2.3 Анализ эффективности формирования финансовых ресурсов в оао «белфа»

В пункте 2.3 будет рассмотрена эффективность формирования финансовых ресурсов ОАО «БЕЛФА» используя анализ финансовой устойчивости. Для составления данной таблицы были использованы данные из Приложений Б – В.

Таблица 2.6 – Анализ финансовой устойчивости ОАО «БЕЛФА» за 2009 – 2011 годы (млн. руб.)

Наименование показателей	Годы			Изменения		Темп роста
	2009	2010	2011	2010 к 2009	2011 к 2010	2010 к 2009	2011 к 2010
А	1	2	3	4	5	6	7
1. Собственный капитал, млн. руб.	70 749	73 893	84 114	3 144	10 221	104,44	113,83
2. Заемный капитал, млн.руб.	5 601	4 297	5 576	-1 304	1 279	76,72	129,76
3. Внеоборотные активы, млн. руб.	49 853	52 153	59 409	2 300	7 256	104,61	113,91
4. Оборотные активы, млн. руб.	26 497	26 037	31 220	-460	5 183	98,26	119,91
5.Валюта баланса, млн. руб.	76 350	78 190	90 629	1 840	12 439	102,41	115,91
6. Запасы и затраты	24 437	22 081	24 431	-2 356	2 350	90,36	110,64
7. Коэфициент финансовой независимости	0,93	0,95	0,93	0,02	-0,02	101,99	98,21
8. Коэфициент финансовой зависимости	0,07	0,05	0,06	-0,02	0,01	74,91	111,95
9. Коэфициент соотношения СК и ЗК	12,63	17,20	15,09	4,56	-2,11	136,14	87,72
10. Коэфициент обеспеченности СОС	0,79	0,83	0,79	0,05	-0,04	105,88	94,77
11. Коэффициент маневренности	0,37	0,35	0,37	-0,022	0,02	94,08	105,34
12. Коэффициент финансовой неустойчивости	0,08	0,06	0,07	-0,021	0,01	73,45	114,00

А	1	2	3	4	5	6	7
13. Коэффициент обеспеченности запасов собственными обо­ротными средствами	1,08	1,18	1,28	0,09	0,10	108,7	108,37

Продолжение таблицы 2.6

Рисунок 2.7 – Динамика показателей финансовой устойчивости

Из таблицы 2.6 видно, что коэффициент финансовой независимости в 2009 году составил 0,93, что говорит о том, насколько организация независима от заемных средств, в 2010 году этот показатель был равен 0,95, а в 2011 году – 0,93. При этом темп роста составил 40,16 %.

Коэффициент финансовой зависимости в 2009 году составил 0,07, что говорит о том, насколько организация зависима от заемных средств, в 2010 году

этот показатель составил 0,05, в 2011 году – 0,06. При этом темп роста составил 111,95 %.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2009 году составил 12,63, в 2010 году 17,20, а в 2011 году – 15,09, что свидетельствует о том, что формирование источников происходит за счет собственных средств. При этом темп роста составил 87,72 %.

Коэффициент финансовой неустойчивости свидетельствует, о том, что финансовая зависимость ОАО «БЕЛФА» от внешних инвестиций уменьшается и в 2011 году равна 0,07.

Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки, изменяя номенклатуру продукции. В 2009 году коэффициент маневренности был равен 0,37, в 2010 году – 0,35, в 2011 году – 0,37. Темп роста в 2011 году составил 99,1 %.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2009 году составил 0,79, в 2010 году 0,83, а в 2011 году – 0,79 при нормативном значении – 0,2. Это свидетельствует о высокой степени ликвидности организации, но вместе с тем, в наличии больше средств, которые можно использовать, что влечет за собой ухудшение эффективности применения всех видов активов. Организация обеспечена оборотными средствами сверх нормы.

Проведем факторный анализ показателей финансовой устойчивости имеющих тенденцию к уменьшению, используя кратную модель.

К фин. нез. пл. = 73893/78190 = 0,93;

К фин. нез. усл. = 84114/78190 = 1,08;

К фин. нез. ф. = 84114/90629 = 0,93;

∆К фин. нез. общ. = 0,93-,095 = -0,02;

∆К ВБ = 1,08-0,95 = 0,13;

∆К СК = 0,93-1,08 = -0,15.

На снижение коэффициента финансовой независимости существенное влияние оказал собственный капитал, который в 2011 году по сравнению с 2010 годом уменьшился на 1,7 % п.

К ск:зк пл. =73893/4297 = 17,20;

К ск:зк усл. = 84114/4297 = 19,58;

К ск:зк ф. = 84114/5576 = 15,09;

К ск:зк общ. = 15,09-17,26 = -2,11

К ЗК = 19,58-17,20 = 2,38;

К СК = 15,09-19,58 = -4,49.

На снижение коэффициента соотношения собственного капитала и заемного капитала существенное влияние оказал собственный капитал, который в 2011 году по сравнению с 2010 годом снизился на 1,7 % п.

К СОС пл. = (73893-52153)/26037 = 0,83;

К СОС усл. = (84114-59409)/26037 = 0,95;

К СОС ф. = (84114-59409)/31220 = 0,79;

∆К СОС общ. = 0,79-0,83 = -0,04;

∆К ОА = 0,95-0,83 = 0,11;

∆К СК-ВНА = 0,79-0,95 = -0,16.

На понижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами влияние оказала сумма собственных оборотных средств, которая уменьшилась на 0,55 % п. в 2011 году по сравнению с 2010 годом.

Подводя итог по анализу эффективности формирования финансовых ресурсов можно сказать, что ОАО «БЕЛФА» финансово устойчивая организация и практически независимая от внешних источников финансовых ресурсов.