2.7. Анализ признаков банкротства предприятия.

Для того что бы выяснить угрожает ли ОАО «СЭГК» банкротство, была выбрана одна из методик оценки на базе дискриминантных факторных моделей, а именно 5-ти факторная модель Альтмана.

Z= 0.717X1+1.847X2+3.107X3+0.42X4+0.995X5

Значение данного уравнения, если организации не угрожает банкротство должно быть больше 1,23 , соответственно если значение будет меньше, то банкротство предприятию грозит.

Значения факторов модели Альтмана имеют следующие значения. Результаты сведены в Таблицу 7.

Таблица 7 - Расчёт и значения факторов модели Альтмана.

Факторы		Формула расчёта		начало отчетн		конец отчет
Х1		(с290-230-610-620-630-660)/с300		-0,0103992		-0,0878596
Х2	с190/с300		0,09323602		0,14965572
Х3		с140/с300		0		0
Х4		с490/(с590+с690)		0,02812386		0,05678789
Х5		с010/с300		3,06920308		9,38812292

Значения Z– фактора получились следующие:

Zног = 0,717 *(-0,0104)+1,847*0,0932+3,107*0+0,42*0,0281+0,995*3,0692=3,23;

Zког = 0,717 * (-0,0879)+1,847*0,1497+3,107*0+0,42*0,0568+0,995*9,3881=9,58.

К концу отчётного года показатель увеличился, значение намного больше пограничного, а это говорит о том, что банкротство предприятию не угрожает.

Как известно, существует множество моделей для определения угрозы банкротства предприятию, но наиболее объективным признаётся метод с использованием шкалы Бивера, поэтому проверим угрозу банкротства «СЭГК» ещё и по этой модели, что бы дать окончательную оценку по состоянию предприятия.

Результаты расчётов коэффициентов используемых в модели Бивера и выводы по угрозе банкротства предприятию сведены в Таблицу 8.

Таблица 8 – Результаты расчётов коэффициентов по модели Бивера.

	Предыдущ год	Вывод	Отчётный год	Вывод
Коэф. Бивера	0,0431	пять лет до банкротства	0,1582	пять лет до банкротства
Коэф. текущей ликвидности	0,9893	один год до банкротства	0,9063	один год до банкротства
Финансовый леверидж	0,0419	благополучие компании	0,1497	благополучие компании
Коэф. покрытия активов СОС	0,9726	благополучие компании	0,9463	благополучие компании
Коэф. характеристики оборотных активов и текущих обязательств	-0,0146	один год до банкротства	-0,0959	один год до банкротства

Итак, окончательный вывод по угрозе банкротства предприятию делается исходя из значения коэффициента Бивера. Его значения у анализируемой организации не самые лучшие, но и не критические. На предыдущий год значение коэффициента 0,0431 на отчетный год 0,1582, оба значения больше пограничного значения -0,15, а это говорит о том, что банкротство угрожает ОАО «СЭГК» через 5 лет, если сегодня не принять меры по улучшению ситуации.

2.8. Анализ прибыли.

Прибыль – это доход от операции требовавшей изначально определённой инвестиции или расхода и проявляющейся в увеличении совокупного экономического потенциала (богатства) инвестора по окончании данной операции.

Результаты расчётов показателей характеризующих прибыль предприятия представлены в Таблице 9.

Таблица 9 – Результаты расчётных показателей характеризующих прибыль предприятия.

Анализ прибыли	Расчётная формула	Предыдущий год	Отчётный год
Валовая прибыль,тыс.руб.	(010-020)Ф2	76 404	110 615
	(030+050+040)Ф2	76 404	116 615
Прибыль от продаж, тыс.руб.	(010-020-030-040)Ф2	33 895	47 670
Прибыль до н/о, тыс.руб.	± Приб. от продаж ± Приб.проч.деят	2 148	6 437
Чистая прибыль, тыс.руб.	Приб. от продаж – Налог на Приб	160	468
Прибыль реинвестирования, тыс.руб.	ЧП- дивиденды	110	418
EBIT, тыс.руб.	(140+070) ф2	14 195	19 738
EBITDA, тыс.руб.	EBIT+А	16 373	24 205

Валовая прибыль. За отчётный год увеличилась на 44,78%. Увеличение произошло за счёт роста коммерческих расходов. Выручка и себестоимость снизились с одинаковым темпом 37%.

Прибыль от продаж. В предыдущем году имела значение 33 895 тыс. руб. По сравнению с предыдущим годом выросла на 40,64%.

Прибыль до налогообложения, так же выросла за отчётный год. Рост составил 199,67% по сравнению с предыдущим годом. Выросла за счёт роста прибыли от продаж.

Чистая Прибыль. Стала больше на 192,5%. Это положительная динамика. Данную прибыль организация может направить на выплату дивидендов, расширение производства, выплату премий, либо инвестировать в проекты и т.п.

Прибыль реинвестирования. Имеет тенденцию роста, за отчётный год увеличилась на 280%.

EBIT. Это величина операционной прибыли до вычета финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль. Так же выросла. Изменение составило 39% за отчётный период.

EBITDA. Величина прибыли до вычета амортизации и финансовых расходов по налогу на прибыль. Выросла на 47,8%.

Коэффициент обеспечения процентов к уплате.

Рассчитывается как отношение EBITк процентам к уплате, показывает в состоянии ли организация расплачиваться по своим обязательствам. В предыдущем году 1,17 в отчётном 1,48. Показатель вырос за отчётный год и остался больше рекомендуемого значения = 1. Положительным является тот факт, что коэффициент больше 1, это говорит о том, что предприятие может расплатиться по своим долгам, и хорошо то, что показатель имеет тенденцию роста.