Лекция №11

Тема «Финансовый рынок»

Содержание лекции

11.1. Денежный рынок. Спрос и предложение денег

Денежный рынок - часть рынка ссудных капиталов, представляющая собой совокупность финансовых институтов, которые обеспечивают спрос и предложение денег. Наряду с денежным рынком финансовый рынок включает кредитный рынок и рынок капитала. В состав денежного рынка входят:

• учетный – рынок, инструментами которого служат высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги;

• межбанковский – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений размещаются банками на короткий срок в форме межбанковских депозитов;

• валютный – рынок, обслуживающий международный платежный оборот, который связан с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц.

Институциональная структура денежного рынка включает банковскую систему страны, совокупность брокерских и дилерских фирм, валютные биржи и другие финансово-кредитные учреждения. Денежный рынок играет важную роль в регулировании ликвидности банков путем предоставления краткосрочных кредитов.

В основе сделок купли-продажи на денежном рынке находится денежная единица страны. Денежная единица – установленный в законодательном порядке денежный знак, один из основных элементов национальной системы денежного обращения.

Денежная единица страны, участвующей в международном экономическом обмене и других операциях, связанных с денежными расчетами, называется валютой. Цена национальной денежной единицы, выраженная в денежных единицах других стран, представляет собой валютный курс, а процесс его установления называется котировкой.

В зависимости от режима обратимости различаются следующие виды валют: свободно конвертируемая; частично конвертируемая; неконвертируемая; резервная.

Основными элементами денежного рынка служат предложение денег, спрос на деньги и цена денег – процентная ставка.

Предложение денег – совокупность наличных и безналичных платежных средств, которыми располагают население, предприятия и государство. Суммарный объем находящихся в обращении металлических и бумажных денег, а также денежные средства на счетах в банках образует денежную массу.

Объем и структуру денежного предложения характеризуют показатели, называемые денежными агрегатами. В экономической литературе денежное предложение в зависимости от включаемых в него агрегатов рассматривается в широком и в узком смысле. В узком смысле денежное предложение включает агрегат М1 – наличные деньги и чековые вклады в банках. В широком смысле денежное предложение определяется двояко:

- агрегат М2 включает М1, вклады на бесчековых счетах и мелкие срочные вклады;

- агрегат М3 включает М2 и крупные срочные вклады.

Агрегаты М1 и М2 являются высоколиквидными финансовыми активами, которые не функционируют как средство обращения, но сравнительно легко и без риска переводятся в наличные деньги или чековые счета.

В краткосрочном периоде денежное предложение принимается постоянным, соответствующем определенной сумме денег, поэтому графически оно изображается в виде вертикальной прямой.

Спрос на деньги состоит из двух элементов:

• трансакционный;

• спекулятивный;

• Дж.М.Кейнс выделяет третий элемент спроса на деньги – «спрос предосторожности».