Глава 2. Алгоритм проведения сделок слияний и поглощений.
Слияние и поглощения банков в теории и на практике отнюдь не тождественны, тем более, если речь идет о России, в которой в рамках относительно благоприятной финансовой среды действуют свои специфичные законы и правила слияний и поглощений.
В данной главе мы перейдём от теоретических аспектов вопроса к практике, конкретным примерам слияний и поглощений.
Изучение этих процессов в динамике может служить основанием для будущих прогнозов и оценок. Также в рамках этой главы рассмотрим такие вопросы как специфика слияний и поглощений банков в России, проблемные аспекты, связанные с этим процессом, а также роль государства по контролю слияний или поглощений.
Рассмотрение этих пунктов поможет сделать вывод о понятиях «слияния и поглощения», как в целом, так и в конкретном случае на примере нашей страны, а также об их причинах и целесообразности.
2.1 Этапы проведения сделок слияний и поглощений (Mergers and Acquisitions).
Успешная сделка по слиянию и поглощению бизнеса предполагает последовательное прохождение нескольких этапов, придерживаясь при этом определенной методологии и технологии. Профессиональное сопровождение и координирование опытными консультантами всех этапов – от подготовки сделки до ее полного завершения, гарантирует получение ожидаемого запланированного результата, т.е. – нормального эффективного функционирования обновленного и укрупненного предприятия или компании и увеличение ее прибыли.
Крайне важными этапами подготовки и реализации сделки M&A (слияния и поглощения) являются структурирование процесса слияния и поглощения и выбор определенной методологии проведения сделки. Определение последовательности этапов, а также проведение предшествующего сделке правового анализа, проводимого в рамках сделки М&А, способствуют исключению или минимизации в значительной степени возможных негативных последствий сделки слияния и поглощения.
От правильного проведения сделки слияния или поглощения зависит дальнейшее успешное функционирование совместной организации, фирмы или банка. Можно выделить следующие этапы данной сделки:
Определение предварительной цены поглощаемого банка. На основе экспертизы финансового, экономического и юридического состояния банка проводится анализ финансовой деятельности и собственно финансовой отчетности банка и проведение расчетов ее примерной рыночной стоимости.
Проведение первичных переговоров с поглощаемым банком.
Заключение предварительного соглашения о продаже бизнеса с поглощаемым банком.
Раскрытие покупателя поглощаемого банка. Проведение переговоров с поглощаемым банком.
Обеспечение свободного доступа аналитиков к финансовой отчетности (включая управленческую отчетность) поглощаемого банка.
Подробный анализ цены сделки. Рекомендации относительно справедливой рыночной стоимости поглощаемого банка, которые содержат расчет различных вариантов стоимости поглощаемой компании.
Переговоры: соглашение по цене. Оказание максимального содействия по установлению максимально приемлемого уровня для поглощаемого банка.
Структурирование сделки, возможные участники. На основе анализа финансовой отчетности поглощаемого банка, а также проеденных расчетов, разрабатывается оптимальная структура сделки.
Закрытие сделки. Операционная часть сделки, связанная с переводом денег и собственно перерегистрация прав на актив.
Следует заметить, что необходима тщательная проработка всех этапов процессов слияний и поглощений банков. Небольшое упущение в несущественной стадии может стать причиной неудачи всей сделки.
Однако на практике ситуация не всегда складывается по указанному выше плану. Зачастую в процессе слияния предоставляются заведомо ложные данные о финансовой деятельности банка-цели, доступ аналитиков к финансовой отчетности ограничен, а также чаще всего поглощающий банк нее стремится к предложению максимальной цены за банк-цель.
Государство
должно уделять большое внимание сделкам
слияний и поглощений во избежание
захватов или установления монополии
на рынке, регламентируя процедуру
регистрации кредитных организаций и
лицензируя банковской деятельности7