- •Дніпропетровська державна фінансова академія
- •Управління корпоративними фінанСамИ
- •8.03050801 «Фінанси і кредит»
- •1. Програма навчальної дисципліни
- •1.1. Тематичний план навчальної дисципліни
- •1.2. Зміст навчальної дисципліни
- •Модуль 1. Теоретико - методологічні засади управління фінансами корпорацій Змістовий модуль 1. Дослідження діяльності корпорації на фінансовому ринку
- •Тема 1. Форми організації підприємства. Фінансово-правове управління корпорацією
- •Тема 2. Фінансова політика корпорації. Інформаційна база управління фінансами корпорації
- •Тема 3. Аналіз фінансових звітів корпорації
- •Тема 4. Фінансовий ринок та призначення корпоративних фінансів
- •Тема 5. Методи оцінки ризику та ефективності інвестиційної діяльності
- •Тема 6. Ціна капіталу корпорації. Оцінка компанії та теорія опціонного ціноутворення
- •Тема 7. Дивідендна політика корпорації
- •Тема 8. Емісійна політика корпорації
- •2. Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Інструктивно-методичні вказівки до самостійної роботи:
- •Тема 1. Форми організації підприємства. Фінансово-правове управління корпорацією
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •1. Корпорація як тип організації підприємницької діяльності
- •2. Реорганізація акціонерних товариств
- •3. Система управління фінансами корпорацій
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •2. Головні напрямки розробки фінансової стратегії управління фінансами корпорації
- •3. Інформаційна база управління фінансами корпорації
- •Статистична звітність
- •Дані внутрішньогосподарського (управлінського) бухгалтерського обліку
- •Дані з первинної облікової документації (вибіркові дані)
- •Експертні оцінки
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •2. Консолідована фінансова звітність.
- •3. Показники, що визначають положення корпорації на фондовому ринку.
- •Основні коефіцієнти та розрахункові формули для оцінки фінансового становища підприємства
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •2. Операції з корпоративними цінними паперами на фондовому ринку
- •3. Формування і розвиток ринку корпоративних цінних паперів в Україні
- •4. Державне регулювання випуску та обігу корпоративних цінних паперів у зарубіжних країнах і в Україні
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •2 Джерела фінансування інвестицій
- •3. Методи вартісної оцінки ефективності інвестиційних проектів
- •4 Оцінка ефективності фондового портфеля
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •2. Методичний підхід до формування капіталу.
- •3. Середньозважена і гранична вартість капіталу.
- •4. Методи визначення вартості (ціни) компанії.
- •5. Методи розрахунку оптимальної вартості капіталу.
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •2. Оцінка окремих елементів власного капіталу.
- •3. Дивідендна політика
- •Ключові підходи до вибору дивідендної політики
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •2. Процедура емісії
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •Питання для обговорення
- •Бібліографічний список
- •Семінарське заняття № 2
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до семінарського заняття
- •Питання для обговорення
- •Бібліографічний список
- •Семінарське заняття №3
- •План заняття
- •Методичні рекомендації до семінарського заняття
- •Питання для обговорення
- •Теми для підготовки доповідей і рефератів
- •Q – кількість проданих виробів;
- •Середній строк
- •Практичні завдання
- •Практичні завдання
- •Задача 3. На основі нижченаведених даних визначити:
- •Вихідні дані
- •Вихідні дані
- •Задача 6. Знайти:
- •Практичні завдання
- •Практичне заняття № 5
- •Тема 8. Емісійна політика корпорації
- •План заняття
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Практичні завдання
- •Бібліографічний список
- •6. Підсумковий контроль
- •6.1. Перелік питань до підсумкового модульного контролю з дисципліни „Управління корпоративними фінансами”
- •7. Список рекомендованої літератури Основна література
- •Додаткова література
- •Річний баланс умовного акціонерного товариства
- •Річний звіт про фінансові результати умовного акціонерного товариства і. Фінансові результати
- •Іі. Елементи операційних витрат
- •Ііі. Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Навчально-методичний посібник
- •Управління корпоративними фінансами
- •Власюк Валерій Евгенович
- •Котлова Лідія Миколаївна
Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
Побудувати схему організації фінансового менеджменту компанії. Визначити функції кожного працівника відділу фінансового управління.
Описати процес, яким власник контролює керівництво фірми. Яка основна причина існування посередницьких відносин у корпоративних формах організації бізнесу? Які проблеми можуть виникнути у цьому контексті?
Питання для самоконтролю
Що собою являє корпорація як тип організації підприємницької діяльності?
Як здійснюється заснування корпорації?
Чому акціонерна форма господарювання стає провідною в Україні?
Які фінансові особливості створення і діяльності акціонерних товариств?
Чи існують особливості оподаткування АТ порівняно з підприємствами інших форм власності в Україні?
