4.3 Прогнозирование возможного банкротства предприятия

В дополнение к рейтинговой оценке другой важной целью финансово-экономического анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия.

Среди ряда методов прогнозирования банкротства наиболее достоверным представляется модель Э. Альтмана. Модель построена на использовании пяти показателей, от которых в наибольшей степени зависит вероятность банкротства. Использование методов регрессионного анализа позволило Э. Альтману предложить следующее уравнение регрессии:

, (9)

Где

, (10)

, (11)

, (12)

, , (13)

РСА - рыночная стоимость акций.

При значении Z ≤ 1,8 вероятность банкротства очень высока, при 1,8≤ Z ≤2,7-вероятность банкротства средняя, при 2,71≤ Z ≤ 2,9 – вероятность банкротства невелика, при Z ≥ 2,9 –вероятность банкротства очень низкая.

По пятифакторной модели банкротство за один год можно спрогнозировать с точностью до 90%, за два года- с точностью до 70%, за три-с точностью до 50%.

Различные темпы инфляции, различные системы налогообложения и даже различия в фондоемкости, материалоемкости, энергоемкости и трудоемкости производства требуют уточнения линейной модели Э. Альтмана применительно к условиям российской экономики.

Это прежде всего относится к четвертому элементу модели, так как из-за неразвитости вторичного рынка ценных бумаг определить рыночную стоимость акций для подавляющего большинства российских предприятий практически невозможно.

С учетом приведенных обстоятельств наиболее объективным вариантом для российской экономики будет замена рыночной стоимости акций стоимостью чистых активов или собственного капитала. Тогда

, (14)

Расчеты сделаны по 2011 году, аналогично считаются показатели за 2009 и 2010 года.

Принимая выше представленный, методический подход и приведенные данные можно рассчитать вероятность банкротства предприятия по модифицированной модели Э. Альтмана:

,

,

.

Согласно сделанному расчету вероятность банкротства предприятия в 2009 году была очень высока. Положение ухудшилось к 2010 году, а в 2011 году значение Z увеличилось на 0,028, что свидетельствует о незначительном улучшении.

Заключение

Применение современных информа­ционных технологий в рамках информационно-консультационной службы способно обеспечить:

– решение ранее недоступных задач (очень сложных, или требующих очень больших объемов "свежей" информации и др.);

– обеспечение доступа сельских товаропроизводителей непосредственно или с помощью сотрудников ИКС к важной оперативной информации;

– распространение знаний, информации о передовом опыте в сферах деятельности, важных для товаропроизводителя (технологии, законодательство, рынок и т.п.).

Подводя итог можно отметить, что современные информационные технологии могут с успехом применяться и рамках ИКС лишь, в том случае, когда специалисты по их использо­ванию будут не только знать предоставляемые дополнительные возможности, но и не забывать о проблемах, связанных с этим (см. табл.1, последняя строка).

Кроме того, далеко не всегда применение новых возможностей приводит к лучшему результату по сравнению с традиционными подходами к решению проблем. В связи с этим напомним, что и обычное грамотное применение электронно-вычислительной техники для решения актуальных задач, хотя и не попадает в число новейших информационных технологий, все-таки сохраняет свою полезность, в том числе и в рамках информа­ционно-консультационной деятельности (например, использование электронных таблиц для экспресс-анализа финансового состояния предприятий или для анализа валового дохода, при расчетах по бизнес-планированию и т.п.).

Методические подходы к определению примерных норм затрат времени на основную функцию ИСК – подготовка ответов товаропроизводителям, рекомендуется использовать только для оценки порядка нормативных показателей. Следует подчеркнуть, что предлагаемый метод относится к чистому времени консультационной деятельности. Фактически оплачиваемое затраченное время может быть на порядок больше. Однако нужно иметь в виду, что работа по подготовке ответов на запросы товаропроизводителей относится к особо сложной деятельности и тарификация по ней должна быть достаточно высокой (в пределах 16-17 разрядов ЕТС) с коэффициентом надбавок. Поэтому необходимо выделить чистое время, а по нему в конкретных условиях накапливать статистику по общим нормативам затрат времени. Разработка методических подходов к определению затрат времени на подготовку ответов консультантами является первым этапом нормирования в ИКС, следующим этапом должна стать разработка сборника нормативов, охватывающего сочетания всех возможных вариантов подготовки ответов, заложенных в методике.

При оценке эффективности предпринимательской деятельности используются показатели четырех групп: ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости имеют нормативные значения, рекомендуемые для использования всеми отраслями и предприятиями народного хозяйства. Формирование нормативных значений показателей рентабельности и деловой активности требует проведения соответствующих расчетов, учитывающих специфику производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Итоговая оценка эффективности предпринимательской деятельности предполагает определение рейтинга конкретного предприятия по бальной системе оценок.

В дополнение к рейтинговой оценке другим важным этапом в оценке эффективности предпринимательской деятельности является прогнозирование потенциального банкротства предприятия.

Список литературы

1. В. Баутин. Информационно-консультационная служба АПК: итоги работы, проблемы, задачи.// АПК: экономика, управление, 2007,№3.

2. Информационно-консультационная служба в сельском хозяйстве. Часть I. Теоретические основы ИКС. /Уч. пособие/ В.А. Стороженко, Р.И. Словцов, Л.М. Голенева и др.; Под общей ред. проф. В.А. Стороженко. – М.: Уч. -изд. отдел центра «Земля России», 2009.

3. Кунц Г.О., Доннел С. Управление: системный и ситуационный анализ управленческого решения Т.1-2. –М.: Прогресс, 2001 г.

4. Ю.И. Клименко, М.Я. Веселовский. ИКС в АПК России//Аграрная Россия, 2006, №5.

5. Организация информационно-консультационной службы в АПК. /Учеб. Пособие/ Под ред. Ю.И. Клименко. –М.: Издательство МСХА, 2000.

6. Организация консультационной службы АПК./Учеб. Пособие/ Под ред. В.М. Кошелева. - М.: 2004.

7. Основы организации и функционирования информационно-консультационной службы в АПК./ Учеб. Пособие/ Под ред. В.М. Кошелева. –М.: 1999.

8. Роль служб сельскохозяйственного консультирования в устойчивом развитии сельских территорий.- М.: 2004.

9. Теория коммуникационных процессов. П. Смит, К. Берри, А. Пулфорд. Коммуникации стратегического маркетинга. -М.: ЮНИТИ, 2010.

10. Фалмер P.M. Энциклопедия современного управления. –М.: ВИПКэнерго, 2008г.

Приложение 1

Базы данных информационно-консультационной служ­бы

- Банк данных инженерно-технического обеспечения АПК России;

- База данных по нормам и рационам кормления сельско­хозяйственных животных;

-База данных "Ветеринарные препараты".

Базы данных ценового мониторинга

-База данных о ценах на сельхозпродукцию.

Нормативно-правовые базы данных

- Информационный бюллетень "Обзор текущего законо­дательства".

Базы данных статистической информации

- Оперативная информация по надоям и реализации моло­ка (1раз в неделю).

Информационно-адресные базы данных

- Список руководителей органов исполнительной власти, их заместителей по вопросам АПК и руководителей агропромыш­ленных формирований субъектов Российской Федерации (по со­стоянию на 10 ноября 2002г.);

- Агрохимические службы АПК России;

- Служба защиты растений;

- Руководящие органы государственной ветеринарной службы субъектов Российской Федерации;

- Центральные ветеринарные лаборатории субъектов Рос­сийской Федерации;

- Организация государственного управления и контроля;

- Государственно-коммерческие формирования АПК;

- Хозяйственно-коммерческие формирования АПК.

29