направлена на финансирование оборотных активов и находится в маневренной форме.
5.Коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС(ЧОК)	≥0,1	Собственные оборотные средства (Чистый оборотный капитал)/оборотные активы	Показывает, какую часть оборотных активов предприятие финансирует за счет собственных источников.
6.Коэффициент обеспеченности материальных запасов СОС(ЧОК)	≥ 0.6 - 0.8	Собственные оборотные средства (Чистый оборотный капитал)/запасы и затраты	Показывает, какую часть запасов предприятие финансирует за счет собственных источников
7.Коэффициент имущества производственного назначения	≥ 0.5	Основные средства + материальные оборотные средства/имущество предприятия	Показывает долю активов, используемых в процессе производства.
8.Коэффициент реальной стоимости внеоборотных активов в имуществе	-	Внеоборотные активы/имущество предприятия	Показывает долю внеоборотных активов в имуществе.
9.Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	-		Показывает, сколько стоимости оборотных активов приходится на рубль внеоборотных активов.

Платежеспособность организации – это ее способность имеющимися денежными средствами, вложенными в совокупные активы рассчитаться по совокупным обязательствам.

Текущая платежеспособность (ликвидность) – способность предприятия своевременно и в полном объеме имеющимися денежными средствами, вложенными в оборотные активы, рассчитаться по своим текущим обязательствам.

Платежеспособность есть следствие ликвидности активов предприятия, его бесперебойной и рентабельной деятельности на основе стабильно положительного тренда прибыли, свободного маневрирования денежными средствами и т.п.

Оценивая ликвидность организации, следует анализировать ликвидность ее активов, а также степень покрытия ее обязательств активами разной степени ликвидности.

Ликвидность активов – величина, характеризующаяся временем их превращения в денежные средства. Степень ликвидности конкретного актива определяется скоростью трансформации и потерями собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной продажи последнего.

Степень покрытия обязательств организации ее активами - это соотношение, характеризующее степень (уровень) покрытия обязательств активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Таким образом, для анализа ликвидности необходимо сравнить средства по активу, сгруппированные по степени убывания ликвидности, и средства по пассиву, сгруппированные по степени срочности их погашения .

В зависимости от степени ликвидности активы организации делят на четыре группы по степени убывания ликвидности:

А₁ – наиболее ликвидные: денежные средства и ликвидные краткосрочные финансовые вложения;

А₂ – быстрореализуемые: дебиторская задолженность сроком до 12 месяцев и прочие оборотные активы;

А₃ – медленно реализуемые: запасы, долгосрочные финансовые вложения, кроме вложений в уставные фонды других предприятий;

А₄ – труднореализуемые: основные средства и другие внеоборотные активы, кроме долгосрочных финансовых вложений, учтенных в третьей группе, дебиторская задолженность сроком более 12 месяцев.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты следующим образом:

П₁ – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства;

П₂ – краткосрочные обязательства: все остальные краткосрочные обязательства, кроме кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов;

П₃ – долгосрочные обязательства: долгосрочные кредиты и заемные средства;

П₄ – постоянные пассивы: капитал и резервы

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги перечисленных групп по активу и пассиву (анализ ликвидности баланса представлен в приложении 3). Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих соотношениях групп активов и пассивов:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄

Таким образом, сравнение первых двух групп активов и обязательств позволяет установить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов и пассивов выражает перспективную ликвидность. При этом выполнение трех выше указанных условий неизменно влечет за собой и выполнение четвертого балансирующего неравенства, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости .

Невыполнение одного из трех первых условий неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса (по нашему предприятию не выполняется только первое условие). Недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, т.к. компенсация может быть лишь по стоимости. В реальной же ситуации, когда необходимо совершить платежи по обязательствам, менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Для комплексной оценки ликвидности баланса рекомендуется рассчитывать общий показатель ликвидности баланса:

L = (а*А1+а2*А2+а3*(А3+А4))/(а1*П1+а2*П2+а3*(П3+П4)) (13)

А; П – итоги соответствующих групп по активу и пассиву

а – весовые коэффициенты

Чем ближе показатель к единице, тем выше степень ликвидности баланса.

