3. Денежные агрегаты в России.

В России до начала 90-х г.г. ХХв. денежные агрегаты не рассчитывались и не использовались. Сейчас в России применяют следующие денежные агрегаты:

1) М₀ – наличные деньги, кроме денег в кассах кредитных организаций. В статистике этот агрегат называют «деньги вне банков».

2) М₁ = М₀ + расчетные, текущие, прочие счета + вклады в коммерческих банках + вклады до востребования в Сбербанке России.

3) М₂ = М₁ + срочные вклады в коммерческих банках и в Сбербанке России.

4) М₂Х = М₂ + все депозиты в иностранной валюте в рублевом эквиваленте. Этот агрегат ЦБ стал использоваться с 2000г. вместо М₃, куда входили депозитные и сберегательные сертификаты и облигации государственных займов). Это связано с широким использованием иностранной валюты в расчетах и для сбережений. Его называют “денежная масса по методологии денежного оборота”.

5) Национальная денежная масса (НДМ) = М₂ + средства организаций, обслуживающихся в Банке России.

6) Полная денежная масса = НДМ + ДМ в иностранной валюте.

Величина ДМ намного превышает величину ДБ (примерно в 2 раза). Поэтому ДБ нельзя использовать для характеристики ДМ.

ДБ России не соответствует структуре и уровню ДБ современных развитых стран. Соотношение ДМ (М₂) и ДБ в России ≈ 1,8.

ДБ_у Банк России определяет в узком и широком смысле:

а) в узком определении: М₀ + остатки наличности в кассах банков + обязательные резервы коммерческих банков в ЦБ;

б) в широком определении: ДБ узкая + средства кредитных организаций на корсчетах и депозитах + вложения кредитных организаций в облигации ЦБ.

Кроме того, определяют:

Резервные деньги (или национальная ДБ) = ДБ широкая + депозиты организаций, обслуживающихся в Банке России.

Для анализа состояния денежного обращения кроме денежной массы используются и другие показатели:

1) Скорость обращения денег – это быстрота их оборота при обслуживании сделок. Она характеризуется двумя показателями:

а) Оборачиваемостью денежной массы (в оборотах)

n = ВВП : М₂

б) Продолжительностью одного оборота (в днях)

t = Д : n,

где Д – количество дней в периоде.

Он характеризует интенсивность движения денег как средства обращения и средства платежа.

2) В настоящее время показателем уровня денег считается коэффициент монетизации. Он определяется как соотношение ДМ к ВВП:

К_м = М₂ : ВВП × 100

Он отражает насыщенность экономики деньгами и является величиной, обратной скорости обращения денег, т.е. оборачиваемости. В России он составляет примерно 40%. Уровень монетизации российской экономики в 3-4 раза ниже уровня монетизации в развитых странах. Нормальным для экономики является показатель на уровне 60-80%. С начала 90-х годов ХХв. в России скорость обращения денег постоянно повышалась, а коэффициент монетизации одновременно снижался.

3) Коэффициент наличности

К_н = М₀ : М₂ × 100

Он характеризует долю наличных денег в совокупной денежной массе. Чем меньше доля наличных денег, тем больше развито денежное обращение и устойчивее экономика.

Тема 6. Выпуск денег и денежный оборот.

1. Понятие и структура платежной системы.

2. Понятие и классификация денежного оборота.

3. Закон денежного обращения.

4. Денежная эмиссия и ее виды.

1. Понятие и структура платежной системы.

В каждой стране в рамках финансовой системы создается самостоятельная платежная система.

Платежная система – это совокупность кредитных организаций, а также набор правил, инструментов и процедур, способствующих своевременному исполнению денежных обязательств. Они позволяют всем участникам производить расчеты друг с другом. Основная функция любой платежной системы – обеспечение динамики и устойчивости хозяйственного оборота. Различные сбои или задержки в платежах подрывают доверие к платежной системе.

Элементы платежной системы:

1. Институты, осуществляющие расчеты, т.е. участники платежной системы:

- Центральный банк

- Коммерческие банки

- Небанковские учреждения, включая клиринговые и расчетные центры

2. Платежные инструменты и коммуникационные системы. Они обеспечивают перевод денежных средств между экономическими агентами.

3. Контрактные соглашения, регулирующие порядок совершения платежей и расчетов.

Элементы платежной системы связаны между собой. В основе их взаимодействия лежат правила, закрепленные в нормативно-правовых актах государства и международных соглашениях. Правила устанавливают:

а) формы проведения безналичных расчетов

б) стандарты платежных документов

в) средства передачи информации (линии связи, программное и техническое обеспечение)

Различают платежные системы по следующим признакам:

I По иерархии (степени подчинения):

1. централизованная – все участники платежной системы подчиняются единому центру (система расчетов Банка России);

2. децентрализованная – связи между участниками формируются независимо от всех остальных.

II По механизму расчетов:

1. Брутто-расчеты (расчеты на валовой основе) – расчеты проводятся по каждой отдельной операции и используются для крупных денежных переводов. Они могут проводиться:

а) при наличии денежных средств на счете;

б) в режиме реального времени, при отсутствии денег в момент расчетов.

2. Нетто-расчеты – основаны на проведении взаимозачетов. Используются для проведения большого объема платежей на мелкие суммы.

В России платежная система находится под общим руководством ЦБ. Он в соответствии с законодательством обеспечивает ее эффективность, надежность, стабильность и безопасность. Реформирование платежной системы России началось в 1992г. путем внедрения новых форм расчетов и совершенствования банковских технологий.

Современная платежная система России базируется на двух уровневой системе банков. Поэтому она состоит из двух относительно самостоятельных сегментов: