8.2 Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия во многом определяется степенью обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными средствами их формирования.

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей (МПЗ). В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные, краткосрочные кредиты и займы). Анализируя излишек или недостаток средств для формирования МПЗ, можно определить абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис.8.2)

Финансовая устойчивость предприятия

Абсолютные показатели

Относительные показатели

Коэффициент капитализации

Коэффициент покрытия

Источники средств для формирования МПЗ

МПЗ

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

= =

Рис.8.2 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость.

Для детального отражения различных источников (собственных, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании МПЗ используются следующие показатели:

• Наличие собственных оборотных средств (СОС):

• Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (СДИ) в формировании МПЗ:

• Общая величина основных источников (ОИЗ) для формирования МПЗ:

,

где СОС – собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал;

НА – необоротные активы;

ДО – долгосрочные обязательства;

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности МПЗ:

• Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

• Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования МПЗ

• Излишек (+), недостаток (-) общей величины основых источников покрытия МПЗ

Показатели обеспеченности МПЗ источниками их финансированияформируют в трехфакторную модель (М)

, где

Данная модель является базой для определения финансового положения предприятия по степени устойчивости.

Функция определяется следующим образом:

На практике выделяют четыре типа финансовой устойчивости (таблица 8.1)

Таблица 8.1

Типы финансовой устойчивости предприятия.

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования МПЗ	Характеристика финансовой устойчивости
1. Абсолютная финансовая устойчивость	М = (1,1,1)	собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность, независимость от внешних кредиторов
2. Нормальная финансовая устойчивость	М = (0,1,1)	собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высока доходность текущей деятельности
3. Неустойчивое финансовое положение	М = (0,0,1)	собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, возможность улучшить ситуацию
4. Кризисное финансовое состояние	М = (0,0,0)	Нет никаких средств	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Показатели финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия на основе баланса приведены в таблице 8.2.

Таблица 8.2

Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Показатели	Условные обозначения	На начало периода	На конец периода	Изменение за период (4-3)
1.Собственный капитал	СК	117075	154018	+36943
2.Необоротные активы	НА	104373	129820	+25447
3.Собстввенный оборотный капитал	СОС	12702	24198	+11496
4.Долгосрочные обязательства	ДО	1949	1611	-338
5.Собственный и долгосрочные заемные источники формирования оборотных средств	СДИ	14651	25809	+11158
6.Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ	-	-	-
7.Общая величина основных источников средств (5+6)	ОИ	14651	25809	+11158
8.Общая сумма запасов	МПЗ	3555	5789	2234
Определение показателей устойчивости
9.Излишек (+), недостаток (-) СОС (3-8)	Δ СОС	+9147	+18409
10.Излишек (+), недостаток (-) СДИ (5-8)	Δ СДИ	+11096	+20020
11.Излишек (+), недостаток (-) СОС (7-8)	Δ ОИЗ	+11096	+20020
12. Трехмерная модель типа финансовой устойчивости	М = (Δ СОС, Δ СДИ, Δ ОИЗ)	М (1,1,1)	М (1,1,1)

Данные таблицы 8.2 показывают, что предприятие находится в абсолютно устойчивом финансовом состоянии, как в начале, так и в конце отчетного периода.

Такое заключение вытекает на основании следующих выводов:

• материально-производственные запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами (на начало периода ; на конец);

• основная причина сохранения отличного финансового состояния предприятия – это превышение роста источников формирования над ростом запасов:

Собственные оборотные средства выросли , тогда, как материально-производственные запасы выросли только на 63%;

• отрицательным моментом в деятельности предприятия является неудовлетворительное использование внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы составляют всего1,6% в общем объеме долгосрочных источников, а в конце периода еще уменьшилось. Краткосрочные обязательства в отчетности представлены кредиторской задолженностью. Все это говорит о том, что руководство предприятия не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для повышения эффективности деятельности;

• на предприятии наблюдается излишек собственных оборотных средств, которые за отчетный период выросли более чем в 2 раза : превышение суммы их излишка над материально-производственными запасами на начало периода составляло 2,6 раза, а на конец периода достиг 3,2 раза; превышение величины основных источников финансирования МПЗ над абсолютной суммой самих МПЗ на начало периода было 3,1 раза , а в конце отчетного периода 3,5 раза. Все это показывает, что располагая значительным избытком собственных оборотных средств, предприятие не привлекает краткосрочные кредиты и займы, что свидетельствует о неэффективности финансовой политики в целом.