- •Навчально-методичні матеріали з вивчення дисципліни “Управління фінансовою санацією підприємств”
- •2.1. Вступ
- •2.2. Тематичний план вивчення дисципліни
- •2.3. Програма дисципліни та рекомендована література
- •Тема 1. Основи антикризового управління фінансами підприємств
- •Тема 2. Діагностика фінансової кризи на підприємстві
- •Тема 3. Контролінг в антикризовому управлінні підприємством
- •Тема 4. Санаційний аудит
- •Тема 5. Фінансування антикризових заходів
- •Тема 6. Внутрішні фінансові джерела санації підприємств
- •Тема 7. Зовнішні фінансові джерела санації Підприємств
- •Тема 8. Санаційна реструктуризація підприємства
- •Тема 9. Оцінювання вартості майна підприємства
- •Тема 10. Економіко-правові аспекти санації та банкрутства підприємств
- •Тема 11. Особливості санації та банкрутства окремих категорій суб’єктів підприємницької діяльності
- •Основна література
- •Закон України “Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом” від 30 червня 1999 р., № 784-XIV // www.Rada.Gov.Ua
- •Закон України “Про захист економічної конкуренції” від 11 січня 2001 року, №2210-ііі // www.Rada.Gov.Ua
- •Додаткова література
- •2.4. Плани та завдання до практичних (семінарських) занять (вечірня форма навчання) Заняття 1 (2 год.)
- •Тема 1. Основи антикризового управління фінансами підприємств
- •Тема 2. Діагностика фінансової кризи на підприємстві
- •Заняття 2 (2 год.)
- •Тема 3. Контролінг в антикризовому управлінні підприємством
- •Заняття 3 (2 год.) Тема 4. Санаційний аудит
- •Заняття 4 (2 год.)
- •Тема 6. Внутрішні фінансові джерела санації підприємств
- •Тема 7. Зовнішні фінансові джерела санації підприємств
- •Тема 8. Санаційна реструктуризація підприємства
- •Заняття 6 (2 год.)
- •Тема 10. Економіко-правові аспекти санації та банкрутства підприємств
- •2.5. Організація самостійної роботи студентів
- •Заочної форми навчання
- •Вечірньої форми навчання
- •5.2. Перелік завдань та форми організації самостійної роботи студентів при вивченні теоретичного матеріалу дисципліни
- •Тема 1. Основи антикризового управління фінансами підприємств
- •А) Дефіцити в організаційній структурі підприємства.
- •В) Низький рівень менеджменту на підприємстві.
- •Тема 2. Діагностика фінансової кризи на підприємстві
- •Тема 3. Контролінг в антикризовому управлінні підприємством
- •Тема 4. Санаційний аудит
- •Тема 5. Фінансування антикризових заходів
- •Тема 7. Зовнішні фінансові джерела санації підприємств
- •В) субсидії;
- •В) – дотації;
- •Тема 8. Реструктуризація підприємства
- •Тема 9. Оцінювання вартості майна підприємства
- •Тема 10. Економіко-правові аспекти санації та банкрутства підприємств
- •Тема 11. Особливості санації та банкрутства окремих категорій суб’єктів підприємницької діяльності
- •2.5.3. Завдання для виконання на базах практики
- •І варіант. Розроблення плану фінансового оздоровлення підприємства
- •План санації боржника в ході провадження справи про банкрутство
- •Способи оцінки ефективності санаційних заходів
- •Іі варіант. Санаційний аудит підприємства
- •Дискримінантні моделі оцінки фінансового стану підприємства
- •Показники фінансової незалежності та структури капіталу підприємства
- •Алгоритм розрахунку фінансових коефіцієнтів
- •Інтерпретація значень інтегрального показника фінансового стану бенефіціара
- •Показники фінансової незалежності та структури капіталу підприємства
- •Показники ринкової активності акціонерного товариства
- •Показники ліквідності активів та платоспроможності підприємства
- •Показники стану основних засобів
- •Показники прибутковості підприємства
- •Показники ділової активності підприємства
- •Аналіз показників фінансової незалежності та структури капіталу по підприємству_________ за 2007-2009 роки
- •Таблиця 13 Аналіз коефіцієнтів ліквідності активів та платоспроможності підприємства______________ за 2007-2009роки
- •Аналіз показників стану основних засобів по підприємству____________________ за 2007-2009 роки
- •Таблиця 15 Аналіз Cash-flow та прибутковості по підприємству ______________________за 2007-2009 роки
- •Таблиця 16 Аналіз показників ділової активності по підприємству_________________ за 2007-2009 роки
- •Таблиця 17 Аналіз показників ринкової активності по підприємству_______________ за 2007-2009 роки
- •Прогнозування банкрутства на основі моделі ________________________
- •2.5.4. Перелік індивідуальних завдань
- •2.6 . Система поточного і підсумкового контролю якості знань студентів
- •2.6.1. Порядок поточного контролю та критерії оцінювання знань студентів з дисципліни
- •2.6.2. Порядок підсумкового контролю знань
- •Критерії оцінювання відповіді на програмне питання
- •Критерії оцінювання відповідей на тестове завдання
- •Критерії оцінювання рішення задач
- •2.6.3. Зразок екзаменаційного білету
- •Б) на наступний день
- •В) Розрахунок інтегрального показника для конкретного підприємства;
План санації боржника в ході провадження справи про банкрутство
РОЗДІЛИ |
ЗМІСТ |
І. Мета та завдання плану |
1. Основна мета плану санації. 2. Реєстр кредиторів. |
ІІ. Розвиток підприємства до порушення справи про банкрутство
|
1.Історична довідка 2. Правові відносини: 2.1. Форма організації бізнесу 2.2. Учасники та засновники підприємства.
