Раздел 4. Финансовый рынок и Международные финансы

Тема 14. Финансовый рынок

Финансовый рынок: содержание, классификация, роль в экономике.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Благодаря финансовым рынкам осуществляется перелив капиталов между предприятиями и отраслями, обеспечивается финансирование приоритетных производственных, научно-технических и социальных программ.

Финансовый рынок можно классифицировать по ряду признаков:

1. В зависимости от объекта обращения (вида финансового актива) в составе финансового рынка выделяют:

- рынок ценных бумаг;

- рынок банковских ссуд;

- валютный рынок;

- страховой рынок;

- рынок золота и драгоценных металлов.

2. По срочности финансовый рынок включает в свой состав:

- денежный рынок

- рынок капиталов.

Рынок капиталов является основным видом финансового рынка в условиях рыночной экономики, с помощью которого компании изыскивают источники долгосрочного финансирования своей деятельности.

Объекты и субъекты финансового рынка. Анализ функционирования финансовых рынков предполагает оп­ределенную его сегментацию, расчленение, выделение отдельных функционирующих по своим правилам рынков). В зависимости от целей анализа, а также от особенностей развития отдельных сегмен­тов финансового рынка в тех или иных странах существуют разные подходы к классификации финансовых рынков.

Валютный рынок – это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность.

В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестицион­ные учреждения, правительственные организации.

Объект валютного рынка (на кого направлены действия субъек­та) – любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях. Объекты валютного рынка покупаются и продаются субъек­тами валютного рынка за деньги, находящиеся в обращении.

Рынок золота – это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения зо­лотого запаса страны, так и для организации бизнеса и (или) про­мышленного потребления.

Рынок капитала подразделяется на рынок ссудно­го капитала и рынок долевых ценных бумаг. Такое деление выража­ет характер отношений между покупателями товаров (финансовых инструментов), продаваемых на этом рынке, и эмитентами финансо­вых инструментов. Если в качестве финансового инструмента высту­пают долевые ценные бумаги, то эти отношения носят характер отно­шений собственности, в остальных случаях это кредитные отношения.

На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансо­вые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратно­сти и платности. Они включают в себя рынок долгосрочных банков­ских ссуд и рынок долговых ценных бумаг (также долгосрочных).

Становление и развитие финансового рынка РФ. Развивающиеся финансовые рынки характеризуются:

- отсутствием стабильности. Курсы ценных бумаг, процентные ставки имеют тенденцию к достаточно резким и частым колебаниям;

- большим числом рисков по сравнению с рисками, традиционно существующими на развитых рынках. Это политические риски (включая риски изменения экономического курса), риски введения валютных ограничений, риски увеличения налогового бремени, риски проведения приватизации, незаконного захвата собственности и многие другие;

- отсутствием развитой системы страховых рисков. Широко практикующиеся на развитых рынках инструменты, такие, как операции своп, фьючерсы, форварды, опционы, способствующие минимизации риска, на развивающихся рынках или совсем отсутствуют, или находятся только в стадии становления. Это значительно уменьшает возможности минимизировать риски и повышает риски, которые несут участники операции на развивающихся финансовых рынках, увеличивая их потери при наступлении неблагоприятного события;

- недостаточно развитой инфраструктурой;

- становлением законодательной базы, регулирующей операции на рынке;

- отсутствием отлаженной системы;

- низкой ликвидностью и надежностью большинства ценных бумаг, функционирующих на фондовом рынке;

- отсутствием доверия со стороны продавцов средств, к функционирующим на рынке финансовым посредникам;

- незначительными объемами предлагаемых к продаже финансовых ресурсов, что ставит национальные развивающиеся рынки в зависимости от притока капитала с мирового рынка и др.

Государственное регулирование осуществляет и Федеральная служба страхового надзора, которая лицензирует страховые организации; выполняет надзор за финансовым состоянием страховщиков; разрабатывает методические и нормативные документы в области страхования.

В системе регулирования РФ негосударственные структуры – объединения профессиональных участников – еще не играют такой важной роли, как на развитых рынках. Наиболее активно функционируют на рынке ценных бумаг саморегулируемые организации (СРО) – добровольные объединения профессиональных участников рынка на некоммерческой основе, действующие в рамках существующего законодательства.

Рынок финансовых услуг – сфера деятельности финансовой организации на территории РФ или ее части, определяемая исходя из места предоставления финансовой услуги потребителям