Тема 6. Оценка общего финансово-экономического состояния предприятия

Анализ общего финансового положения предприятия.

Оценка осуществляется на основе данных баланса предприятия и отчета о финансовых результатах и их использовании.

Баланс состоит из двух частей.

I часть – «Активы» - это совокупность имущественных прав, принадлежащих владельцу предприятия. В перегруппированном виде структура активов может быть представлена в следующем виде:

a) Основной капитал:

1. материальные активы – основные средства, овеществленные в недвижимости, с учетом износа по ним в виде амортизации;

2. финансовые активы – долгосрочные вложения в виде займов, инвестиций и участия в капитале других предприятий;

3. нематериальные активы – «неосязаемые», т.е. не имеющие физического выражения средства, представляющие ценность для предприятия /расходы на разработку новой продукции, патенты, товарные марки и знаки и т.д./. Оцениваются либо по фактическим затратам, либо экспертным путем с учетом амортизации;

б) Оборотный капитал:

4. товарные запасы;

5. дебиторская задолженность;

6. краткосрочные финансовые вложения /ценные бумаги/;

7. денежные средства в расчетах с поставщиками, бюджетом, персоналом, а также в кассе, на счетах;

8. предварительная оплата и расходы будущих периодов.

Суммарная оценка активов характеризует размер средств, вложенных в капитал предприятия, т.е. его номинальный потенциал.

II часть – «Пассивы» - структура источников хозяйственных средств предприятия. В перегруппированном виде пассивная часть баланса выглядит следующим образом:

а) Собственные средства:

1. уставный фонд предприятия, резервный, добавочные фонды.;

2. прибыль отчетного года, направляемая на развитие предприятия;

3. прибыль предыдущих лет /резервы и специальные фонды/;

б) заемные средства:

4. долгосрочные кредиты банков /более года/ и займы других предприятий;

5. краткосрочные кредиты банков и займы предприятий;

6. кредиторская задолженность в расчетах с поставщиками, бюджетом, персоналом и другими кредиторами;

7. субсидии правительственных органов для мероприятий целевого назначения, а также целевые средства других предприятий.

Рассчитываемые показатели:

1. Деловая активность предприятия. Характеризует эффективность использования средств предприятием.

Показатели:

- коэффициент общей оборачиваемости = ;

- оборачиваемость запасов = ;

- оборачиваемость дебиторской задолженности = ;

- средняя продолжительность оборота =

[может быть рассчитан по любому элементу оборотных средств].

2. Рентабельность. Характеризует способность к приращению вложенных средств.

Показатели:

- рентабельность предприятия общая = ×100%;

- рентабельность предприятия чистая = ×100%;

- рентабельность продаж =

[между показателями общей рентабельности и рентабельности продаж существует соотношение: Р_общ = Р_продаж × (число оборотов)];

- рентабельность собственных средств = ;

- рентабельность производственного фонда = ;

- рентабельность продукции (деятельности) = ;

- рентабельность капитала = .

3. Финансовая устойчивость предприятия. Характеризует степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов.

Показатели:

- коэффициент независимости = ;

- коэффициент самофинансирования = ;

- коэффициент фин. устойчивости =

4. Платежеспособность предприятия характеризует способность выполнять обязательства в момент наступления срока платежа. Показатели:

- коэффициент абсолютной ликвидности =

= (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/ краткосрочные обязательства

Нормативное значение (0,2 – 0,25)

- коэффициент промежуточного покрытия = денежные средства +

+ краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность (краткосрочные обязательства) (0,7 – 0,8)

- коэффициент текущей ликвидности = ( оборотные средства – расходы будущих периодов) / краткосрочные обязательства (min = 1)

- коэффициент маневренности =

= собственные оборотные средства / собственные средства

- структура активов и пассивов предприятия:

Активы по степени ликвидности

А₁ – наиболее ликвидные ( денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

А₂ – быстрореализуемые (дебиторские задолженности и депозиты)

А₃ – медленно реализуемые (готовая продукция, незавершенное производство, сырье и материалы)

А₄ – труднореализуемые (материальные активы)

Пассивы по степени срочности группируются:

П₁ – наиболее срочные (кредиторская задолженность)

П₂ – краткосрочные (краткосрочные кредиты банков и предприятий)

П₃ – долгосрочные (долгосрочные кредиты банков и предприятий

П₄ - постоянные (собственные средства)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если А₁ ≥ П₁, A₂ ≥ П₂, А₃ ≥ П₃, А₄ ≤ П₄.

5. (Для АО) Доходность акции.

Показатели:

- доходность акций = дивидендный доход/ акцион. капитал

- доход на одну акцию = дивидендный доход / количество выпущенных акций

- ставка дивиденда = дивидендный доход/ уставный капитал

- рендит = дивидендный доход на одну акцию / цена приобретения акции