Анализ разности реального собственного капитала и уставного капитала оао «Лидер»

тыс. руб.

Показатели	На начало года (периода)	На конец года (периода)	Изменения
1	2	3	4
Добавочный капитал Резервный капитал Фонды Нераспределенная прибыль Доходы будущих периодов	75923 13560 19367	74772 17860 63586	- 1151 + 4300 + 44219
ИТОГО прирост собственного капитала организации	108850	156218	+ 47368
Убытки Собственные акции, выкупленные у акционеров Задолженность участников по взносам в уставный капитал	- - -	- - -	- - -
ИТОГО отвлечение собственного капитала	-	-	-
Разница реального собственного капитала и уставного капитала	108850	156218	+ 47368

Таким образом, анализ динамики собственного капитала показал, что за

отчетный период в ОАО «Лидер» произошел прирост собственного капитала в основном за счет нераспределенной прибыли и фонда накопления (в отчетности остатки данного фонда в соответствии с требованиями нормативных документов показаны по стр. «Резервный капитал»). Отвлечение собственного капитала нет. Следовательно, выполняется необходимое условие устойчивости и развития предприятия.

3.3 Анализ эффективноcти использования собственного капитала

ОАО «Лидер»

При анализе эффективности использования собственного капитала ОАО «Лидер», в первую очередь рассмотрены внеоборотные и оборотные активы, которые характеризуют имущественное положение, а также деловую активность организации. Проведен анализ интенсивности обновления основных производственных фондов и реальной стоимости основных фондов на конец отчетного периода. Расчеты были произведены на основании формы № 5, так как данные формы позволяют рассчитать коэффициенты движения и состояния внеоборотных активов (Приложение 8).

11328

К_{обновления} = ---------------- = 11,01 %

102878

2246

К_{выбытия} = --------------- = 2,39 %

93796

34806

К_износа = ---------------- = 33,83 %

102878

68072

К_{годности} = ---------------- = 66,17 %

102878

66281,0

К_{реальной стоимости} = ----------------- = 43,4 %

152781,0

630094

- 2000г. К _{фондоотдачи} = ---------------- = 9,77

64449

698234

- 2001г. К _{фондоотдачи} = ---------------- = 10,25

68073

В результате проведенного анализа установлен реальный состав используемого в 2001 году основного капитала по формам его функционирования:

- в отчетном году доля поступивших основных средств составила - 11,01 %. Цель обновления основных средств - снижение простоев оборудования, рост производительности труда, повышение качества продукции, т. е. доля вводимых основных средств, направляемая на за мену выбывших, составила - 19,8 %

((2246 : 11328)* 100%);

- накопления суммы амортизации, показывающая степень изношенности основных фондов и составила - 33,83 %;

- долю основных фондов, которые могут использоваться в хозяйственной деятельности составляют - 66,17 %;

- эффективность использования основных средств составила - 43,4 %,

Следует отметить, что согласно принятой предприятием учетной политике, в соответствии с ПБУ 6/01, амортизация объектов основных средств производится линейным способом, от первоначальной стоимости объектов по единым нормам, утвержденным постановлением Совета Министров СССР от 22.10.90г. № 1072, с учетом постановлений Правительства РФ от 31.12.97г. № 1672 и от 24.06.98г. № 672.

В составе внеоборотного капитала произошли значительные изменения.

Увеличилась стоимость амортизируемого имущества, по которому начисляется амортизация, преимущественно за счет роста доли основных средств в составе этой группы активов, напротив, наблюдается тенденция снижения их удельного веса. Оценивая степень изношенности производственного капитала, следует отметить ее рост до 33,8 % к концу отчетного года:

29347 34806

К _{нач.изн.} = ---------- х 100% = 31,3 %; К_{кон.изн.} = ----------- х 100 % = 33,8 %.

93796 102878

Таким образом, увеличение коэффициента износа в 2001 году означает ухудшение состояния основных средств организации и обусловлено невысоким уровнем коэффициента обновления.

- в 2001 году прослеживается рост фондоотдачи, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и расценивается как положительная тенденция. Рост фондоотдачи произошел за счет увеличение роста выручки от реализации.

В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов и их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы организации, проведен анализ эффективности использования оборотного капитала. Расчеты произведены на основании данных формы № 1, 2, 5 (Приложение 6, 7, 8).

Анализ собственного капитала в обороте показал, что собственный капитал в обороте в ОАО «Лидер» равен:

- на начало года - 59619 (139944 - 80325)

- на конец года - 107350 (187312 - 79962)

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. На конец года наличие собственного капитала в обороте увеличилось на 80 %, и недостатка собственных оборотных средств предприятие не испытывает. Оно имеет больше постоянных источников (ресурсов), чем это необходимо для финансирования постоянных активов, что в динамике является положительной тенденцией.

Результаты анализа структуры оборотных активов приведены в Таблице 9 и анализ структуры запасов в Таблице 10 (Приложение 13,14), а также анализ проведен по данным Приложения 6.