У чому полягають відмінності функціонування відкритих і закритих акціонерних товариств?
Чи доцільно організовувати ПАТ за малих розмірів підприємства?
У якому випадку акціонерне товариство має право збільшувати статутний фонд?
Яким чином здійснюється зменшення статутного фонду АТ?
Як формується резервний фонд акціонерного товариства?
У чому полягає реструктуризація акціонерного товариства?
Чим відрізняються види реструктуризації акціонерних товариств?
Бібліографічний список
[2], [6], [12], [23], [27], [28], [29], [36], [40]
Тема 2. Фінансова політика корпорації. Інформаційна база управління фінансами корпорації
Мета: з’ясувати особливості формування фінансової політики корпорації та змісту необхідної інформаційної бази.
План вивчення теми
1. Зміст фінансової політики та головні її ланки.
2. Головні напрямки розробки фінансової стратегії управління фінансами корпорації.
3. Інформаційна база управління фінансами корпорації.
Методичні рекомендації до самостійної роботи
1 Зміст фінансової політики та головні її ланки
Фінансова політика корпорації є складовою частиною його економічної політики. Якщо фінанси являють собою базисну категорію, що історично склалася в умовах зародження та розвитку товарно-грошових відносин, то фінансова політика виражається сукупністю заходів, що проводяться власником, адміністрацією, трудовим колективом (залежно від форм власності і господарювання корпорації) з метою вишукування і використання фінансів для здійснення основних функцій і завдань.
Заходи такого роду включають вироблення науково обґрунтованих концепцій організації фінансової діяльності, визначення ключових напрямів використання фінансових фондів на довго -, середньо-і короткостроковий періоди, а також практичне втілення розробленої стратегії.
Концепції організації фінансової діяльності корпорації будуються на основі дослідження попиту на продукцію та послуги, оцінки різних (фінансових, матеріальних, трудових, інтелектуальних, інформаційних) ресурсів корпорації та прогнозування результатів господарської діяльності.
Напрями використання фінансових фондів корпорації визначаються виходячи з поставлених цілей, положення корпорації на ринку, виробленої концепції організації фінансової діяльності. Головною метою фінансової політики корпорації є найбільш повне і ефективне використання та нарощування його фінансового потенціалу.
Фінансова політика виражає цілеспрямоване використання фінансів для досягнення стратегічних і тактичних завдань, визначених установчими документами (статутом) корпорації. Наприклад, посилення позицій на ринку товарів (послуг), досягнення прийнятного обсягу продажів, прибутку і рентабельності активів і власного капіталу, збереження платоспроможності і ліквідності балансу.
В умовах нестабільної економічного середовища, високої інфляції, кризи неплатежів, непередбачуваною податкової та грошово-кредитної політики держави багато підприємств змушені проводити лінію на виживання. Вона виражається у вирішенні поточних фінансових проблем як реакції на невизначені макроекономічні установки державних владних структур. Така політика в управлінні фінансами породжує ряд протиріч між інтересами підприємств та фіскальними інтересами держави; ціною зовнішніх запозичень і рентабельністю виробництв; прибутковістю власного капіталу і фондового ринку; інтересами виробництва та фінансової служби тощо
Зміст фінансової політики багатогранно і включає такі основні ланки:
1) розробку оптимальної концепції управління фінансовими (грошовими) потоками корпорації, що забезпечує поєднання високої прибутковості та захисту від комерційних ризиків;
2) виявлення основних напрямів використання фінансових ресурсів на поточний період (декаду, місяць, квартал) і на найближчу перспективу (рік і більш тривалий період). При цьому враховуються можливості розвитку виробничо - торговельної діяльності. Стан макроекономічної кон'юнктури (оподаткування, облікова ставка банківського відсотка, норми амортизаційних відрахувань по основних фондах та ін.);
3) здійснення практичних дій, спрямованих на досягнення поставлених цілей (фінансовий аналіз і контроль, вибір спосіб фінансування корпорації, оцінка реальних інвестиційних проектів і фінансових активів і т.д.).
Єдність трьох ключових ланок визначає зміст фінансово політики, стратегічними завданнями якої є:
а) максимізація прибутку як джерела економічного зростання;
б) оптимізація структури та вартості капіталу, забезпечення фінансової стійкості та ділової активності корпорації;
в) досягнення фінансової відкритості корпорації для інвесторів і кредиторів;
г) використання ринкових механізмів залучення капіталу за допомогою фінансового лізингу, проектного фінансування;
д) розробка ефективного механізму управління фінансами (фінансового менеджменту) на основі діагностики фінансового стану з урахуванням постановки стратегічних цілей діяльності корпорації, адекватних ринковим умовам, і пошуку шляхів їх досягнення.