Основы бизнеса 2008 -447б

Тема 8. Риски в бизнесе

мым, ситуационные планы являются средством уменьшения неоп- ределенности и оказывают положительное воздействие на деятель- ность субъектов в условиях рынка.

Система риск-менеджмента включает в себя следующие ос- новные элементы:

¾выявление расхождений в альтернативах риска;

¾разработку планов, позволяющих оптимальным образом дейст- вовать в ситуациях, связанных с риском;

¾разработку конкретных рекомендаций, ориентированных на уст- ранениеилиминимизацию возможныхнегативныхпоследствий;

¾подготовку к принятию подзаконных и нормативных актов, ка- сающихся рисковой деятельности;

¾учет и анализ психологического восприятия рисковых решений и программ.

Отличительными признаками риска в бизнесе являются.

¾направленность на систематическое получение прибыли;

¾видовая дифференциация;

¾осуществление деятельности на свой риск;

¾ответственность по обязательствам в соответствии с законода- тельством;

¾принятие инициативных решений с учетом последствий риска.

Всовременной литературе понятие «риск» встречается в сле- дующих значениях.

«Опасность, возможность убытка или ущерба» (Н. Уэбстер); «Пускаться на удачу, идти на авось, делать без верного расче- та» (В. Даль); «Возможная опасность, действие на удачу в надежде на счаст-

ливый случай» (С. Ожегов); Возможность наступления события с отрицательными послед-

ствиями в результате определенных решений и действий. Деятельность по определению и управлению рисками должна

быть основана на рациональном соединении внешних и внутренних факторов, основываясь на инновационном рисковом подходе. При создании программы целенаправленного управления рисками не- обходимо учитывать ранжирование (распределение по важности) срочных, среднесрочных, текущих и ложных задач (см. рис. 8.1).

321

Основы бизнеса

Тенденции изменений во внешней среде	Внутренние тенденции
(фоновое и деловое окружение)	(функциональные направления предприятия)
Новые	Сильные и
возможности и	слабые стороны
угрозы	фирмы

Оценка последствий наступления рисковой ситуации (срочность мер)

Наблюдение Текущие и контроль задачи

Срочные меры

Распределение	Отсутствие
	действий Ложные
задач	задачи
	Отложенные действия

Локализация	Среднесрочные и долгосрочные
уклонение (в т.ч. страхование)	программы риск-менеджмента
диссипация	(методы компенсации)

Рис. 8.1. Ранжирование задач в управлении рисками

После распределения задач и текущих мероприятий в сфере управления рисками на предприятии необходимо создать програм- му риск-менеджмента (управления рисками). Цель данной про- граммы не увеличить прибыль, а своевременно направить действия высшего руководства, а также функциональных подразделений для предупреждения будущих опасностей и предотвращения угроз компании, как во внутренней, так и во внешней среде.

При создании антирисковой программы ответственный за управление рисками менеджер должен ответить на следующие вопросы:

¾Насколько легко ее осуществить?

¾Насколько она будет принята и исполнима сотрудниками?

¾Насколько она понравится руководству?

¾Каковы приоритеты мероприятий?

¾Какой уровень технологии потребуется?

¾На какие факторы риска она будет оказывать влияние?

322

Тема 8. Риски в бизнесе

¾Дорого ли будет ее осуществить?

¾Какой уровень сопротивления встретится?

¾Сколько времени займет ее внедрение?

¾Как тесно она связана с корпоративной стратегией организации?

¾Какой уровень взаимодействия отделов потребуется для ее осу- ществления?

¾Как тесно она связана с основными обязанностями сотрудников, задействованных в ее осуществлении?

Пример антирисковой программы представлен в табл. 8.1

				Таблица 8.1.
	Пример программы управления рисками предприятия
	Корневой	Мероприятия по устранению
		Предупреждение	Минимизация	Ответственные
	риск
		риска	последствий
	Сбой систем-	Наличие дубли-	Инструктаж пове-	Тестировщик, сис-
	ного оборудо-	рующих серверов	дения персонала в	темный админист-
	вания		критической ситуа-	ратор
			ции

Вне деятельности (занятия бизнесом) риск не существует, как и не существует деятельность без риска. Чем совершеннее методы анализа и оценки риска, тем меньше влияние факторов риска.

Фактор риска – условия, обстоятельства, в рамках которых проявляются причины риска и которые приводят к нежелательным событиям (см. рис. 8.2).

Пример фактора риска. Наличие значительных размеров акти- вов, которые не покупаются и не продаются (низкая ликвидность), приведет к тому, что предприятие не сможет своевременно ответить по своим обязательствам перед контрагентами (Риск снижения пла- тежеспособности).

Ликвидность – способность наиболее быстро реализовать ма- териальные и нематериальные активы фирмы, т.е. превратить их в денежные средства. Наиболее ликвидным активом являются деньги.

