3. Анализ кредитоспособности организации

Для того, чтобы дать оценку кредитоспособности организации , воспользуемся методикой, рекомендованной Сбербанком РФ. Для определения категории показателей, применяемых для оценки, воспользуемся данными таблицы 13.

Таблица 13 - Расчет суммы баллов

Показатели	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
К1	0,19	2	0,11	0,22
К2	1,47	1	0,05	0,05
К3	1,62	2	0,42	0,84
К4	1,32	1	0,21	0,21
К5	0,01	2	0,21	0,42
Итого	×	×	1	1,74

Таким образом, наиболее значимыми являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент соотношения собственных и заемных средств и рентабельность продукции.

1,05<1,74<2,42 – II класс кредитоспособности (кредитование требует взвешенного подхода, риск можно оценить как средний).

Для оценки кредитоспособности рассчитывают коэффициент Debt/ EBITDA, который представлен в таблице 14.

Таблица 14- Анализ соотношения задолженности и прибыли предприятия до уплаты процентов, налога на прибыль и до отражения амортизации

Наименование показателя	Исходные данные	На 31 декабря 2010 г., тыс. руб.	На 31 декабря 2011 г., тыс. руб.	Изменение (+/-)
Долгосрочные кредиты и займы	Ст. 1410	-	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	Ст.1420+1430+ +1450	633	563	-70
Краткосрочные кредиты и займы	Ст.1510	-	-	-
Денежные средства	Ст.1250	3767	4690	923
Прибыль до налогообложения	Ст.2300	4317	266	-4051
Проценты к уплате	Ст.2330	-	-	-
Амортизация	Пояснения	40642	41794	1152
Коэффициент Debt/ EBITDA	1+2+3-4/5+6+7	-0,0697	-0,0981	-0,028

Коэффициент Debt/ EBITDA показывает во сколько раз сумма задолженности предприятия по кредитам и займам без учета денежных средств превышает величину прибыли до уплаты процентов, налога на прибыль с учетом начисленной амортизации. Значение показателя снижается в 2011 году по сравнению с 2010 годом ( 2010г.- 0,0697, 2011г.-0,0981). Это говорит об высокой степени кредитоспособности( отсутствуют краткосрочные кредиты и займы).

Предварительный рейтинг корректируется с учетом качественной оценки заемщика (качественного анализа рисков). На этом этапе оценивается отраслевые, акционерные, производственно- управленческие риски. По итогам качественной оценки предварительный рейтинг заемщика может быть снижен.

Качественный анализ кредитоспособности предприятия основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для такого анализа используются сведения, представленные заемщиком и другими организациями.  Рассматриваются и анализируются следующие качественные параметры:

▪отраслевые:

- состояние рынка по отрасли;

- тенденции в развитии конкуренции;

- уровень государственной поддержки;

- значимость предприятий в масштабах региона;

- риск недобросовестной конкуренции со стороны других банков;

▪акционерные:

- риск передела акционерного капитала;

- согласованность позиций крупных акционеров;

▪регулирование деятельности предприятия:

- подчиненность (внешняя финансовая структура);

- формальное и неформальное регулирование деятельности;

- лицензирование деятельности;

- льготы и риски их отмены;

- риски штрафов и санкций;

- правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе);

▪производственные и управленческие:

- технологический уровень производства;

- риск снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.);

- риски, связанные с банками, в которых открыты счета;

- деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг т.д.);

- качество управления и другие параметры.

4.	ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

МУП «Апатитская электросетевая компания» является кредитоспособным предприятием и финансово устойчивым, но все-таки наблюдаются негативные изменения некоторых показателей.

По методике оценки финансового состояния предприятия, разработанной А.Д. Шереметом, анализируемое предприятие имеет 1 тип финансовой устойчивости, то есть предприятие имеет абсолютно устойчивое финансовое положение.

При использовании методики В.В. Ковалёва (при включении в состав нормальных источников финансирования запасов и затрат кредиторской задолженности по товарным операциям) предприятие имеет 1 тип финансовой устойчивости (абсолютная финансовая устойчивость), так как за счёт собственных источников финансирования предприятие может профинансировать все запасы и затраты и не зависит от кредиторов.

Но относительные показатели финансовой устойчивости снижаются , и это негативная тенденция. Намечается тенденция уменьшения коэффициента независимости (автономии). Для повышения этого показателя нужно увеличивать размер собственного капитала, а именно увеличивать уставный капитал и добавочный капитал, т.е. увеличивать прирост стоимости имущества предприятия в результате дооценки стоимости основных средств, бездвоздмезного получения имущества, положительных курсовых разниц по взносам в уставный капитал в валюте. Благоприятно создание резервного фонда (создается за счет чистой прибыли), который используется на покрытие убытков организации .

