Особенности Forex

1. Ликвидность: рынок оперирует огромными денежными массами и предоставляет полную свободу при открытии или закрытии позиции любого объема практически по существующей на данный момент рыночной котировке;

2. Доступность: возможность торговать 24 часа в сутки, участник рынка не испытывает необходимости ждать, чтобы прореагировать на то или иное событие;

3. Гибкое регулирование системы организации торговли: на валютном рынке позиция может быть открыта на заранее установленный срок по желанию инвестора, что позволяет заранее планировать по времени свою будущую активность;

4. Стоимость: рынок Forex традиционно не имеет никаких комиссионных расходов, кроме естественной рыночной разницы bid/ask (между ценой покупки и ценой продажи, предоставляемой трейдеру банком);

5. Однозначность котировок: из-за высокой ликвидности рынка большинство продаж может быть выполнено по единой рыночной цене, что позволяет избежать проблемы неустойчивости, существующей во фьючерсах и других валютных инвестициях, где могут быть в одно время и по определенной цене проданы только ограниченные количества валюты;

6. Направленность рынка: движение валют имеет вполне определенную направленность, которую можно проследить за достаточно длительный отрезок времени. Каждая конкретная валюта показывает только ей характерные изменения во времени, что дает инвестиционным менеджерам возможности манипулирования на рынке Forex.

Преимущества Forex

1. Самый высокий объем торгов в мире. Ежедневно совокупный объем торгов на Форекс достигает 3 триллионов долларов! (Для сравнения, все фондовые рынки в мире имеют совокупный объем порядка 300 миллиардов долларов в сутки.) Это дает возможность участникам совершать сделки в любое время, не задумываясь о текущей активности торгов и объеме.

2. Низкий уровень затрат на проведение операций. Трейдер на фондовом рынке платит комиссию за каждую сделку – чего нет на валютном рынке.

3. Возможность прогнозировать реакцию мировых валют на регулярно выходящие макроэкономические показатели, прочие новости, которые и создают благоприятную ситуацию для осуществления сделок.

4. Независимость валютного рынка от действий правительств, политических и экономических кризисов.

5. Доступность Форекс большинству инвесторов и трейдеров – фактически любой желающий может участвовать в торгах, имея капитал от 100 долларов.

6. Удобное время торгов. Торговля идет круглосуточно в течении 5 рабочих дней. График работы и совершения операций выбирает сам Трейдер, не привязываясь к графику работы конкретной фондовой биржи (например, Нью-йоркской, Лондонской и пр.)

Недостатки:

(Самостоятельно )

13.3. Формы торговли валютой

Традиционно операции на валютном рынке делятся на сделки спот, а также валютные деривативы - пря­мые форварды, свопы, фьючерсы и опционы.

1. Сделки спот (spot transactions) — обмен двумя валютами на основе про­стых стандартизированных контрактов с расчетами по ним в течение срока до двух рабочих дней.

Несмотря на развитие новых форм торговлей валютой, рынок спот продолжает играть весьма существенную роль в мировом валютном рынке. Рынок характеризуется участием практически всех стран и практически всех валют, высокой стандартизированностью и автоматизированностью сделок, обычно большими объемами каждой из них

2. Прямые форварды (outright forward) — структурно близкие к сделкам спот сделки по обмену двумя валютами на основе контрактов, предусматривающих расчеты спустя более чем два рабочих дня.

Единственное отличие валютных форвардов от сделок спот заключается в том, что в сделках спот стороны договариваются о курсе, по которому они готовы обменяться валютами сегодня, тогда как при заключении форвардной сделки стороны договариваются о курсе, по которому они обменяются валютой в определенный момент в будущем.

Например, продавец и покупатель валюты могут договориться сегодня о том, что через три месяца продавец продаст, а покупатель купит 100 тыс. долл. по курсу 0,6 евро за доллар, независимо от того, какой курс спот будет существовать на тот момент в будущем.

Соответственно, разница между реально сложившимся курсом и курсом, обусловленным в рамках форвардного контракта, составляет прибыль или убыток одной стороны. Процесс расчетов происходит так же, как и на рынке спот. Срок форвардных контрактов составляет обычно неделю, 1, 3, 6 или 12 месяцев. В настоящее время большинство фор­вардов заключаются на короткий срок.

Если форвардный курс ниже курса спот, то иностранная валюта продается с фор­вардной скидкой (forward discount), если форвардный курс выше курса спот, то иностранная валюта продается с фор­вардной наценкой (forward premium).

Форвардные скидк/наценки обычно выражаются в процентах в год по отношению к значению курса спот по формуле:

Коэффициент п показывает число периодов до наступления платежа и пе­реводит тем самым процент в годовое исчисление. При длительности форвар­дного контракта в один месяц для пере­счета процентов в годовое исчисление результат умножают на 12.

3. Свопы (swaps) — структурно близкие к сделкам спот сделки, предусматривающие обмен определенным количеством двух валют с одинаковой чистой текущей стоимостью и обратный обмен таким же количествами валют в согласованную дату в будущем.

В рамках форвардных сделок примерно 85% приходится на валютные свопы, которые используются преимущественно в целях хеджирования валютных рисков. Т.е. сделки своп — это сочетание сделки спот с форвардной сделкой.

Исто­рически с начала 60-х гг. сделки своп использовались ЦБ для регулирования ликвидности. ЦБ обменивались согласо­ванными количествами национальных валют для пополнения ликвидности на случай, если правительству потребуют­ся дополнительные резервные ресурсы.

4. Фьючерсы (futures) — стандарти­зированные форвардные контракты на валюту, торговля которыми происходит на биржах.

Фьючерсы, являющиеся теми же форвардами, но торгуемыми в форме стандартизированных контрактов на оп­ределенные суммы валюты на органи­зованных биржах, появились в 1972 г. Набор валют, которыми происходит тор­говля в рамках фьючерсов, весьма ог­раничен — обычно это доллар, иена, евро и швей­царский франк. Размер контракта огра­ничен правилами конкретной биржи, торговля происходит с поставкой в стро­го определенные дни года, биржа накла­дывает ограничения на масштабы из­менения валютного курса. Фьючерсный рынок валют развивается только в не­скольких городах, таких как Чикаго, Нью-Йорк, Лондон и Сингапур. Размер фьючерсного контракта обычно меньше форвардного, и комиссионные по нему выше.

5. Опционы (options) — контракт, да­ющий покупателю за определенную плату право, которое не является его обяза­тельством, купить или продать на основе стандартного контракта валюту в опре­деленный день по зафиксированной цене.

Опционы представляют собой стан­дартные контракты по размеру в поло­вину стандартных контрактов на фью­черсы, которые дают покупателю право купить (call option) или продать (put option) определенное количество валю­ты в определенный день (Европейский опцион) или в любой момент до опреде­ленного дня (Американский опцион) по зафиксированной цене (stike price). Тем самым у покупателя опциона есть вы­бор: либо купить его, либо не покупать, тогда как продавец обязан продать оп­цион по первому требованию покупа­теля. За это покупатель платит продавцу премию в размере 1-5% от стоимости контракта.