26. Система показателей и основные приемы анализа финансового положения предприятия.

Фин. состояние – компл. понятие, к-рое хар-ся системой показателей, отражающих наличие, размещение и исп-ие рес-ов в орг-ции. Такая система показателей вкл-ет в себя 4 взаимосвяз. блока показателей:

1. Показатели Рентабельности (Р-сти)

2. Показатели деловой активности (оборачиваемости)

3. Показатели фин. структуры, фин. устойчивости

4. Показатели ликвидности и платежеспособности

Оценка фин. состояния начинается с изучения уровня и динамики Р-сти К. Выделяют 2 группы показателей: 1. Р-сть пр-ия в целом и Р-сть продукции.

а) Р-сть пр-ия ан-ся на основе ББ и Отч. о Пр/Уб.

- Р-сть Акт(К) = Пр/ срАкт(срК) *100% - отражает эф-сть исп-ия всего имущества пр-ия. Его спад говорит о спаде спроса на прод. или росте затрат, или перенакоплении Акт. Также Р-сть Акт хар-ет выгодность вложения, инвест-ия ср-в в имущество компании. Р-сть Акт лучше рассч-ть по всем показателям Пр и сравнить их м/у собой: Р-сть Акт(бал.Пр) – Р-сть Акт(Пр. от продаж) = Эф-сть нсон. деят-сти; Р-сть Акт(бал.Пр) – Р-сть Акт(Чист.Пр) = Степень налог. изъятия

- Р-сть Кс = Пр/срКс * 100% - отражает эф-сть, приб-сть вложения собств. ср-в в дан. бизнес. Показатель лучше считать по Чист.Пр, он показывает дивидендные возм-сти пр-ия, влияет на форм-ие курса акций, отражает инвест. привлекательность пр-ия, хар-ет потенц. возм-сти пр-ия для устойч. роста и эк. развития. Она показывает сколько Чист.Пр, к-рая м/б направлена на накопление, приходится на кажд. рубль собств. источников накопления

- Р-сть Об.Акт = Пр/срОб.Акт * 100% - хар-ет эф-сть исп-ия Об.Акт, отдачу с кажд. рубля Об.Акт.

- Р-сть Внеоб.Акт = Пр/срВнеоб.Акт * 100% - хар-ет эф-сть исп-ия пост. акт.

- Р-сть пр-ва = Пр/ (срОПФ + срЗап) * 100% - хар-ет эф-сть исп-ия мат. фондов пр-ия, т.е. эф-сть произв. деят-сти. Показатель м/рассч-ть для любого вида Об. и Внеоб. Акт. Лучше считать по Пр. до н/о или Бал.Пр.

б) Р-сть продукции ан-ся на основе Отч. о Пр/Уб.

- Р-сть продаж = Пр/Выр * 100% - отражает долю Пр в Выр от продаж, а также сколько рублей Пр приносит кажд. рубль РП. Лучше считать по Пр. от продаж и Выр от продаж.

- Р-сть затрат (Р-сть по с/с) = Пр/полн. с/с * 100% - хар-ет отдачу с кажд. рубля затр. ср-в. Лучше брать Пр от продаж. Показатель м/б рассчитан в целом по пр-ию и по отд. видам прод.

- Р-сть акций – хар-ет активность пр-ия на фонд. рынке. Коэф-ты, входящие в эту группу, позволяют собств-кам пр-ия, инвесторам, рук-ву оценить тек. деят-сть пр-ия и опр-ть на что они м/рассч-ть в будущем.

Р-сть акций (Чист.Пр на акцию) = Чист.Пр акционеров / Кол-во обкн. акций в обращении, где Чист.Пр акционеров = Чист.Пр –Див. по привел. акциям; хар-ет сколько потенциально м/выплатить див., выгодность вложения ср-в в акции пр-ия, потенц. див. дох. на 1 акцию

Соотн-ие Цена/Пр = Рын. ст-сть акции(цена) / Чист.Пр на 1 акцию – исп-ся при расчете ср. ст-сти бизнеса

Бал. ст-сть 1 акции (номинал.) = (Ст-сть Акц.К – Ст-сть привел. акций) / Кол-во обыкн. акций в обращении

Соотн-ие рын. и бал. ст-стей акции = Рын. ст-сть 1 акц. / Бал. ст-сть 1 акц. – хар-ет эф-сть вложения в акции, показывает во сколько раз цена акции превышает ее бал. оценку.