- производственные запасы составили наибольший удельный вес в структуре оборотных активов:

- на начало года – 34,7 %;

- на конец года - 46,1 %.

Удельный вес в структуре оборотных активов на конец года увеличился на 11,4 % (53 023,0 тыс. руб.), что свидетельствует о:

- наличие запасов в незавершенном состоянии;

- наращивание производственного потенциала организации;

- стремление, путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы от обесценивания, под воздействием инфляции.

Нахождение большей части оборотных средств в виде:

- сырья и материалов, на конец 2001 года увеличение составило 12 416,0 тыс. руб., свидетельствует об обеспеченности производственного цикла необходимыми ресурсами и наименьшим влиянием инфляционных процессов на сохранность капитала;

- готовой продукции и товаров, на конец 2001 года увеличение составило 35 405,0 тыс. руб., значительный рост свидетельствует о проблемах со сбытом, значительных складских расходов на их содержание, падение спроса на отдельные виды изделий.

Накопление излишнего количества запасов свидетельствует о спаде активности предприятия, увеличении налога на имущество, возникает проблема с ликвидностью, росте затрат на хранение с последующим ростом себестоимости и снижении прибыли, росте кредиторской задолженности, а также отрицательной работе маркетинговой службы предприятия.

Основной причиной накопления большого количества запасов является, упущение маркетинговой службы по изучению спроса на продукцию, рынка ее сбыта, реальных и потенциальных конкурентов, потенциальных покупателей, что привело к:

- неправильному составлению прогноза спроса на продукцию;

- искажению ценовой политике на рынках сбыта;

- неэффективной организации процесса сбыта;

- недостаточной рекламы продукции.

- денежных средств, на конец 2001 года увеличение составило 26 271,0 тыс. руб., что свидетельствует о избыточном денежном потоке, происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, теряется часть потенциального дохода от неиспользования денежных средств в деятельности предприятия, замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.

Анализируя движение денежных средств и оценив показатели формы № 4 «Отчет о движении денежных средств» (Приложение 15) можно считать состояние предприятия удовлетворительным, так как сумма поступивших денежных средств превышает израсходованную. Предприятие имеет достаточно собственных денежных средств для текущей деятельности и покрытия долгосрочных и краткосрочных обязательств.

- анализ дебиторской задолженности показал, что на конец года произошло уменьшение задолженности на 7318,0 тыс. руб.:

- на начало года – 60 166;

- на конец года – 52 848.

Дебиторская задолженность уменьшилась в связи с уменьшением отгрузки готовой продукции, сокращением продаж в кредит. Сомнительной дебиторской задолженности, нереальной для взыскания, не имеется.

Анализ кредиторской задолженности показал, что на конец года произошло увеличение задолженности на 32 592,0 тыс. руб.:

- на начало года – 52 118;

- на конец года – 84 710.

Сопоставляя показатели средней величины дебиторской и кредиторской задолженности установлено:

- средняя величина дебиторской задолженности - 56507

- средняя величина кредиторской задолженности - 76581

рост кредиторской задолженности превысил дебиторскую задолженность на 35,5 % (20074,0 тыс. руб.), что представляет для организации проблему снижения ликвидности.

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать вывод: кредиторская задолженность превышает дебиторскую, т. е. организация временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает от оборота, но надо помнить, что кредиторскую задолженность организация обязана погасить независимо от состояния дебиторской задолженности.

Далее проведен сравнительный анализ для более детального рассмотрения эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности):

178982

- 2000 г. - К _{обесп. оборю.ср.} = ---------------- = 0, 28

630093

249987

- 2001 г. - К _{обесп. оборю.ср.} = ---------------- = 0, 36

698234

так как коэффициент обеспеченности оборотными средствами больше 0,1 можно сделать вывод, что структура баланса удовлетворительна, а организация – платежеспособна. Темп роста коэффициента обеспеченности оборотными средствами свидетельствует об обеспеченности организации оборотными средствами и характеризует положительную тенденцию;

19636

- 2000 г. - К _{рент. обортного кап.} = ---------------- = 0, 11

178982

63586

- 2001 г. - К _{рент. оборотного кап.} = ---------------- = 0, 25

249987

коэффициент рентабельности оборотного капитала в 2001году значительно возрос, что свидетельствует о эффективности использования оборотного капитала;

52508

- 2000 г. - К _{сред. выручки} = ---------------- = 184,88

284

58186

- 2001 г. - К _{сред. выручки} = ---------------- = 203,45

286

при сравнении значения коэффициентов среднемесячной выработки на одного работника наблюдается рост, что является исключительно позитивной тенденцией. Рост коэффициента произошел за счет увеличения выручки от реализации, что характеризует эффективность использования трудовых ресурсов предприятия.

Для более детального исследования эффектности использования оборотных средств был использован метод цепной подставки на общее ускорение оборачиваемости оборотных средств и определена высвободившаяся в течение отчетного периода сумма денежных средств. Расчеты произведены на основании Приложений 6, 7.