323

Основы бизнеса

Причины возникновения риска

Факторы возникновения риска

Рисковая ситуация

Препятствие для		Способствует
предпринимательской		предпринимательской
деятельности		деятельности

Рис. 8.1. Факторы возникновения риска

Для того чтобы грамотно ориентироваться в сфере бизнеса, а также обладать возможностью снижения вероятности возникно- вения рисковых ситуаций, необходимо знать правила управления рисками.

Правила управления рисками в бизнесе:

1)нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

2)надо думать о последствиях риска;

3)нельзя рисковать многим ради малого;

4)положительное решение принимается лишь при отсутствии со- мнения;

5)при наличии сомнений принимаются отрицательные решения;

6)нельзя думать, что существует только одно решение, возможно,

есть и другие.

Ключевымипонятиями всфереуправлениярискамиявляются:

¾вероятность;

¾возможность;

¾опасность;

¾возможная опасность;

¾ущерб;

¾неопределенность;

¾отклонения от результата;

324

Тема 8. Риски в бизнесе

¾волатильность (изменчивость и непостоянство рыночной конъ- юнктуры).

Общие понятия риска в сфере бизнеса объединяет термин «Событие», под которым понимается любой исход, который в ре- зультате деятельности может быть получен.

P( A) = MN ,

где P – вероятность; А – событие (риск);

М – конкретное число наступления случаев (благоприятствую- щих наступлению события А);

N – общее число случаев (возникновения события А).

Для определения вероятности наступления события (А) требу- ется найти N (общее число случаев) и М (частное число случаев):

	N =Cnm =	n!		,
		m!(n −m)!

где Сnm – число сочетаний из «n» элементов по «m» случаев благо- приятствующих событий.

Возможные трактовки категории риска указаны на рис. 8.3.

Подходы к определению риска

С позиции		С точки зрения воз-		С позиции возможно-
финансовых		можных отклонений		сти наступления
результатов		от планируемого хода		неблагоприятного
		событий		события

Рис. 8.3. Подходы к определению риска

325

Основы бизнеса

8.2. Классификация рисков

Чаще всего риски классифицируют по принципу однозначности последствий от наступления рисковых событий. Все риски изначально можно распределить на две группы – чистые и спекулятивные. К чис- тым рискам относятся пожары, наводнения и другие природные и тех- нические воздействия на объект управления, которые могут принести негативные последствия и привести к затратам. Спекулятивные риски – это риски, которые приносят не только затраты, но и потенциальную прибыль. Полнаяклассификация рисков представлена на рис. 8.4.

Особенность чистых рисков (статистических или простых) за- ключается в том, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности.

Риски

Чистые риски	Спекулятивные риски	Инфляцион-
		ные и дефля-
		ционные риски
Природноестественные	Финансовые
риски	риски	Валютные
		риски
Транспортные	Риски
риски	рентабельности	Риски
		ликвидности
Экологические	Риски, связанные с по-
риски	купательной способно-	Риски
	стью денег
		упущенной
Политические		выгоды
риски	Инвестиционные
	риски	Риски
		снижения до-
Имущественные		ходности
риски
		Риски
Производственные	Коммерческие	прямых фи-
риски	риски	нансовых по-
		терь
Торговые
риски

Рис. 8.4. Классификация рисков

326

Процентные

риски

Кредитные

риски

Биржевые

риски

Риски бан- кротства

Селективные

риски

Тема 8. Риски в бизнесе

Причинами возникновения подобных рисков могут быть сти- хийные бедствия, несчастные случаи, недееспособность руководя- щих сотрудников и т.п.

Спекулятивные риски (динамические или коммерческие) – несут всебелибопотери, либодополнительную прибыльдля предпринимателя.

Посфере возникновения(отраслидеятельности) различают:

¾Производственный риск – это риск невыполнения своих обяза- тельств и нормативных планов по производству товаров, работ, услуг в результате воздействия как внешней среды, так и внут- ренних факторов.

¾Коммерческий риск – риск потерь в процессе финансово- хозяйственной деятельности, реализации товаров и услуг, произ- веденных или купленных предпринимателем.

¾Финансовый риск – риск невыполнения фирмой своих финансо- вых обязательств.

Коммерческий риск включает в себя риски, связанные с:

−реализацией товара (услуг) на рынке;

−транспортировкой товара (транспортный риск);

−приемкой товара (услуг) покупателем;

−платежеспособностью покупателя;

−форс-мажорными обстоятельствами.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансо- вых ресурсов (денежных средств). Они подразделяются на три ос- новных вида:

−валютные;

−инвестиционные;

−риски, связанные с покупательной способностью денег.

Группа инвестиционных рисков включает в себя следующие риски:

−инфляционный риск;

−системный риск;

−селективный риск;

−риск ликвидности;

−кредитный (деловой) риск;

−региональный риск;

−отраслевой риск;

−риск предприятия;

−инновационный риск.

327

Основы бизнеса

Рассмотрим их подробнее.