Див. доход = Див. на 1 акц / Рын. ст-сть 1 акц. – показывает сколько рублей дохода приходится на кажд. рубль рын. ст-сти 1 акц (Акц.К), хар-ет инвест. привлекательность пр-ия.

Коэф-т выплаты див. = Див. на 1 акц. / Чсит.Пр на 1 акц. – показывает какая часть Чист.Пр направл-ся на выплату див., хар-ет див. политику компании

2. Показатели дел. акт-сти (об-сти). Об-сть – это скорость превращения ср-в, вложенных в имущество пр-ия, в ден. форму ч/з Выр. от реал.

а) К-т Об-сти Акт(К) = Выр/срАкт – харе-т отдачу с кажд. рубля Акт(К), отражает скорость оборота ср-в пр-ия, а именно число оборотов, к-рые делают ср-ва, вложенные в Акт, в теч. дан. периода. Рост к-та означает ускорение кругооборота ср-в.

б) К-т Об-сти Кс = Выр/срКс – показывает скорость оборота Кс. Резкий рост к-та говорит о росте уровня продаж, к-рое в значит. степени д/обесп-ся кредитами, а => происходит уменьшение доли собств. источников в общ. величине К. Резкий спад к-та говорит о том, чо часть собств. ср-в бездействует.

в) К-т Об-сти Кз = Выр/срКз – показывает скорость оборота Кз

г) К-т Об-сти Пост.Акт = Выр/срПост.Акт – хар-ет исп-ие пост.акт, измеряемых величиной продажЮ приходящейся на ед. ст-сти пост.актива

д) К-т Об-сти Об.Акт = Выр/срОб.Акт – хар-ет скорост оборота Об.Акт. Чем выше к-т, тем выше об-сть всех ср-в, вложенных в пр-ие. Дан. к-т явл-ся осн. фактором, опред-щим уровень об-сти К пр-ия, а => во многом опр-ет уровень до-сти акт. Также м/рассч-ть об-сть по отд. группам, видам Об.Акт

- К-т Об-сти запасов = С/с РП /срЗап – хар-ет об-сть натур. форм Об.Акт. Запасы отвлекают ДС из оборотов, чем косвенно влияют на ликв-сть. Но при этом запасы д/сохр-ся на уровне, к-рый позволяет эф-но обеспечивать произв-хоз. деят-сть.

- К-т Об-сти ДЗ = Выр/срДЗ

е) Кроме к-тов Об-сти рассч-ся продолж-сть 1 оборота в днях (Т) = срОб.Акт/срВырдн, где срВырдн = Выр за период/кол-во дней в периоде (30, 90 360)

Т= Кол-во дней * Об.Акт/Выр = Кол-во дней * 1/К-т Об-сти Об.Акт = Кол-во дней / К-т Об-сти Об.Акт

3. Показатели фин. структуры хар-ют источники ср-в пр-ия, рацион-сть и целесообр-сть их привлечения, а также эф-сть их исп-ия. Фин. устойчивым счит-ся пр-ие, к-рое за счет собств. ср-в покрывает ср-ва, вложенные в акт., недопускает неоправд. (просроч.) ДЗ и КЗ, расплач-ся в срок по своим обяз-вам.

-) К-т автономии(незав-сти) = Кс/К >=0,5 – хар-ет незав-сть фин. состояния пр-ия от заемных ср-в, показывает долю собств. ср-в в общ. величине источников ср-в. Рост к-та говорит о росте фин. незав-сти пр-ия и уменьшении рисков фин. затруднений, но с др. стороны бол. доля Кс м/привести к спаду Р-сти.

К-т зав-сти = 1/К-т Авт = К/Кс >=2, Плечо фин. рычага = Кз/Кс <=0,7 – отражает сколько рублей заем. ср-в пр-ие привлекает на кажд. рубль собств. ср-в, хар-ет фин. структуру К и фин. риск, к-рый имеет кредитор и акционер

-) К-т маневренности (маневрирования собств. ср-вами) = СИОС/Кс, где СИОС = Кс + Д/ср Кз – Пост.Акт = Об.Акт – Кр/ср Кз. К-т показывает какая доля собств. источников находится в мобильной форме, вложены в Об.Акт

-) К-т обесп-сти Об.Акт СИОС-в = СИОС/Об.Акт >=0,1 – показывает какая доля Об.Акт сформирована за счет собств. источников

-) К-т обесп-сти запасов СИОС-в = СИОС/Зап(МОС) >= 1 – отражает в какой мере мат. запасы пр-ия покрыты собств. источниками и не нужд-ся в привлечении Кз, отражает обеспечена ли тек. произв. деят-сть собств. источниками ср-в.

