2.4 Анализ эффективности использования финансовых ресурсов в оао «белфа»

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, в пункте 2.4 будет проводиться анализ этих показателей. Для составления таблицы 2.7 были использованы данные из Приложений Б – В.

Таблица 2.7 – Анализ деловой активности ОАО «БЕЛФА» за 2009 – 2011 года

Показатели	Годы			Изменения		Темп роста
	2009	2010	2011	2010 к 2009	2011 к 2010	2010 к 2009	2011 к 2010
А	1	2	3	4	5	6	7
1. Средняя стоимость оборотных активов, всего, млн. руб.	23 632	25 776	28 129	2 144	2 353	109,07	109,13
В том числе:
1.1. Запасы и затраты, млн. руб.	21 623	23 259	23 256	1 636	-3	107,57	99,99
1.2. Дебиторская задолженность, млн. руб.	882	1101	1505	219	404	124,83	136,69
1.3. Денежные средства, млн. руб.	1127	1416	3368	289	1 952	125,64	237,85
2. Средняя величина кредиторской задолженности, млн. руб.	3 692	4 057	4 318	365	261	109,89	106,43

А	1	2	3	4	5	6	7
3. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.	69 972	67 435	93 050	-2 537	25 615	96,37	137,98
4. Себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.	54 997	55 394	74 483	397	19 089	100,72	134,46
5. Оборачиваемость в днях:
5.1. Оборотных активов	122	138	109	16,02	-28,78	113,18	79,09
5.2. Запасов и расходов	142	151	112	9,62	-38,75	106,8	74,36
5.3. Дебиторской задолженности	4,5	5,9	5,8	1,34	-0,05	129,53	99,06
5.4. Денежных средств	5,8	7,6	13	1,76	5,47	130,37	172,38
5.5. Кредиторской задолженности	24,2	26,4	20,9	2,2	-5,5	109,1	79,16
6. Продолжительность операционного цикла, дней	115,8	130	95,8	14,26	-34,25	112,31	73,66
7. Продолжительность финансового цикла, дней	91,6	103,7	74,9	12,06	-28,75	113,16	72,27
8. Оборачиваемость в разах:
8.1. Оборотных активов	2,96	2,62	3,31	-0,34	0,69	88,36	126,44
8.2. Запасов и затрат	2,54	2,38	3,2	-0,16	0,82	93,64	134,48
8.3. Дебиторской задолженности	79,33	61,25	61,83	-18,08	0,58	77,2	100,94
8.4. Денежных средств	62,09	47,62	27,63	-14,46	-20	76,7	58,01
8.5. Кредиторской задолженности	18,95	16,62	21,55	-2,33	4,93	87,7	129,64

Продолжение таблицы 2.7

Из таблицы 2.7 видно, что коэффициент оборачиваемости оборотных активов ОАО «БЕЛФА» в 2009 году составил 2,96, в 2010 году 2,62, в 2011году – 3,31, что свидетельствует об увеличении скорости обращения оборотных активов. Темп роста в 2011 году, по сравнению с 2010 годом, составил 126,44 %.

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат в 2009 году составил 2,54, а в 2010 году составил 2,38, в 2011 году – 3,20, что свидетельствует об увеличении скорости обращения запасов и затрат. При этом темп роста в 2011 году по сравнению с 2010 годом составил 134,48 %.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2009 году составил 79,33 и показывает сколько раз дебиторская задолженность в течение анализируемого периода превратилась в деньги на расчетном счете, а в 2010 году составил 61,25, а в 2011 году – 61,83, т.е. в целом за период произошло снижение данного показателя.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств в 2009 году был равен 62,09, в 2010 году – 47,62, а в 2011 году – 27,63. Это свидетельствует о снижении оборачиваемости в 2011 году более чем в 2 раза по сравнению с 2009 годом.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2009 году составил 18,95, а в 2010 году составил 16,62, а в 2011 году – 21,55. Это свидетельствует об увеличении скорости обращения кредиторской задолженности на 29,64 % в 2011 году по сравнению с 2010 годом и на 21,8 % по сравнению с 2009 годом.

Для составления таблицы «Анализ прибыли и рентабельности ОАО «БЕЛФА»» были использованы данные из Приложений Б – В.

