- •Текстовые лекции по дисциплине «Валютный дилинг и финансовые рынки» Содержание курса лекций
- •Лекция № 1. Основные категории валютных отношений. План лекции.
- •Сущность валютных отношений.
- •Валюта, её основные виды и характеристики.
- •Валютный курс и паритет покупательной способности валют.
- •Сущность валютных отношений.
- •Валюта, её основные виды и характеристики
- •Валютный курс и паритет покупательной способности.
- •Тесты по теме №1
- •Лекция № 2. Валютная система и её эволюция. План лекции.
- •2. Эволюция валютных систем и современные валютные проблемы.
- •3. Особенности валютной системы России.
- •Тесты по теме №2
- •План лекции.
- •2. Классификация валютных рынков.
- •3. Регулирование валютного рынка.
- •4. Становление и проблемы развития валютного рынка в России.
- •Тесты по теме №3
- •Лекция № 4. Общая характеристика и виды валютных операций. План лекции.
- •2. Депозитно-кредитные валютные операции.
- •3. Валютные операции по обслуживанию международных расчётов.
- •Дилинговые валютные операции.
- •Тесты по теме №4
- •Лекция № 5. Кросс-курсы, курсы продавца и покупателя, маржа и спрэд на валютном рынке.
- •2. Маржа и спрэд в валютных операциях.
- •3. Сущность кросс-курсов и способы их расчёта.
- •Тесты по теме №5
- •Лекция № 6. Валютная позиция и риски в валютных операциях. План лекции.
- •2. Сущность валютных рисков и их классификация.
- •Операционный риск,
- •Трансляционный риск,
- •Экономический риск.
- •3. Управление валютными рисками.
- •Идентификация валютных рисков;
- •Измерение уровня валютных рисков;
- •Выбор способа минимизации валютных рисков.
- •Тесты по теме №6
- •Лекция № 7. Текущие дилинговые операции валютного рынка. План лекции.
- •Источник: Euromoney “Annual ranking of leading foreign exchange banks”, May 2005
- •2. Стандартные валютные операции спот-рынка.
- •3. Особенности спот-рынка в России.
- •Тесты по теме №7.
- •Лекция № 8. Форвардные операции валютного рынка. План лекции.
- •2. Сущность и виды форвардных операций на валютном рынке.
- •Форвардные сделки «аутрайт» (outright);
- •3. Форвардный курс и способы его определения.
- •Тесты по теме №8
- •Лекция № 9. Валютные фьючерсы. План лекции.
- •Сравнительная характеристика валютных фьючерсов и валютных форвардных сделок.
- •3. Маржа и прибыль в валютных фьючерсах.
- •Биржевая и электронная торговля валютными фьючерсами.
- •Особенности котировок валютных фьючерсов.
- •Тесты по теме №9.
- •Лекция № 10. Валютные опционы. План лекции.
- •2. Сущность и классификация валютных опционов.
- •Особенности котировок валютных опционов.
- •Тесты по теме №10
- •Лекция № 11. Валютные свопы. План лекции.
- •Котировки валютных свопов.
- •3. Использование валютных свопов.
- •Тесты по теме №11
- •Лекция № 12. Основы прогнозирования валютных курсов и валютных рынков. План лекции.
- •2. Особенности валютного прогнозирования при раличных валютных режимах.
- •3. Методы рыночного валютного прогнозирования.
- •4. Методы модельного валютного прогнозирования.
- •Тесты по теме №12
- •Лекция № 13. Фундаментальное валютное прогнозирование. План лекции.
- •2. Многофакторные и однофакторные фундаментальные прогнозы валютного рынка.
- •Тесты по теме №13
- •1. Фундаментальные факторы валютного прогнозирования – это:
- •Лекция № 14. Техническое валютное прогнозирование. План лекции.
- •2. Основные понятия и инструменты трендового технического анализа.
- •3. Основные понятия и инструменты чартерного технического анализа.