4. Показатели ликв-сти и платежесп-сти. Ликв-сть - это способность пр-ия рассч-ся по своим обяз-вам в необх. размерах и установл. сроки.

К-т ликв. = Об.Акт/Кз >=1 – хар-ет , что у пр-ия достаточно об. ср-в для погашения КЗ. Если К-т ликв. >=1, это еще не говорит о ликв-сти пр-ия, т.к. в составе Об.Акт находятся активы разные по степени ликв-сти, а в составе пассивов сущ-ют зад-сти разл. срочности погашения обяз-ств. Поэтому активы и пассивы группируют по дан. признакам. На их основе рассч-ся показатели платежесп-сти:

-) К-т абс. ликв (срочности) = ДС/кр/срКз >=0,2 – показывает, какую часть кр/ср зад-сти пр-ие м/погасить на дан. момент за счет имеющихся ДС и д/ср фин. вложений.

-) К-т Крит. ликв (платежесп-сти) = (р/срДЗ + ДС)/кр/срКз >=1 – показывает какая часть тек. обяз-в м/б погашена нетолько за счет ДС и д/ср фин. вложений, но и за счет ожидаемых поступлений ДЗ.

-) К-т тек. ликв (покрытия) = Об.Акт/ кр/ср Кз >=2 – отражает в какой мере тек. обяз-ва обеспечены Об.акт, отражает плат. возм-сти пр-ия, оцениваемые при условии не только своеврем. расчетов с Д-рами и благопр. реал-ции прод., но и продажи в случае необх-сти элементов МОС.

Рассм. система показателей вкл-ет осн. к-ты, хар-щие разл. стороны фин. состояния пр-ия. При ан. фин. состояния необходимо в комплексе изучать все 4 блока показателей и рассм-ть их взаимосвязь. Только на этой основе м/получить достоверное представление о фин. состоянии пр-ия.

Ан. фин. состояния проводится с помощью след. осн. приемов: сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки, прием разниц.

1. Прием сравнения закл-ся в сопоставлении фин. показателей отч. периода с их план. значениями (норматив, норма, лимит) и с показателями предш. периода. Для того чтобы рез-ты сравнения обеспечили правильные выводы анализа, необходимо установить сопоставимость сравниваемых показателей, то есть их однородность и однокачественность. Сопоставимость аналит. показателей связана со сравнимостью календ. сроков, методов оценки, условий работы, инфляц. процессов и т.д.

2. Прием сводки и группировки закл-ся в объединении информ. мат-ов в аналит. таблицы, что дает возм-сть сделать необх. сопоставления и выводы. Аналит. группировки позволяют в процессе ан. выявить взаимосвязь разл. экон. явлений и показателей, опр-ть влияние наиболее сущест. факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии фин. процессов.

3. Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отд. факторов в общ. комплексе их воздействия на уровень совокупного фин. показателя. Этот прием исп-ся в тех случаях, когда связь м/у показателями м/выразить математически в форме функц. зав-сти. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя кажд. отч. показатель базисным, все остальные показатели рассм-ся при этом как неизменны. Такая замена позволяет опр-ть степень влияния кажд. фактора на совокупный фин. показатель. Число цепных подстановок зависит от кол-ва факторов, влияющих на совокупный фин. показатель. Расчеты начинаются с исх. базы, когда все факторы равны базисному показателю. Степень влияния кажд. фактора устан-ся путем послед. вычитания: из 2-го расчета вычитается 1-ый; из 3-го – 2-ой и т.д. Применение метода цепных подстановок требует строгой послед-сти опр-ия влияния отд. факторов. Эта послед-сть закл-ся в том, что в 1 очередь обращается внимание на степень влияния количест. показателей, хар-щих абс. объем деят-сти, объем фин. рес-ов, объем доходов и затрат, во 2 очередь – качеств. показателей, хар-щих уровень доходов и затрат, степень эфф-сти исп-ия фин. ресурсов.

4. Прием разниц состоит в том, что предварительно опр-ся абс. или отн. разница (откл-ие от базисного показателя) по изучаемому фактору и совокупному фин. показателю. Затем это откл-ие (разница) по кажд. фактору умножается на абс. значение др. взаимосвяз. факторов. При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количеств. и качеств.) принято откл-ие по количеств. фактору умножать на базисный качеств. фактор, а откл-ие по качеств. фактору- на отч. количеств. фактор.