Кредитный (деловой) риск – риск того, что заемщик (должник) окажется не в состоянии выполнить свои обязательства. В качестве примера этого вида риска можно привести отсрочку погашения кредита или замораживание выплат по облигациям.

Региональный риск связан с экономическим положением оп- ределенных регионов. Он особенно свойствен монопродуктовым регионам, например районам угле- или нефтедобычи, кофе или хлопкопроизводящим регионам, которые могут испытывать серьез- ные экономические трудности в результате изменения конъюнкту- ры (падения цен) на основной продукт данного региона или обост- рения конкуренции. Региональные риски могут возникать в связи с политическим и экономическим сепаратизмом отдельных регионов,

атакже в связи с общим депрессивным состоянием экономики ряда регионов (спад производства, высокий уровень безработицы).

Отраслевой риск связан со спецификой отдельных отраслей экономики, которая определяется двумя основными факторами: подверженностью циклическим колебаниям и стадией жизненного цикла отрасли. По этим признакам все отрасли можно разделить на подверженные или менее подверженные циклическим колебаниям,

атакже на сокращающиеся (умирающие), стабильные (зрелые) и быстрорастущие (молодые). Разумеется, риск предпринимательской деятельности и инвестиций в зрелые или молодые (и менее подвер- женные циклическим колебания), отрасли меньше.

Риск предприятия связан с конкретным предприятием как объектом инвестиций. Он во многом является производным от ре- гионального и отраслевого рисков. Вместе с тем он зависит от типа поведения и стратегии конкретного предприятия. Один уровень риска связан с консервативным типом поведения предприятия, за- нимающего стабильную долю рынка, имеющего постоянных потре- бителей (клиентуру), высокое качество продукции, услуг и придер- живающегося стратегий ограниченного роста. Другая степень риска связана с агрессивным, новым, возможно, только что созданным предприятием. Кроме того, риск предприятия включает в себя и риск мошенничества: создание ложных компаний с целью мошен- нического привлечения средств инвесторов или акционерных об- ществ для спекулятивной игры на котировке ценных бумаг.

Инновационный риск – это риск потерь связанных с тем, что нововведение (например, товар, услуга или технология), на разра-

328

Тема 8. Риски в бизнесе

ботку которого могут затратить значительные средства, не будет реализовано или не окупится.

¾Инфляционный риск – риск того, что полученные доходы в результате высокой инфляции обесцениваются быстрее, чем растут (с точки зрения покупательной способности).

¾Системный риск – риск ухудшения конъюнктуры (паде- ния) какого-либо рынка в целом. Он не связан с конкретным объек- том инвестиций и представляет собой общий риск на все вложения на данном рынке (фондовом, валютном, недвижимости и т.д.).

¾Селективный риск – это риск потерь или упущенной вы- годы из-за неправильного выбора объекта инвестирования на опре- деленном рынке, например, неправильного выбора ценной бумаги из имеющихся на фондовом рынке при формировании портфеля ценных бумаг.

¾Риск ликвидности – риск, связанный с возможностью по- терь при реализации объекта инвестирования из-за изменения оценки его качества, например какого-либо товара, недвижимости (земля, строение), ценной бумаги и т.д.

Производственные риски делят на следующие виды:

¾неисполнения хозяйственных договоров;

¾изменения конъюнктуры рынка;

¾возникновения непредвиденных затрат и снижения доходов;

¾прочие производственные риски.

8.3. Система управления рисками

8.3.1. Процесс управления рисками на предприятии

Управление рисками на предприятии не может быть совокупно- стью моментных действий. В любом случае это целый процесс направ- ленных действий. Более того, процесс риск-менеджмента должен быть частью общегоуправлениябизнесомдлядостижения результата.

Как таковой процесс управления рисками включает не- сколько этапов. Следует учесть, что в практике эти этапы не обя- зательно реализуются в строгой последовательности, а могут вы- полняться и параллельно. Общая схема риск-менеджмента пред- ставлена на рис. 8.5.

329

Основы бизнеса

I	Идентификация и анализ
	рынка
II	Анализ альтернативных
	методов управления риском
III	Выбор методов управления
	риском
IV	Исполнение выбранного
	этапа управления риском
V	Мониторинг результатов и
	совершенствование системы
	управления риском

Рис. 8.5. Этапы процесса управления рисками

Как видно на данном рисунке, существует общая последова- тельность действий, отражающая логику процесса управления рис- ком (жирные стрелки). Кроме этого, есть обратные связи между эта- пами, т.е. на любом из них можно вернуться на предыдущий. На последнем этапе, как мы далее увидим, производится общая оценка и анализ произведенного процесса. Результаты этого этапа будут учтены при дальнейшей реализации каждого этапа процесса риск- менеджмента (стрелки справа).

На 3-м этапе принимаются решения об используемых методах управления рисками, что может затребовать уточнения информа- ции о рисках (этап 1) или определить схему процесса мониторинга

(этап 5).

330