9. Систематический и несистематический риск
При инвестиционной оценке проектов используется такая классификация инвестиционных рисков, как деление систематические и несистематические.
Систематические – те риски, которых нельзя избежать, они обусловлены факторами, влияющими на весь рынок в целом (Эк и полит ситуация в стране, инфляция, изменения в денежно-кредитной политике, изменения в нац экономике, изменение ситуации в энергетической отрасли в мире и другие примеры). Эти риски влияют на все ценные бумаги, поэтому их нельзя преодолеть диверсификацией. Другими словами, такому типу риска будет подвержен даже инвестор, располагающий хорошо диверсифицированным портфелем.
Примеры: риск изменения процентной ставки, валютный риск, инфляционный риск, политический риск, изменчивость доходности акций или инвестиционных портфелей, связанная с изменением доходности рынка в целом.
Несистематические – риски, которые можно избежать благодаря диверсификации, характерны для конкретной отрасли или компании, не зависит от эк, полит и других факторов, оказывающих систематическое влияние на все ценные бумаги.
Примеры: Стихийная забастовка, повлиявшая только на акции 1й компании, выпуск аналогичного товара конкурентом, но более современного из-за технологического прорыва, вследствие чего акции одной компании падают. В основном это отраслевые, деловые риски. Неплатежеспособность потребителя, банкротство поставщиков, конкуренция, забастовки и прочее.
В модели CAPM учитывается премия только за систематический риск.
Систематический и несистематический риск в сумме составляют общий риск
10. Чистые и спекулятивные риски
Чистые риски – то, на что мы не можем повлиять управленческим решением. Они имеют относительно постоянный характер проявления. Для их анализа и оценки широко используются методы математической статистики и теории вероятности, поскольку их проявление, как правило, стабильно во времени или отличается определенной закономерностью.
Подразумевают возможность ущерба или, в лучшем случае, "безубыточность" ситуаций. Исход может быть для нас либо неблагоприятным, либо оставить нас в том же положении, в каком мы были до случившегося события. (природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые))
Автомобильная авария, пожар на фабрике, кража товаров из магазина или со склада, травма на работе. Ни в одной ситуации нет элемента выигрыша. Авария, пожар, кража, травма могут случиться, а могут и нет. Если событие не произойдет, то положение не изменится, выигрыша не получит никто.
Спекулятивные риски, в отличие от чистых, в полной мере определяются управленческим решением. При них есть шанс выигрыша. Например, покупка акций. Вложение может привести к убыткам , "безубыточной" ситуации. Однако причиной, по которой это делается, является перспектива получения прибыли. Это те риски, на которые мы идем сами для достижения какого-то желаемого результата.
Чистые риски могут быть застрахованы, в то время как спекулятивные— нет