2.2. Задачи для самостоятельного решения

1. Облигация номиналом 10000 руб. и сроком займа 5 лет выпущена с ежегодной выплатой процентов по ставке 50%, приобретена с премией за 14000 руб. в 1-й, 2-й, 3-й, 4-й или 5-й год после эмиссии, цена покупки неизменна. Погашение производится по номиналу.

Определить:

• годовой убыток капитала, средний годовой доход и среднюю годовую доходность для разных сроков приобретения облигации. Сделать вывод об изменении средней годовой доходности в зависимости от числа лет до погашения;

• сумму купонного дохода, совокупный доход и совокупную доходность за весь срок займа в зависимости от срока приобретения облигации.

2.Облигация номиналом 1200 руб. и сроком займа 3 года с ежегодной выплатой процентов по ставке 9%, приобретена с дисконтом за 900 руб. в 1-й, 2-й или 3-й год после эмиссии цена покупки неизменна. Погашается по номиналу.

Определить:

• годовой прирост капитала, средний годовой доход и среднюю годовую доходность для разных сроков приобретения облигации. Сделать вывод об изменении среднегодовой доходности в зависимости от числа лет до погашения.

• сумму купонного дохода, совокупный доход и совокупную доходность за весь срок займа в зависимости от срока приобретения бумаги.

3. Облигация номиналом 10 тыс. руб., выпущена на 5 лет и держится до погашения, купонная ставка 10%.

Определить:

• наращенную стоимость бумаги в конце срока займа, если начисление процентов производится раз в год, раз в полгода, раз в квартал по ссудной процентной ставке и учетной;

• доходность вариантов наращения с позиции держателя и элемента облигации;

• эффективные ставки по вариантам начисления для ссудного процента и учетной ставки;

• наращенные стоимости облигации по эффективным ссудным процентам и учетным ставкам.

4. Продается облигация по номиналу 5 тыс. руб. погашается через 5 лет со ставкой 8%.

• определить дисконтную (продажную) цену облигации по простой процентной и учетной ставке;

• составить план дисконтирования по простым процентам по годам;

• определить дисконтную цену облигации по сложной процентной и учетной ставке;

• составить план дисконтирования по сложным процентам по годам;

• проанализировать доходность вариантов дисконтирования с позиции кредитора (держателя облигации) и заемщика (эмитента облигации).

5. Облигация номиналом 1000 руб. с 5% купонной ставкой и погашением через 5 лет приобретена на рынке с дисконтом 10%. Определить текущую, совокупную доходность за весь срок займа и в расчете на год.

6.Годовой купон по облигации на предъявителя 10%. Сделка купли-продажи заключена на 18 дней до даты выплаты процентов. Определить курс продажи облигации.

7.Годовой купон по именной облигации 10%. Сделка купли продажи заключена за 18 дней до даты выплаты процентов. Определить курс продажи облигации

8.Облигация номинальной стоимостью 1000 руб. с купонной ставкой 20%, имеет в момент погашения выплаты по купонам равные половине номинальной стоимости облигации. Определить срок погашения бумаги.

9.Определить годовую купонную ставку по облигации сроком обращения наращенная стоимость бумаги в 1,3 раза превышала номинал, срок обращения 1 год.

10.Определить ставку банковского процента в момент приобретения облигации по рыночной цене 954,6 руб., при номинальной стоимости 1000 руб. и купонной ставке 5%. Заем произведен на 1 год.

11.Облигации акционерного общества выпущены на 2 года при купонной ставке 10%. Цена первичного размещения 900 руб., при номинале 1000 руб. Определим величину банковской ставки при которой инвестору выгодно купить бумагу.

12.Конвертируемая облигация номиналом 10000 руб. с купонной ставкой 25%, погашаемая через 4 года по номиналу, может быть обменена на 8 обыкновенных акций этого же эмитента по рыночной цене 1300 рублей за акцию.

• определить выгодно ли для держателя облигации обменивать ее на пакет акций, если рыночная ставка по долговым обязательствам равна: а) 30%, б) 10%. Найти курсы и зависимость курса от рыночной ставки.

13.Облигация номиналом 1200 рублей и сроком займа 3 года с ежегодной выплатой процентов по ставке 9% приобретена с дисконтом за 900 руб. в 1-й, 2-й, 3-й год после эмиссии. Погашается облигация по номиналу. Определить прирост капитала, в расчете на год.

14.Государственная сберегательная облигация номинальной стоимостью 10000 руб. и фиксированной ставкой дохода 25% годовых выпускается на срок три года. Среднегодовой уровень инфляции— 21%. Требуется определить финансовый результат от приобретения данной облигации.

15.Беспроцентная целевая муниципальная облигация номинальной стоимостью 1000 руб. продается с дисконтом по цене 850 руб. Срок погашения облигации через три года. Среднегодовой уровень инфляции — 8%. Доходна или убыточна, будет покупка данной облигации?

16. Облигация корпорации продается с дисконтом по цене 5250 руб. при номинальной стоимости — 10000 руб. Ставка дохода — 9% годовых, срок погашения через три года. Среднегодовой уровень инфляции — 25%. Требуется определить финансовый результат от покупки данной облигации.

17.Муниципальная облигация с постоянно возрастающей ставкой дохода продается по номинальной стоимости 5000 руб. Срок погашения облигации через 5 лет. Выплата процентов производится при погашении. В первый год начисляется доход в размере 9% годовых, во второй — 12%, в третий — 15%, в четвертый и пятый — 16% годовых. Среднегодовой уровень инфляции — 12%, Определите, доходна или убыточна данная облигациями

18. Инвестору предлагается на выбор покупка одной из следующих видов ценных бумаг:

Сберегательный сертификат коммерческого банка с фиксированной ставкой дохода 15% годовых и сроком обращения три года по номинальной стоимости 1000 руб.

19. Бескупонная облигация со сроком обращения 91 день размещена на первичном рынке по цене 80% от номинала. Рассчитайте доходность облигации к погашению (в годовых процентах). Год считать равным 365 дням.

20.Облигация номиналом 5 000 руб. и сроком погашения до 10 лет куплена за 99% от номинала и продана через 3 года за 101%. Рассчитайте доходность этой инвестиции, если условиями выпуска облигации предусмотрена выплати купона 2 раза в год, ставка купона- 20%.

21. Инвестиционный фонд сформировал портфель из трех видов облигаций, которые куплены одновременно по рыночной цене (рыночная процентная ставка в момент покупки — 23%). Условия выпуска облигаций и их количество в портфеле следующие:

Показатель	Облигация А	Облигация Б	Облигация В
Номинал Срок до погашения Периодичность выплаты дохода Ставка купона Приобретенное количество (штук)	100 6 месяцев Доход не выплачивается Нет 1 000	500 1 год 2 раза в год 30% 10 000	1 000 2 года 4 раза в год 25% 5 000

Через полгода все ценные бумаги были проданы по рыночной цене (рыночная ставка процента на момент продажи составила 28%). Рассчитайте доходность портфеля (в годовых процентах). Используйте формулу рыночной цены облигации.