Продолжительность одного оборота оборотных средств:

52896 х 360

- 2000 г. – Т _{оборота} = ------------------ = 30,2

630093

54905 х 360

- 2001 г. - Т _{оборота} = ------------------- = 28,3

698234

Средний остаток оборотных средств:

1/2 32570+47924+59068+57237+1/2 62139

- 2000 г. – С _{ост. об. ср-в} = ------------------------------------------------------ = 4809

11

54905

- 2001 г. - С _{ост. об. ср-в} = ---------------- = 4992

11

Коэффициент оборачиваемости:

630093

- 2000 г. – К_{. об. ср-в} = ---------------- = 11,9

52896

698234

- 2001 г. - К _{об. ср-в} = ---------------- = 12,7

54905

Коэффициент загрузки средств:

52896

- 2000 г. – К _{загрузки} = ---------------- х 100 = 8,39

630093

54905

- 2001 г. – К _{загрузки} = ---------------- х 100 = 7,86

698234

По данным Таблицы 11 (Приложение 16) видно, что оборачиваемость оборотных средств ОАО «Лидер» за год ускорился на 1,9 дня - с 30,2 до 28,3 дня. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств на 0,8 оборота – с 11,9 до 12,7 оборота и к снижению коэффициента загрузки средств в обороте на 0,53 руб. – с 8,39 до 7,86 руб.

Изменение скорости оборота оборотных средств было достаточно в результате взаимодействия двух факторов:

- увеличение объема выручки на 68141тыс. руб.;

- увеличения среднего остатка оборотных средств на 183 тыс. руб.

Коэффициент загрузки уменьшился на 0,53 руб., следовательно, общая сумма экономии оборотных средств от всего объема выручки составляет:

- 0,53 х 698234000

--------------------------- = - 3700,6 тыс. руб.

100

В результате величина экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств высвободилось 3700,6 тыс. руб.

Для эффективности использования собственного капитала произведен анализ:

Рентабельность продаж:

71204

- 2000 г. = ---------------- = 11,3 %

630094

120074

- 2001 г. - = ---------------- = 17,2 %

698234

увеличения роста рентабельности продаж в 2001 году составило 5,9 %, что свидетельствует о эффективности продаж. Доходность вложений в основное производство считается среднерентабельной, где на каждые 100 рублей условных вложений приходится 17,2 рубля прибыли.

Рентабельность собственного капитала:

19636

- 2000 г. = ---------------- = 14,0 %

139944

63586

- 2001 г. - = ---------------- = 33,9 %

187312

значительный рост рентабельности собственного капитала свидетельствует о эффективности использования собственного капитала.

Выводы :

Анализ эффективности использования собственного капитала показал:

- в течении анализируемого периода на предприятии происходило накопление собственного капитала, по отношению к базисному периоду, на конец 2001 года рост составил 81,5 %;

- структура пассивов характеризуется преобладающим удельным весом собственный капитал – на начало 2001 г. составил 54,0 %. На конец 2001 г. доля в общем объеме возросла на 2,8 % и составил 56,8 %;

- рост коэффициента автономии - с 0,54 до 0,568, что свидетельствует об увеличении финансовой независимости;

- уменьшилась доля заемных средств - с 46,0 % до 43,2 %, что отражает уменьшение финансовой независимости;

- в структуре совокупного капитала увеличилась доля собственного капитала

за счет роста фонда накопления (темп роста на конец 2001 года составил

31,7 %), а также наращивания собственного капитала;

- увеличение суммы чистых активов (на конец 2001 года увеличилась на 40132,0 тыс. руб.) и превышение уставного капитала - на 141329,0 тыс. руб.;

- увеличение доли источников собственных средств, о чем свидетельствует коэффициенты накопления собственного капитала ( на начало 0,24 %, а на конец – 0,44%);

Таким образом, работа ОАО «Лидер» в течении 2001года характеризуется положительными тенденциями:

- увеличение финансовой независимости;

- наращивание собственного капитала;

- повышение финансовой устойчивости.

Вместе с тем, следует отметить определенно негативные моменты:

а) отрицательная работа маркетинговой службы, что привело к недостаточно эффективному использованию собственных оборотных средств:

- накопление излишнего количество запасов;

- неправильное составление прогноза спроса на продукцию;

- искажение ценовой политики на рынках сбыта;

- неэффективной организации процесса сбыта;

- недостаточной рекламы продукции;

- избыточное накопление денежных средств;

- отсутствие должного контроля по видам дебиторской и кредиторской задолженности;

- значительное увеличение кредиторской задолженности;

- отсрочки платежей (авансы).

б) неэффективное использование прибыли:

- значительная сумма нераспределенной прибыли в 2001 году, что сказалось на невыплате дивидендов (Приложение 17).

Исходя из изложенного, предлагаю следующие мероприятие по повышении эффективности использования собственного капитала: