- •Міністерство освіти і науки України
- •Програма навчальної дисципліни
- •1.1. Тематичний план навчальної дисципліни
- •1.2.1. Опис навчальної дисципліни за заочною формою навчання
- •1.2.2. Опис навчальної дисципліни за заочною формою навчання
- •1.3. Зміст навчальної дисципліни
- •Тема 1. Особливості організації і функціонування корпорацій
- •Тема 2: Діяльність корпорацій на фінансовому ринку
- •Тема 3: Витрати, дохід і прибуток корпорації
- •Тема 4: Аналіз фінансової звітності корпорацій
- •Тема 5: Ціна капіталу та управління його структурою
- •Тема 6: Управління власним капіталом
- •Тема 7: Управління залученим капіталом
- •Тема 8: Фінансування інвестиції в основний капітал
- •Тема 9: Фінансування інвестицій в оборотний капітал
- •Тема 10: Корпоративне фінансове планування
- •2. Розподіл балів, що присвоюються студентам
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •2. Реорганізація акціонерних товариств
- •3. Система управління фінансами корпорацій
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •2. Операції з корпоративними цінними паперами на фондовому ринку
- •3. Формування і розвиток ринку корпоративних цінних паперів в Україні
- •4. Державне регулювання випуску та обігу корпоративних цінних паперів у зарубіжних країнах і в Україні
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •2. Виручка (дохід) організації
- •3. Цінова політика корпорації та її вплив на виручку від реалізації продукції
- •4. Планування прибутку
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •2. Консолідована фінансова звітність.
- •3. Показники, що визначають положення корпорації на фондовому ринку.
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •2. Методичний підхід до формування капіталу.
- •3. Середньозважена і гранична вартість капіталу.
- •4. Методи визначення вартості (ціни) компанії.
- •5. Методи розрахунку оптимальної вартості капіталу.
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •2. Оцінка окремих елементів власного капіталу.
- •3. Емісійна та дивідендна політика.
- •Ключові підходи до вибору дивідендної політики
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •2. Ефект фінансового важеля та його використання в управлінні залученим капіталом.
- •3. Показники ефективності використання позикового капіталу.
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •2. Джерела фінансування капітальних вкладень.
- •3. Методи вартісної оцінки ефективності інвестиційних проектів.
- •Вихідні дані по інвестиційних проектах
- •Розв’язання:
- •4. Оцінка ефективності фондового портфеля.
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •2. Вибір політики комплексного оперативного управління оборотними активами і короткостроковими зобов’язаннями.
- •3. Оцінка ефективності використання оборотних активів.
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •2. Практика фінансового планування в Україні та за кордоном.
- •3. Бюджетування підприємства.
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Практичні завдання
- •Література
- •Практичні завдання
- •Література
- •Практичні завдання
- •Література
- •5. Методичні рекомендації і завдання для домашньої контрольної роботи
- •Завдання для домашньої контрольної роботи
- •Вихідні дані
- •Задача 3
- •Вихідні дані
- •Задача 5
- •Вихідні дані
- •Задача 6
- •Вихідні дані
- •Вихідні дані
- •Вихідні дані
- •Задача 9
- •Вихідні дані
- •Вихідні дані
- •Задача 11
- •Вихідні дані
- •Вихідні дані
- •Задача 13
- •Вихідні дані
- •Задача 14
- •Вихідні дані
- •Задача 16
- •Задача 17
- •Задача 18
- •Задача 20
- •6. Методичні рекомендації до виконання індивідуальних завдань
- •7. Підсумковий контроль
- •Cамостійна робота студентів
- •Практичні заняття
- •Семінарські заняття
- •Індивідуальна робота
- •Модульний контроль
- •8. Список рекомендованої літератури
- •Річний баланс умовного акціонерного товариства
- •Річний звіт про фінансові результати умовного акціонерного товариства і. Фінансові результати
- •Іі. Елементи операційних витрат
- •Ііі. Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Котлова Лідія Миколаївна Даценко Вікторія Володимирівна Управління корпоративними фінансами
- •Дніпропетровська державна фінансова академія управління корпоративними фінанСамИ
4. Оцінка ефективності фондового портфеля.
Для характеристики ефективності інвестицій у фінансові активи використовують величину, що дорівнює відношенню повного доходу до початкового обсягу інвестицій (у річному інтервалі):
,(8.14)
Інвестор прагне вкласти свої грошові кошти у найбільш доходні фінансові активи. Однак невизначеність майбутніх доходів потребує обліку можливих відхилень рівня доходності від бажаного значення, тобто обліку ризику, пов’язаного з вкладеннями у даний фінансовий інструмент.
Фондовий портфель має обмеження за строком життя, а також за мінімальною і максимальною сумами інвестицій. Його доходність визначають трьома величинами: очікуваною, можливою і середньою.
Очікувана (мінімальна) доходність – величина, яка буде одержана по закінченні строку життя портфеля за сукупності найменш сприятливих обставин.
Можлива (максимальна) доходність – величина, одержувана при найбільш сприятливому розвитку подій. Більш висока дохідність пов’язана з підвищенням ризику для інвестора. Тому в процес інвестування слід враховувати обидва фактори, які порівнюють з середньоринковим рівнем дохідності. Базова формула сукупної доходності портфеля при використанні річного періоду має вигляд:
, (8.15)
де ОДП – одержані дивіденди і проценти;
РКП – реалізований курсовий прибуток;
НКП – нереалізований курсовий прибуток;
ПІ – початкові інвестиції у фондовий портфель;
ДК – додаткові кошти, що вкладають у фондовий портфель;
Т1 – число місяців наявності грошових коштів, вкладених у фінансові інструменти, що знаходяться у портфелі;
ВК – вилучені з фондового портфеля грошові кошти;
Т2 – число місяців відсутності грошових коштів, вкладених у фінансові інструменти, що знаходяться у портфелі.
Дана формула містить як реалізовані (поточні надходження плюс приріст курсової вартості), так і нереалізовані доходи в результаті приросту вартості цінних паперів за рік. Внесені додаткові суми і вилучені з портфеля кошти зважують за кількістю місяців, коли вони були вкладені у портфель і вилучені з нього.
Значення показника „доходності портфеля” може бути використане при аналізі прибутковості, скорегованої з урахуванням ризику і середньоринкових параметрів. Даний спосіб порівняльного дослідження ефективності портфеля зручний для інвестора, оскільки він може показати, наскільки позитивно себе зарекомендував фондовий портфель відносно ринку цінних паперів в цілому.
Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
Опрацювати теоретичні основи лекційного матеріалу:
- Фінансовий план реалізації.
- Сальдо інвестиційної діяльності.
Побудувати структурно-логічну схему формування фінансового плану корпорації.
Написати есе «Критерії ефективності неприбуткових інвестиційних проектів».
Питання для самоконтролю
У чому полягають основні принципи інвестиційної політики?
Які фактори враховують при розробці інвестиційної політики?
Який склад має бізнес-план інвестиційного проекту?
У чому полягає комерційна і бюджетна ефективність проектів?
Якими є основні пріоритети реалізації інвестиційної політики?
У чому полягає зміст амортизаційної політики держави?
Які основні джерела фінансування капітальних вкладень в Україні?
У чому полягає сутність амортизаційних відрахувань, як джерела фінансування капіталовкладень від прибутку?
Яким є порядок відображення суми дооцінки основних засобів в обліку та звітності підприємства?
Які існують методи вартісної оцінки ефективності інвестиційних проектів?
Як здійснюється розрахунок рентабельності інвестицій за бухгалтерським балансом?
Які переваги й недоліки оцінки проекту на основі простої норми прибутку?
Які параметри можна прийняти за ставку дисконтування?
Як здійснюється розрахунок чистої поточної вартості проекту?
Що є критерієм прийняття інвестиційних рішень?
Що розуміють під „життєвим циклом товару на ринку”?
Як здійснюється оцінка ефективності фондового портфеля?
Які чинники мають найбільший вплив на ризики при реальному інвестуванні?
Що розуміють під інвестиційним ризиком?
Які існують способи реалізації проектних ризиків?