Для МУП «АЭСК» значение коэффициента составило: L=0,78 – высокая степень ликвидности.

Следующий этап анализа ликвидности и платежеспособности – анализ относительных показателей – коэффициентов ликвидности и платежеспособности. Эти показатели отражают способность организации погасить свои краткосрочные обязательства активами различной степени ликвидности, фактическую и потенциальную возможность рассчитаться по своим долгам. Для характеристики относительных показателей ликвидности и платежеспособности организации могут использоваться показатели, представленные в таблице 10 .

Таблица 10 – «Расчет и анализ коэффициентов платежеспособности и ликвидности»

Наименование показателя	Нормативное значение	Формула расчета	Экономический смысл
1.Коэффициент общей платежеспособности	≥ 2	Совокупные активы	Показывает, во сколько раз совокупные активы превышают внешние обязательства.
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	≥0,2-0,25	(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/краткосрочные обязательства	Показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может погасить немедленно имеющимися денежными средствами и при условии продажи краткосрочных финансовых вложений
3.Промежуточный коэффициент покрытия	≥1	(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность)/краткосрочные обязательства	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить имеющимися денежными средствами, а также в случае реализации краткосрочных финансовых вложений при условии одновременного возврата всей суммы краткосрочной дебиторской задолженности.
4.Коэффициент текущей ликвидности	≥2	(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность + запасы)/краткосрочные обязательства	Отражает степень достаточности оборотных активов для покрытия краткосрочных обязательств.

Рассчитанные коэффициенты не учитывают специфику предприятия, а также состояние его запасов и дебиторской задолженности. Поэтому для предприятия рассчитывается нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Формула расчета показателя:

где: КТЛ норм. ур. - нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности;

КО – краткосрочные обязательства;

МЗн – материальные запасы, необходимые для бесперебойного ведения производственного процесса ( нормативная потребность);

Дз безн. – безнадежная дебиторская задолженность.

Если фактический уровень коэффициента текущей ликвидности не менее нормального уровня коэффициента, то предприятие можно признать платежеспособным в краткосрочном аспекте, т.е. оно способно погасить свои текущие обязательства, не создав затруднений для осуществления дальнейшей производственной деятельности.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2001 году по сравнению с 2010 годом уменьшился на 0,013 п.п. и составил 0,19. Показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно, т.е. за счет наиболее ликвидной части оборотных активов. В нашем случае показатель незначительно ниже норматива.

Промежуточный коэффициент покрытия уменьшается, но выше своего нормативного значения. В 2011 году он составил 1,474 и уменьшился по сравнению с 2010 годом на 0,419 п.п. Показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить при условиях одновременного возврата все суммы дебиторской задолженности. Коэффициент больше 1, и это значит, что платежеспособность можно признать обеспеченной.

Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) показывает, что в 2011 году в 1,62 раза оборотные активы превышают краткосрочные обязательства, т.е. он отражает степень достаточности оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств. Коэффициент снижается, и это негативная тенденция (приложение 4).

При анализе коэффициентов ликвидности и платежеспособности особо следует обратить внимание на ряд присущих им недостатков, что в какой-то мере искажает объективную оценку деятельности предприятия:

• статичность данной группы показателей, т.к. они рассчитываются на основе балансовых данных, характеризующих имущественное положение на предприятии на конкретную дату;

• значения показателей можно завысить;

• данные показатели не содержат информации для прогнозирования будущих денежных поступлений и платежей .

Анализ финансовой устойчивости и определение ее типа представлены в таблице 11 .

Таблица 11 – Анализ финансовой устойчивости МУП «Апатитская электросетевая компания» за 2010 - 2011 гг.

