1. Коэффициент капитализации

долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства

U1 = -------------------------------------------------------------------------------------- не выше 1.5

капитал и резервы

указывает, сколько заемных средств организация првлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

капитал и резервы -внеоб. активы

U 2 = ----------------------------------------------------- нижняя граница 0.1 opt. U2 ≥ 0.5

оборотные активы

показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

3. Коэффициент фнансовой независимости

капитал и резервы

U3 = ----------------------------------------- U3 ≥ 0.4 0,6

итог пассива

показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

4. Коэффициент финансирования

капитал и резервы

U4 = ------------------------------------------------------------ U4 ≥ 0.7 opt. ≈ 1.5

долг. обязательства + крат. обязательства

показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств.

5. Коэффициент автономии

капитал и резервы

U5 = -------------------------------------------------- U5 ≥ 0.6

Внеоборотные + оборотные активы

характеризует независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных средств, показывает долю собственных средств в общей сумме источников. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении риска финансовых затруднений.

6. Коэффициент финансовой устойчивости

капитал и резервы + долгосроч. обязательства

U6 = ------------------------------------------------------------------------- U6 ≥ 0.6

итог актива

показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, в том числе за счет собственного капитала.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости (U3), т. е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине (19,с.96).

Выбор коэффициентов для анализа финансовой устойчивости организации и представления их в пояснительной записке зависит от ряда факторов: отраслевой принадлежности организации, условий кредитования и предоставления займов, сложившейся структуры источников приобретения активов.

Надо отметить, что наиболее существенным фактором повышения финансовой устойчивости предприятия служит пополнение его реального собственного капитала. Основной формой увеличения собственного капитала предприятия - это распределение чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и фонды накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели [28, с.166-167].

С точки зрения финансовой устойчивости увеличение реального собственного капитала за счет уставного капитала имеет смысл лишь при наличии достаточного уровня реального собственного капитала. В случае снижения финансовой устойчивости предприятия предпочтительным является жесткий вариант капитализации, при котором уровень указанных пропорций минимизируется. Анализ этих коэффициентов осуществляется на начало и конец года, приводится их сравнительная оценка, отражающая финансовое состояние организации.

При анализе эффективности хозяйственной деятельности или деловой активности предприятия важно знать природу каждого экономического показателя. Основное предназначение этих показателей – изменение и оценка сущности экономического явления.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств [19, с.109].

Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности [28,с. 99].

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет рентабельность собственного капитала, показывающая эффективность использования собственного капитала. Важнейшие показатели рентабельности не только характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятий, но и являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий – основного источника наращивания собственного капитала. Так, при рассмотрении факторной модели рентабельности собственного капитала

Чистая Чистая Объем Совокупный

прибыль прибыль продаж капитал

--------------- = --------------- × --------------- × --------------------

Акционерный Объем Совокупный Акционерный

капитал продаж капитал капитал

можно сделать вывод, что рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала. Из приведенной зависимости следует, что отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала [28,с.83].

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала

R = балансовая прибыль / стр.490) × 100 %.

Показатель рентабельности собственного капитала позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размеров прибыли, полученной от их использования. Показатель рентабельности «отдачи» акционерного капитала характеризует интенсивность его использования и, следовательно, рост или уменьшение прибыли, получаемой от этого капитала.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности также как и анализ рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

При определении деловой активности предприятия исчисляют основные коэффициенты:

- общей оборачиваемости капитала – показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации);

- оборачиваемости мобильных средств – показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных);

- оборачиваемости материальных средств – показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемых периодов;

- отдачи нематериальных активов – показывает эффективность использование нематериальных активов;

- фондоотдачи - показывает эффективность использование только основных средств организации;

- оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности – показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации;

- оборачиваемости собственного капитала – показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько руб. выручки приходится на 1 руб. вложенного собственного капитала.

выручка от реализации продукции (работ, услуг)

К_о.с.к. = ------------------------------------------------------------------------------

средняя за период величина источников собственных средств

или средняя величина чистых активов

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост коэффициента отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Для характеристики деловой активности акционерных компаний в учетно-аналитической практике экономически развитых стран помимо показателей темпа роста используют коэффициент устойчивости экономического роста, рассчитываемый по формуле:

Чистая прибыль - дивиденды

К_q = ------------------------------------------------

Собственный капитал

Собственный капитал акционерной компании может увеличиваться либо за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Коэффициент К_q показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала [24, с.253].

Внеоборотные и оборотные активы отражаются в первом и втором разделах актива бухгалтерского баланса и характеризуют имущественное положение, деловую инвестиционную активность организации.

Движение отдельных видов активов раскрывается в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и форме № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» (Приложение 7, 8).

Первоначально собственный капитал предприятия может быть авансирован во внеоборотные и оборотные активы. Но по мере участия в производственном процессе они изнашиваются, теряют свои первоначальные качества. Для компенсации их износа в организациях образуется амортизационный фонд, в котором аккумулируются суммы амортизации. Суммы амортизации накапливаются, как правило, на специальных счетах в целях инвестиционного восстановления основных фондов ( 34, с.252).

Скорость обновления основных фондов зависит от производственной, инвестиционной и инновационной активности организации. Оптимальные сроки выбытия основных фондов позволяют стимулировать расширенное воспроизводство на основе использования прогрессивной техники.

Процесс воспроизводства основных фондов и, следовательно, их динамика и движение основного капитала, оцениваются по абсолютному их приросту за определенный период или выбытию, коэффициента обновления или износа основных фондов.

Эффективное использование основных фондов способствует улучшению всех технико-экономических показателей, в том числе увеличению выпуска продукции, снижению себестоимости продукции, увеличению прибыли.

Для обобщающей характеристики эффективности использования внеоборотного капитала предусматривается расчет дополнительных относительных коэффициентов. Они подразделяются на две группы:

- коэффициенты движения и состояния внеоборотного капитала;

- коэффициенты эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности.

Эти коэффициенты рассчитываются для всех видов внеоборотного капитала: нематериальных активов, основных средств и доходных вложений в материальные ценности.

Движение и состояние внеоборотных активов (основных средств) организации характеризуют показатели. Данные формы № 5 и 2 позволяют рассчитать коэффициенты для активной части производственных средств.

Показатели движения:

- коэффициент поступления (обновления):