22. Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности. Классификация инвестиций

Инвестиции - это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальных эффект.

Классификация инвестиций:

1. По натурально-вещественному воплощению инвестиции подразделяются на материальные, нематериальные и финансовые.

2. По назначению - прямые, направленные на приобретение основных и оборотных средств, портфельные - для покупки пенных бумаг.

3. По источникам финансирования - собственные (амортизация, прибыль и выручка от реализации имущества) и заемные (кредиты, лизинг и др).

4. По происхождению - национальные и иностранные.

5. По цели - для получения прибыли, социальных или экологических результатов.

6. По срокам осуществления - краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

1. По объекту - производственные и непроизводственные.

2. По направлению производственных инвестиций - для обновления основною капитала, для прироста недвижимости и оборотного капитала, для создания новой и повышения качества выпускаемой продукции.

Наиболее часто в экономической практике используются такие виды инвестиций, как реальные, финансовые, портфельные, прямые и инвестиции с косвенным участием инвестора в инвестиционном процессе (непрямые).

Под реальными инвестициями понимают инвестиции в какой-либо тип материальных объектов, как, например, оборудование, предприятие и т.д. Разновидностью реальных инвестиций являются капиталообразующие инвестиции, предусматривающие инвестиции в расширенное воспроизводство основных фондов (новое строительство, расширение действующего производства, реконструкция, техническое перевооружение).

Финансовые инвестиции определяются как инвестиции в ценные бумаги и другие финансовые активы, а также в нематериальные активы – в имущественные и другие права, концессии и т.д.

Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в инвестиционном процессе, т.е. инвестор самостоятельно определяет объект инвестирования и организацию финансирования проекта. В отличие от них непрямые инвестиции предусматривают вложение средств в ценные бумаг, выпускаемые финансовыми посредниками (инвестиционными фондами, специализированными финансовыми организациями и т.д.)

Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Источники инвестирования в условиях рынка.

Основными объектами инвестирования являются: основные фонды, оборотный капитал, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности.

Субъекты инвестирования: инвестиции граждан, инвестиции предприятий негосударственной собственности, государственные инвестиции, иностранные инвестиции, совместные инвестиции.

Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь осуществляется за счет следующих источников.

1. Собственных финансовых ресурсов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления, сбережения).

2. Заемных финансовых средств инвесторов (облигационные займы, банковские и бюджетные кредиты).

3. Привлеченных финансовых средств инвесторов (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов физических и юридических лиц).

4. Бюджетных инвестиционных ассигнований.

5. Денежных средств предприятий, централизуемых ассоциациями в установленном ими порядке.

6. Средств от благотворительных мероприятий и денежных средств населения.

Под инвестором понимаются субъекты инвестиционной деятельности, принимающие решения по данной деятельности и осуществляющие вложения.

Инвестиционная деятельность предприятия – это совокупность практических действий по реализации инвестиционной стратегии предприятия. Она может осуществляться как за счет собственных так и заемных финансовых ресурсов, а также средств инвесторов и госбюджета.

Инвестиционная деятельность может быть капиталообразующей (реальные капвложения в материальное производство), финансовой (покупка ценных бумаг, целевые денежные вклады осуществляются, если рентабельность инвестиций ниже процентной ставки банка и в др. случаях) и в виде интеллектуальных инвестиций (НИР, ОКР, покупка лицензий, ноу-хау, совместных разработок, подготовку кадров и др.)

В современных условиях большая часть инвестиций связана непосредственно с инновационным процессом. Выбор и обоснование перспектив развития предприятия в сфере инновационной деятельности представляет собой процесс разработки инвестиционной стратегии. Стратегический план представляет направления вкладывания инвестиций с перечнем инвестиционных проектов. Инвестиционный проект может быть в виде технико-экономического обоснования или бизнес-плана.

Инвестиционная стратегия предприятия на долгосрочный период охватывает 3, 5, 7 и более лет, но включает среднесрочные и краткосрочные цели на основе, которых разрабатываются управленческие решения.

Инвестиции реализуются посредством инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект – представляет собой документально оформленный комплекс технико-экономических обоснований, организационных мероприятий и действий, согласованным по целям и ресурсам, увязанным во времени и пространстве, которые обеспечивают реализацию инвестиций.

Разработка и реализация инвестиционного проекта – от первоначальной идеи до завершения проекта может быть представлена в виде цикла, состоящего из четырех стадий: прединвестиционной, инвестиционной, эксплуатационной, ликвидационной.

Прединвестиционная стадия включает следующие виды деятельности:

• Исследование рынков сбыта готовой продукции и их сегментов;

• Проработка возможных поставщиков оборудования и технологий, а также сырья, материалов и комплектующих изделий;

• Подготовка исходных данных, необходимых для выполнения финансово-экономических расчетов проекта;

• Определение схемы финансирования проекта;

• Поиск инвесторов.

Ключевым моментом разработки любого инвестиционного проекта является исследование рынка, результаты которого позволяют принять решение о целесообразности производства конкретного вида продукции (услуги) или увеличения объемов его выпуска.

Параллельно проводятся исследования по выбору технологий и оборудования, способных обеспечить выпуск конкурентоспособной продукции. На этом этапе анализируются предложения от поставщиков оборудования, обобщается информация о технических характеристиках, стоимости и условиях поставки производственного оборудования и технологий.

С учетом результатов маркетинговых исследований и предварительной выработки стратегии по применению технологий и оборудования осуществляется расчет объемов производства и продаж будущей продукции, затрат на ее выпуск и реализацию, определение объема инвестиций и выработка стратегии маркетинга. Прогнозируются альтернативные варианты реализации инвестиционного проекта, производится оценка их эффективности и степени риска с применением методов имитационного моделирования.

При проведении расчетов бизнес-плана инвестиционного проекта в полном объеме их результаты оформляются в виде паспорта инвестиционного проекта, в противном случае – инвестиционного предложения.

На прединвестиционной стали принимается окончательное решение (заказчиком, инвестором и т.д.) об инвестировании проекта.

Инвестиционная стадия включает в себя инженерно-строительное и технологическое проектирование, строительство, приобретение оборудования и ввод проектируемого объекта в эксплуатацию.

Эксплуатационная стадия предусматривает функционирование объекта проекта, выполнение работ по модернизации, расширению, финансово-экономическому и экологическому оздоровлению объекта, замену оборудования.

На ликвидационной стадии осуществляется ликвидация или консервация объекта.