Показатели	Строки баланса	2010 г.	2011 г.	Изменения за период
1	2	3	4	5
1. Источники собственных средств (капитал и резервы)	1300+1530	32397	33039	642
2. Внеоборотные активы	1100	15046	18538	3492
3. Наличие собственных оборотных средств, СОС(1-2)	-	17351	14501	-2850
4. Долгосрочные обязательства	1400	633	563	-70
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и затрат, ЧОК(3+4)	-	17984	15064	-2920
Краткосрочные кредиты и заемные средства	1500-1530	-	-	-
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5 +стр.6)	-	17984	15064	-2920
Общая величина запасов и затрат	1210+1220	1590	3490	1900
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±СОС) (Стр.3– стр. 8)	-	15761	11011	-4750
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, (±ЧОК) (Стр.5– стр.8)	-	16394	12114	-4280
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов и затрат, (±ОВИ) (Стр.7- стр.8)	-	15761	11011	-4750
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	-	(1;1;1)	(1;1;1)	-
Тип финансовой ситуации	-	Абсолютная финансовая устойчивость
Кредиторская задолженность по товарным операциям, КЗ	15201+1524	11575	17739	6164
Общая величина источников формирования запасов и затрат с учетом кредиторской задолженности, НИФЗ (7+КтЗт)	-	27336	28750	1414
Излишек (+), недостаток (-)общей величины источников формирования запасов и затрат, ±НИФЗ (15-8)	-	25746	25260	-486
Сумма просроченных обязательств	-	-	-	-
Неравенство	Запасы≤СОС
Тип финансовой ситуации	-	Абсолютная финансовая устойчивость

По методике оценки финансового состояния предприятия, разработанной А.Д. Шереметом, анализируемое предприятие имеет 1 тип финансовой устойчивости, то есть предприятие имеет абсолютно устойчивое финансовое положение.

При использовании методики В.В. Ковалёва (при включении в состав нормальных источников финансирования запасов и затрат кредиторской задолженности по товарным операциям) предприятие имеет 1 тип финансовой устойчивости (абсолютная финансовая устойчивость), так как за счёт собственных источников финансирования предприятие может профинансировать все запасы и затраты и не зависит от кредиторов.

Далее проанализируем относительные показатели финансовой устойчивости. Расчет относительных показателей финансовой устойчивости представлен в таблице 12.

Таблица 12 – Относительные показатели финансовой устойчивости МУП «Апатитская электросетевая компания» за 2009-2011 гг.

Наименование показателя	Нормативное ограничение	значение.
		2009	2010	2011
1	2	3	4	5
1. Коэффициент независимости (автономии)	≥ 0.5	0,688	0,630	0,569
2. Коэффициент устойчивости	≥ 0.8	0,703	0,643	0,579
3.Коэффициент обеспеченности запасов чистым оборотным капиталом	≥0,1	9,687	9,803	4,316
4. Коэффициент имущества производственного назначения	≥ 0.5	0,386	0,314	0,784

Намечается тенденция уменьшения коэффициента независимости (автономии) с 0,630 п.п. в 2010 г. до 0,569 п.п. в 2011 г., то есть произошло снижение данного коэффициента на 0,061 п.п. – отрицательная тенденция (но коэффициент соответствует установленному нормативу и превышает его), так как доля собственного капитала в общих источниках финансирования уменьшилась с 63% до 56,9%. Данный коэффициент показывает, что на конец 2011 г. предприятие формирует 56,9 % имущества за счёт собственных источников финансирования.

Коэффициент устойчивости в 2011 г. составил 0,579 п.п., что ниже аналогичного показателя 2010 г. на 0,064 п.п. Данный коэффициент не соответствует рекомендуемому нормативу (не менее 0,8). Показывает, что 57,9 % в общем объёме источников финансирования занимают долгосрочные источники финансирования. Уменьшение данного показателя негативная тенденция.

Коэффициент, характеризующий степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами снижается и не достигает величины нормативного значения, это отрицательная тенденция.

Коэффициент имущества производственного назначения за анализируемый период увеличился с 0,3138 п.п. до 0,7836 п.п., (соответствует нормативу и превышает его на 0,2836 п.п.). Данная ситуация заслуживает положительной оценки, так как показывает, что 78,36% имущества предприятия участвует в производственном процессе.

В целом в 2011 г. по сравнению с 2010 г. на предприятии имеют место негативные тенденции финансового состояния, но эти изменения не повлияли на устойчивое финансовое состояние предприятия.