- •Тесты по теме №14
Тесты по теме №3
1. Кто из перечисленных ниже субъектов относится к основному уровню участников валютного рынка?:
а) Центральный банк;
б) Валютные биржи;
в) коммерческие банки;
г) коммерческие предприятия.
2. Кого называют на валютном рынке покупателями и продавцами в последней инстанции?:
а) коммерческие банки;
б) государство;
в) население;
г) центральные банки.
3. Как называется функция валютного рынка, связанная с переносом покупательной способности валют из одной страны в другую?:
а) клиринговая функция;
б) спекулятивная функция;
в) трансграничная функция;
г) трансконтинентальная функция.
4. Какие виды валютных рынков принято выделять на основе объектного (операционного) подхода?:
а) рынок межбанковских операций;
б) биржевой рынок;
в) форвардный рынок;
г) рынок текущих операций;
д) рынок розничных операций.
5. Если Центральный банк продаёт официальные валютные резервы на валютном рынке для поддержания валютного курса национальной валюты, то:
а) курс национальной валюты находится ниже его равновесного значения;
б) курс национальной валюты находится выше его равновесного значения;
в) нельзя сказать ничего определённого.
Лекция № 4. Общая характеристика и виды валютных операций. План лекции.
1. Сущность и классификация валютных операций.
2. Депозитно-кредитные валютные операции.
3. Валютные операции по обслуживанию международных расчётов.
4. Дилинговые валютные операции.
1. Сущность и классификация валютных операций.
Все действия, которые осуществляют участники (субъекты) валютного рынка с валютой, принято называть валютными операциями. В валютном законодательстве России отсутствует конкретное определение валютных операций, но содержится полный их перечень. В соответствии с частью 9 статьи 1 Федерального Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» № 173-ФЗ от 10. 12. 2003 года к валютным операциям отнесены:
1. Операции с валютными ценностями между резидентами, а также использование резидентами валютных ценностей в качестве средства платежа.
2. Операции с валютными ценностями, валютой РФ и внутренними ценными бумагами между резидентами и нерезидентами.
3. Операции с валютными ценностями, валютой РФ и внутренними ценными бумагами между нерезидентами.
4. Ввоз в РФ и вывоз из РФ валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг.
5. Перевод иностранной валюты, валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счетов, открытых за пределами территории РФ, на счета тех же лиц, открытые на территории РФ, и наоборот.
6. Перевод нерезидентами валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счетов, открытых на территории РФ, на счета тех же лиц, открытые на территории РФ.
Трактовка валютных операций в валютном законодательстве России имеет две существенные особенности. Во-первых, валютные операции трактуются более широко, чем это принято на валютном рынке. Так, указанные в пунктах 4,5 и 6 валютные операции выходят за рамки валютного дилинга. Во-вторых, валютные операции связываются не только с понятием «валюта», но и с валютными ценностями, внутренними и внешними ценными бумагами.
Учитывая сказанное, далее мы будем вести речь не обо всём перечне валютных операций, предусмотренных валютным законодательством России, а о тех их видах, которые имеют непосредственное отношение к валютному дилингу. Но прежде необходимо обратить внимание на неразрывную связь трёх групп валютных операций.
1. Обменные (конверсионные, дилинговые) валютные операции – операции по купле-продаже или конверсии (обмену) валют.
2. Депозитно-кредитные валютные операции – операции коммерческих банков и предприятий по привлечению и размещению валютных средств.
3. Расчётные валютные операции – операции по обслуживанию международных расчётов, международных пластиковых карт и другие неторговые сделки с валютой.
Указанные выше группы валютных операций очень тесно переплетаются друг с другом. Например, международные расчёты всегда связаны с конверсией валют и предоставлением кредита. В международных расчётах неторгового характера используются дорожные (туристские) чеки, а также пластиковые кредитные карточки. Тем не менее нужно уметь различать валютные операции, поэтому в последующих параграфах данной главы мы подробнее остановимся на каждой из трёх групп валютных операций.
Подводя краткий итог, можно определить валютные операции как операции субъектов валютного рынка по купле-продаже, расчётам, ссудам и депозитам в иностранной валюте.