Таблица 2.8 – Анализ прибыли и рентабельности ОАО «БЕЛФА» за 2009 – 2011 годы

Наименование показателей	Годы			Изменения, +;-		Темп роста, %
	2009	2010	2011	2010 к 2009	2011 к 2010	2010 к 2009	2011 к 2010
А	1	2	3	4	5	6	7
1. Выручка от реализации, млн. руб.	69 972	67 435	93 050	-2 537	25 615	96,4	138
2. Себестоимость, млн. руб.	54 997	55 394	74 483	397	19 089	100,7	134,5
3. Прибыль от реализации, млн. руб.	6 434	4 510	8 326	-1 924	3 816	70,1	184,6
4. Прибыль от операционных дох/расх, млн. руб.	177	-92	124	-269	216	-52	-134,8
5. Прибыль от внереализационных дох/расх, млн. руб.	-2 401	-2 314	-3 004	87	-690	96,4	129,8
6. Чистая прибыль, млн. руб.	1 976	603	2 812	-1 373	2 209	30,5	466,3
7. Собственный капитал, млн. руб.	70 749	73 893	84 114	3 144	10 221	104,4	113,8
8. Основные средства, млн. руб.	50 452	50 203	54 214	-249	4 011	99,5	108
9. Оборотные активы, млн. руб.	24 328	26 267	28 689	1 939	2 422	108	109,2
10. Капитал организации, млн. руб.	76 350	78 190	90 629	1 840	12 439	102,4	115,9

Продолжение таблицы 2.8

11. Рентабельность продаж,	9,2	6,7	8,9	-2,5	2,3	72,7	133,8
12. Рентабельность собственного капитала	2,8	0,8	3,3	-2	2,5	29,2	409,7
13. Рентабельность реализованной продукции	11,7	8,1	11,2	-3,6	3	69,6	137,3
14. Рентабельность основных средств	8,4	4	20,2	-4,3	16,2	48,2	500,8
15. Рентабельность оборотных активов	25,4	16,4	54,4	-9	38	64,5	331,3
16. Рентабельность активов	2,6	0,8	6,6	-1,9	5,9	29	878,6
17. Рентабельность инвестиций	2,8	0,8	3,3	-2	2,5	29,2	409,7

Из таблицы 2.8 видно, что рентабельность продаж в 2009 году составила 9,2 %, в 2010 году 6,7 %, в 2011году рентабельность продаж увеличилась на 2,3 п.п. и составила 8,9 %.

График 2.4 – Динамика рентабельности продаж

Рентабельность реализованной продукции в 2009 году составила 11,7 %, в 2010 году – 8,1 %, в2011 году – 11,2 %. Это свидетельствует об увеличении рентабельности реализованной продукции на 3,0 п.п.

Рентабельность основных средств в 2009 году составила 8,4 %, в 2010 году – 4,0 %, в 2011 году рентабельность основных средств увеличилась до 20,2 %.

Рентабельность оборотных средств в 2009году составила 25,4%, в 2010году 16,4 %, в 2011 году рентабельность основных средств значительно увеличилась и составила 54,4 %.

Рентабельность собственного капитала в 2009 году составила 2,8 %, в 2010 году – 0,8 %, а в 2011 году – 3,3 %. Это свидетельствует об увеличении рентабельности собственного капитала на 2,2 п.п.

График 2.5 – Динамика рентабельности собственного капитала

Рентабельность активов в 2009 году составила 2,6 %, в 2010 она снизилась до 0,8 %, в 2011 году увеличилась на 5,9 п.п. и составила 6,6 %.

График 2.6 – Динамика рентабельности активов

Рентабельность инвестиций в 2009 году составляла 2,8 %, в 2009 году – 0,8 %, А в 2011году рентабельность инвестиций была равна 3,3%. Это свидетельствует об увеличении рентабельности на 2,5 п.п.

Анализ эффективности использования финансовых ресурсов нам показал, что финансовые ресурсы используются достаточно эффективно, поскольку оборачиваемость активов, кроме оборачиваемости дебиторской задолженности и денежных средств, ежегодно увеличивалась, показатели рентабельности также ежегодно увеличивались.

Подводя итог по анализу эффективности и использованию формирования финансовых ресурсов можно сказать, что ОАО «БЕЛФА» обеспечена собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств.

ОАО «БЕЛФА» финансово устойчивая организация и практически независимая от внешних источников финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы используются достаточно эффективно, поскольку показатели оборачиваемости активов, кроме оборачиваемости дебиторской задолженности и денежных средств, ежегодно увеличивалась, показатели рентабельности также ежегодно увеличивались.

38