Ответы к заданиям и задачам
|
|
Задачи для самостоятельной работы по теме 12 |
Задание 12.1.
Номинальная процентная ставка – 12%. Реальная ставка процента = номинальная процентная ставка, скорректированная на величину инфляции 12 – 14 / (1+14) = -0,13%. При отрицательной реальной ставке процента вкладывать деньги в банк не выгодно. Если темп инфляции снизится до 10%, то реальная процентная ставка окажется положительной: 12 – 10/ (1+10) = 0,18%. При этом выгодно хранить деньги в банке.
Задание 12.2.
Рассчитаем чистую дисконтированную стоимость (Net Present Value) проекта, которая представляет собой разницу между приведенным, дисконтированным денежным доходом от реализованного инвестиционного проекта (суммой денежных входящих потоков (CF) и величиной первоначальных инвестиционных затрат (I). Tсли NPV > O, то инвестиционный проект принимается к реализации. Если меньше или равен нулю, то его следует отклонить.
Определяется чистая приведенная стоимость по формуле:
,
где I0 – первоначальные инвестиции, CFt – прибыль, получаемая в t году, r – норма дисконта (ставка процента).
При r
= 10%
При r
= 15%
NPV ˃ 0, это значит, что приведённая прибыль, ожидаемая от инвестиций больше, чем величина произведённых инвестиций. Данный проект осуществлять выгодно при любой ставке процента.
Задание 12.3. Принцип расчёта цены акции основан на дисконтировании будущих доходов, которые будут по ней выплачены. Курс акции равен:
Задание 12.4.
Рассчитаем чистый денежный поток по инвестиционному проекту на три года (таблица 1).
Таблица 1. Расчет чистых денежных потоков по проекту на три года
|
Показатель |
1 год |
2 год |
3 год |
|
Чистая прибыль, тыс. руб. |
432 |
528 |
720 |
|
Амортизация, тыс. руб. |
100 |
100 |
100 |
|
Чистый денежный поток (CF), тыс. руб. |
532 |
628 |
820 |
Чистый денежный поток = Чистая прибыль + Амортизация.
Чистая прибыль = Выручка – Затраты – Налог на прибыль.
Годовая сумма
амортизации, начисленная линейным
способом, рассчитывается по формуле:
Рассчитаем NPV.
тыс.
руб.
NPV ˃ 0, данный проект целесообразен.
Задание 12.5.
Фондоотдача
определяется по формуле:
,
где ВР – выручка от реализации продукции, ФСРЕДНЕГОД. – среднегодовая стоимость основных фондов.
Для предприятия А: ФО = 520000 / 346000 = 1,5
Для предприятия Б: ФО = 340000 / 12600 = 27
Фондоёмкость
определяется по формуле:
Для предприятия А: ФЁ = 346000 / 520000 = 0,66
Для предприятия Б: ФЁ = 12600 / 340000 = 0,04
Фондовооруженность
определяется по формуле:
Для предприятия А: ФВ = 346000 / 800 = 432,5
Для предприятия Б: ФВ = 12600 / 560 = 22,5
Основные фонды эффективнее используются на предприятии Б, поскольку фондоотдача на этом предприятии выше, а фондоемкость ниже.
Задание 12.6.
Рассчитаем
номинальный фонд рабочего времени:
час.
Коэффициент экстенсивной загрузки:
Коэффициент интенсивной загрузки:
Коэффициент интегральной загрузки:
|
|
Задачи и задания для самостоятельного решения по теме 12 |
Задача 12.7. Университетское образование стоимостью 200 тыс. руб. обеспечивает после окончания обучения прибавку к годовой заработной плате в размере 40 тыс. руб. Ставка банковского процента равна 10%. При какой продолжительности трудового стажа по специальности после окончания университета инвестиции в образование выгодны?
Задача 12.8. Если номинальная процентная ставка равна 12%, а уровень инфляции – 8%, то какова будет реальная ставка процента? Какая из них в большей степени учитывается при принятии инвестиционных решений?
Задача 12.9. Какова сегодняшняя ценность каждой из перечисленных ниже вещей при дисконтировании по ставкам в 4% и 18%:
1) Премия в 10 тыс. руб. в конкурсе молодых ученых, которая будет получена через год.
2) Подарок от родителей в 10 тыс. руб. наличными, которые вы получите в день, когда Вам исполнится 25 лет.
Задача 12.10. Инвестиционный проект предполагает покупку оборудования на сумму 650 тыс. руб. Инвестиционный период – 3 года. Выручка за 1 год – 1200 тыс. руб., за 2-ой год – 1500 тыс. руб., за 3 год – 1700 тыс. руб. Доля затрат в выручке – 60%. Налог на прибыль – 20%. Срок службы оборудования – 7 лет, способ начисления амортизации – линейный. Ставка дисконтирования – 20%. Рассчитать NPV. Сделать вывод о целесообразности проекта.
Задание 12.11. Рассчитать фондоотдачу основных средств и фондоемкости продукции, если их стоимость составила 2 млн. руб., объем выпуска продукции – 25 тыс. штук по цене 500 руб. за единицу.
Задание 12.12. Определить степень физического износа станка на основе данных: первоначальная стоимость станка – 10 млн. руб.; нормативный срок службы 8 лет. Станок находится в эксплуатации 3 года. Сумма начисленного износа 3750 тыс. руб.