Если наметилась тенденция к ухудшению показателей кредитоспособности предприятия, то ему следует приложить усилия к недопущению ухудшения показателей кредитоспособности. Такими мерами должны стать:

- совершенствование организации расчетов с дебиторами и кредиторами с целью недопущения опережающего роста кредиторской задолженностью над дебиторской;

- сокращение расходов на основные средства и увеличение расходов на формирование оборотных средств;

- сокращение размера оборотных средств в запасах и затратах.

Главная задача управления движением дебиторской задолженности – установление с покупателями таких договорных отношений, которые обеспечивают своевременное и достаточное поступление средств для осуществления платежей кредиторам.

Управление движением кредиторской задолженности – это установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры платежей предприятия последним в зависимость от поступления денежных средств от покупателей.

На МУП «АЭСК» дебиторская задолженность (2011 г.- 31314 тыс. руб.) превышает кредиторскую задолженность (2011 г.- 23886 тыс. руб.), это негативная тенденция, необходимо уравнивать суммы кредиторской и дебиторской задолженности. Условия расчетов с дебиторами должны быть жоще, чем с кредиторами.

Таким образом, выполнение указанных мероприятий поможет предприятию достичь более высоких финансовых показателей, что позволит ему в дальнейшем эффективнее пользоваться банковским кредитом.

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Кредитоспособность - это система условий, определяющих способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки. Уровень кредитоспособности зависит от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости.

Использование кредита целесообразно не только тогда, когда ключевые показатели кредитоспособности находятся на необходимом уровне.

Как правило, использование кредита приводит к изменению стоимости и структуры активов и пассивов. Если до получения кредита предприятие имело достаточный уровень отношения ликвидных активов к краткосрочной задолженности и собственных оборотных средств к необходимым запасам, это означает соответствие структуры источников финансирования структуре активов. Если после погашения кредита названное соответствие не нарушается, предприятие действительно кредитоспособно.

В данной работе была проведена оценка кредитоспособности МУП «Апатитская электросетевая компания». За анализируемый период хозяйство имеет устойчивое финансовое положение.

По результатам рейтинговой оценки, которая наиболее часто используется при определении кредитоспособности предприятий, относится ко второму классу заемщиков. Кредитование требует взвешенного подхода, риск можно оценить как средний. Это означает, что хозяйство может получить кредит при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.).

Коэффициент Debt/ EBITDA снижается в 2011 году по сравнению с 2010 годом ( 2010г.- 0,0697, 2011г.-0,0981). Это говорит об высокой степени кредитоспособности( отсутствуют краткосрочные кредиты и займы).

По методике оценки финансового состояния предприятия, разработанной А.Д. Шереметом, анализируемое предприятие имеет 1 тип финансовой устойчивости, то есть предприятие имеет абсолютно устойчивое финансовое положение.

При использовании методики В.В. Ковалёва (при включении в состав нормальных источников финансирования запасов и затрат кредиторской задолженности по товарным операциям) предприятие имеет 1 тип финансовой устойчивости (абсолютная финансовая устойчивость), так как за счёт собственных источников финансирования предприятие может профинансировать все запасы и затраты и не зависит от кредиторов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – К.: Ника Центр, Эльга, 2001. – 528 с.

2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009.- 536 с.

3. Лапуста М. Г., Мазурина Т.Ю. Финансы предприятий: учебное пособие. – М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2009.- 640 с

4. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. – 224 с.

5. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие/ под ред. Л.Л. Ермолович. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001. – 576 с.

6. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 208 с. – (Серия «Высшее образование»)

7. Губин В. Е., Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 336 с.

8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 560 с.: ил.

9. Финансы. / Под ред, В.В.Ковалева. – М.: ТК Велби, Проспект, 2005

10. Губин В. Е., Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 336 с.

11. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ Под ред. О.В.Ефимовой, М.В. Мельник. – М.: Омега-Л,2004. - 408с.

12. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 624 с.

13. Макарьева В. И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 264 с.

14. Годовая финансовая отчетность МУП «Апатитская электросетевая компания» за 2009- 2011 гг.

15. Титов, В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009. – 352с.

16. Ефимова О. В. Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002.-528 с. (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»)

17. Лихачев О. Н., Щуров С. А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. пособие / Под ред. И Я. Лукасевича. – М.: Вузовский учебник, 2009. – 288с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

38