3. 1. Джерела фінансування та структура капіталу 3. 2. Управління активами
3. 4. Системи звітності та контролінг 4. Виробничо-збутова сфера 4.1. Продуктова та виробнича програми 4.2. Постачання та збут 4.4. Інновації та раціоналізаторство. 5. Організаційна структура та управління 6. Охорона навколишнього середовища |
ІІ. Аналіз підприємства |
1. Аналіз причин фінансової кризи. 2. Економічний аналіз.
|
ІІІ. Заходи щодо санації боржника ІІІ.І. Вжиті заходи після порушення справи про банкрутство |
|
ІІІ.ІІ. План антикризових заходів |
|
ІV. Реалізація плану та задоволення претензій кредиторів |
1. Прогнозні показники реалізації плану та ефективність санації 2. Порядок задоволення першочергових претензій; 3. Порядок задоволення інших претензій; 4. Контроль за виконання плану |
Таблиця 2
Способи оцінки ефективності санаційних заходів
Методичний підхід |
Коментар |
1. Зіставлення показників фінансового стану до і після реалізації антикризових заходів. |
Розраховуються показники прибутковості (рентабельності); ліквідності та платоспроможності; структури капіталу; майнового стану; ділової активності. З кожної групи доцільно вибрати один, найбільш виразний показник. Порівнюються фактичні та прогнозні показники. |
2. Розрахунок показника ефективності антикризових заходів (Е) |
Показник розраховується за алгоритмом: Е = Додатковий прибуток - різниця між фінансовими результатами після та до здійснення санації. |
3. Розрахунок періоду окупності вкладень на антикризові заходи (Payback метод) |
Розрахунки здійснюються за використання статичного та динамічного підходів, за усередненою оцінкою доходів та за наростаючим підсумком. Усереднена оцінка періоду окупності (PB) за статичним підходом здійснюється за формулою: PB = Додатковий CF визначається як сума додаткової амортизації та додаткового прибутку, отриманих в результаті санації. |
4. Розрахунок інтегрального показника (ІП) фінансового стану |
Підбирається модель інтегральної оцінки в залежності від виду економічної діяльності підприємства (див. розділ 2 підручника). Порівнюються значення ІП фінансового стану до, протягом і після впровадження антикризових заходів. |
5.Розрахунок показників доданої вартості (EVA та CVA) |
Економічна додана вартість (EVA): EVAt = NOPATt – (WACCs ∙ IKt);
додана вартість чистого грошового потоку: CVAt = BCFt – At - WACCs ∙ BIt Ефективність забезпечується у разі додатного значення показників. |
6. Метод дисконтування Cash-flow (DCF) |
Передбачає дисконтування очікуваних грошових потоків та порівняння їх з обсягом початкових інвестицій: NPV = + 2 + . . . + n - I0 У разі від’ємного значення NPV інвестиції в антикризові заходи є недоцільними. |
7. Порівняння вартості підприємства до та після санації |
В залежності від наявної інформаційної бази можна використовувати різні методи оцінки: -за ліквідаційною вартістю, -метод дисконтування Cash чи EVA; -метод зіставлення мультиплікаторів чи порівняння продажів. |