3. Закон денежного обращения.

Важной проблемой регулирования денежного оборота является задача определения количества денег, необходимых для обращения.

Между количеством денег в обращении и потребностями в них хозяйственного оборота существует взаимосвязь, нарушение которой приводит:

а) к обесценению национальной денежной единицы

б) к диспропорциям в развитии производства и экономики в целом.

Закон денежного обращения выражает экономическую взаимосвязь между:

- массой обращающихся товаров

- уровнем цен

- скоростью обращения денег.

Впервые эту взаимосвязь установил К. Маркс. В соответствии с законом количество денег определяется по формуле: КД= СЦ : О, где

КД – количество денег, необходимое в качестве средства обращения;

СЦ – сумма цен товаров и услуг, подлежащих реализации;

О – скорость обращения денег (среднее число оборотов за период).

Согласно приведенной формуле ДМ должна соответствовать товарной массе. Отсюда следует, что:

1. рост товарной массы должен вызывать встречное увеличение денег в обращении;

2. если ДМ начнет опережать товарную массу, то возникнет рост цен, т.е. инфляция;

3. если ДМ будет отставать от товарной массы, то возникнет затоваривание, ведущее к падению производства и экономическому кризису.

С учетом развития кредита и использования денег в качестве средства платежа формула расширяется и приобретает следующий вид:

КД= СЦ - К + П – ВП : О, где

КД – количество денег, необходимое в качестве средства обращения и платежа;

К – сумма цен товаров и услуг, проданных в кредит, срок погашения которого в данном периоде не наступил;

П – сумма платежей по долговым обязательствам, срок погашения которых наступил в данном периоде;

ВП – сумма взаимопогашаемых платежей.

Данная закономерность была установлена для полноценных денег, количество которых регулировалось стихийно.

Сейчас, в условиях демонетизации золота закон денежного обращения претерпел изменения. Количество денег в обращении определяется по формуле обмена Фишера: MV = PQ → M = PQ : V, где

М – количество денег в обращении;

Р – средняя цена каждого приобретаемого товара;

Q – количество товаров;

V – скорость обращения денег (среднее число оборотов денег в их обмене на блага).

Левая часть уравнения представляет собой величину денежных платежей за реализованные товары. Правая часть уравнения представляет собой ту же самую величину только через уровень цен и объем реализованных товаров. Формула Фишера фактически предполагает, что “на рынке куча денег обменивается на ворох товаров”.

Чем быстрее оборачиваются деньги (переходят из рук в руки), тем меньше их количество необходимо для обращения.

4. Денежная эмиссия и ее виды.

Денежная эмиссия – создание и поступление в денежный оборот различных платежных средств, которые приводят к росту денежной массы.

Причины денежной эмиссии:

1. Увеличение товарной массы, рост производства под влиянием увеличения числа субъектов рыночных отношений.

2. Рост цен.

3. Снижение скорости обращения денег.

В рамках двухуровневой банковской системы денежную эмиссию осуществляют:

1) эмиссию безналичных денег – банковская система, т.е. полностью коммерческие банки и частично ЦБ;

2) эмиссию наличных денег – ЦБ.

Виды эмиссии:

I. Эмиссия наличных денег. Она получила название “эмиссия денег в обращении”. Право монопольной эмиссии наличных денег принадлежит ЦБ. ЦБ прогнозирует размер предполагаемой эмиссии, используя:

- прогнозы кассовых оборотов коммерческих банков

- собственные аналитические материалы

При этом важно не только установить оптимальную прогнозируемую величину эмиссии, но и распределить ее по отдельным регионам страны.

Основными организационными звеньями эмиссии в России являются:

1. главное управление ЦБ по регионам (ГУ ЦБ);

2. система РКЦ. В РКЦ для эмиссии наличных денег имеются:

а) оборотные кассы по приему и выдаче наличных денег. Из них наличные деньги направляются в операционные кассы кредитных организаций;

б) резервные фонды денежных знаков и монет – запасы невыпущенных в обращение денег. Они находятся в хранилищах ЦБ и создаются по распоряжению ЦБ. Если в оборотной кассе наличных денег не хватает, то РКЦ обращается в ЦБ за разрешением перевести часть наличных денег из резервного фонда в оборотную кассу. Остаток наличных денег в оборотной кассе лимитируется и при его превышении излишки денег передаются из оборотной кассы в резервные фонды.

Эмиссия наличных денег связана с ростом товарооборота, т.к. эти деньги обслуживают в основном операции на потребительском рынке. В современных развитых странах на банкнотах не пишут, что они обеспечиваются золотом, драгоценными металлами и другими активами ЦБ. Но это отражается в публикуемых балансах ЦБ.

II. Кредитная эмиссия (безналич. денег). Осуществляется системой коммерческих банков. Главная цель – удовлетворение дополнительных потребностей предприятий в оборотных средствах (из-за роста производства или роста цен), т.к. за счет имеющихся у кредитных организаций денежных средств они могут удовлетворять лишь обычную, а не дополнительную потребность в оборотных средствах.

Механизм безналичной денежной эмиссии действует на основе банковской (кредитной, депозитной) мультипликации. ЦБ управляет механизмом мультипликации. Он расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков через ДБ.

Эмиссия безналичных денег первична по отношению к наличной эмиссии. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах кредитных институтов (банков). Наличные деньги завозятся в территориальные подразделения центрального банка или в кредитные институты, а затем предоставляются им в замен списания аналогичной суммы безналичных денег с их корреспондентских счетов.

Безналичная денежная эмиссия может быть:

I Внешняя. Ее источниками являются:

1. приобретение ЦБ иностранной валюты

2. выручка от использования заграничной собственности

3. получение кредитов от международных финансовых институтов

4. иностранные инвестиции (особенно портфельные)

II Внутренняя. Ее источниками являются представляемые БС кредиты:

1. экономике

2. государству

3. иностранному государству.