11. Основные показатели оценки риска
Оценка риска состоит из разнообразных экономико- статистических, экспертных методов.
Выбор конкретных методов оценки определяется наличием необходимой инфо и уровнем квалификации менеджеров.
1. Экономико-статистические методы – основа оценки уровня риска.
а) Уровень риска. УР = ВРхРП , где УР — уровень риска; ВР — вероятность возникновения данного риска; РП — размер возможных потерь при реализации данного риска.
б)
Дисперсия.
Она характеризует степень колеблемости
изучаемого показателя по отношению к
его средней величине.
в) СКО. Один из наиболее распространенных показателей при оценке уровня риска, так же как и дисперсия определяющий степень колеблемости. Равен корню из Дисперсии
г)
Коэффициент вариации.
Он позволяет определить уровень риска,
если показатели средний и фактический
показатели сильно различаются между
собой. CV=СКО/
д)
Бета-коэффициент
.Он позволяет оценить индивидуальный
или портфельный систематический
финансовый риск по отношению к уровню
риска финансового рынка в целом.
Используется для оценки рисков
инвестирования в отдельные ценные
бумаги.
х- рыночный портфель у-исследуемый портфель
в =1 - средний уровень; в > 1 — высокий уровень; в < 1 — низкий уровень.
2. Экспертные методы - применяются, если отсутствуют необходимые инфоданные для осуществления расчетов. Эти методы базируются на опросе квалифицированных специалистов с последующей математической обработкой результатов этого опроса.
12. Анализ чувствительности проекта
Анализ Чувствительности проекта показывает, насколько сильно изменится основной показатель проекта при определенном изменении заданных параметров. Для проведения анализа используется алгоритм:
1)выбирают основной показатель (ЧДД, ВНД...)
2)Выбирают факторы, наиболее влияющие на чувствительность (Цена реализации, стоимость капитала,FC или VC..)
3)Рассчитывают значение основного показателя для заданных диапазонов факторов
4)Определяют, к чему проект наиболее чувствителен (реализуют проект или отправляют на доработку)
Всегда выбирается проект, у которого чувствительность меньше. Показателем чувствительности является эластичность
Вопрос 13. Методы оценки факторов риска.
При анализе факторов риска используются как качественные, так и количественные методы.
Качественные – описание факторов риска проекта, а именно выявление и их идентификация, предложение мероприятий по их нивелированию. На основе качественных методов происходит использование количественных.
Количественные – численное определение величин отдельных рисков и их факторов.
Чаще всего среди качественных методов используется метод экспертных оценок через призму построения различных матриц, таких как СВОТ, матрица рисков и т.д. Также к данной группе относятся метод сценариев, дерева целей, Дельфи и т.д.
К количественным относятся:
Точка безубыточности:
Анализ чувствительности;
Правило рычага;
Ценовая модель капитальных активов;
Регрессионный и трендовый методы;
Метод Монте-Карло.
В целом, группировка всех методов оценки факторов риска выглядит так:
Экспертные методы;
Статистические;
Математические.