Прием цепных подстановок и прием разниц явл-ся разновидностью приема, получившее название “элиминирование”. Элиминирование - логический прием, исп-ый при изучении функц. связи, при к-ром последовательно выделяется влияние одного фактора и искл-ся влияние всех остальных

В.27. Экономический анализ как функция управления предприятием. Его предмет и задачи.

Эк. ан-з – комплекс мер по разр-ке, обработке и диагностике и прогнозированию эк. информации для принятия упр. решений и эффективности произв. деятельности. Предмет анализа – хоз. процессы, фин. результаты. Источники данных-данные б.у. и отч-ти, рез-ты анализа рынка, данные техн. служб. Цель ан-за – подготовка информации для принятия управл. решений, обесп. конкретное положение фирмы на рынке. Выделяют след. предметные области эк.ан-за:1.проектные решения;2.инвест. деят-ть;3.произв. деят-ть;4.финанс.деят-ть и др. виды деят-ти в зависимости от отраслевой нагрузки. Потребители эк. инф-и: внешние (налог. органы, Госкомстат, фин-кред учреждения,поставщики и пр.);внутренние (акционеры,учредители,управл. персонал).Можно выд-ть комплексный ан-з и тематический. Тематич. ан-з связан с углубл. изучением того или иного хоз. явления или процесса. Комплексн. ан-з охватывает всю фин-хоз деят-ть п/п.

Функции ан-за: 1. планирования (подготовки перспект. решений); 2. Орг-ция (заблаговрем. подготовка всего необх-го для вып-я плана); 3. руководство (направление действий работников на четко сформулиров. цели); 4. мотивация (ориентация побуд. факторов раб-ков); 5. контроль 6. информирование; 7. учет.

Задачи анализа: 1. Повышение научной эк. обоснованности бизнес-планов и использ-х нормативов;2.Оценка результата фин-эк деят-ти п/п,объективное и всестороннее изучение по данным учета и отчетности, оценка выполн-я бизнес-плана; 3.Выявление откл-й показ-лей фин-хоз. деят-ти п/п от базовых;4.Опр-е влияния факторов и их роль в формир-нии рез-та;5.Опр-е резервов или путей улучшения фин-эк положения п/п;6.Разработка путей увеличения эфф-ти деят-ти п/п через мобилизацию выявл-х резрвов.

Принципы анализа :практический характер, комплексность, систематичность, оперативность.

В. 12. Анализ прибыли от продаж

Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы. Выделяется традиционная методика факторного анализа прибыли от продаж и методика управленческого анализа. Традиционная методика основывается на данных бухгалтерской отчетности (на отчете о прибылях и убытках) и ряде дополнительной информации.

В экономической литературе предлагаются различные варианты традиционной методики, но, как правило, все эти варианты имеют один существенный недостаток: они не учитывают различный характер поведения затрат и не используют эффект операционного рычага.

Рассмотрим методику фактического анализа, учитывающую различный характер поведения затрат и эффект операционного рычага (это наличие взаимосвязи между изменением выручки от реализации и изменением прибыли. Сила воздействия операционного рычага вычисляется как частное от деления выручки от реализации после возмещения переменных затрат на прибыль. Действие операционного рычага генерирует предпринимательский риск).

П – прибыль от продаж;

В – выручка;

Произв с / с – производственная себестоимость;

КР – коммерческие расходы;

УР – управленческие расходы;

i – вид продукции;

n – видов продукции;

q _i – натуральный объем i-го вида продукции;

p _i – цена i-го вида продукции;

v_i^ед- переменные затраты на единицу;

С – постоянные затраты;

КР_i^{перем ед} – переменные коммерческие расходы на единицу i-го вида продукции;

КР^пост – постоянные коммерческие расходы.

Таким образом основными факторами, влияющими на изменение прибыли от продаж являются:

1. изменение объема продукции

2. изменение структуры продукции

3. изменение цен на продукцию

4. изменение затратоемкости отдельных видов продукции по производственной себестоимости

5. изменение суммы коммерческих расходов

6. изменение суммы управленческих расходов

Для проведения факторного анализа подготавливается исходная информация, которая оформляется в виде следующей таблицы:

Исходная информация

Показатели	Базисный период	По баз. нормам затраты и цены на фактически РП	Отчетный период
Выручка	Во = 2604	В* = 2925	В1 = 3502
С/С продаж	So = 1630	S* = Qi1 * Vio^ед + + Со = 1840	S1 = 2090
КР	КРо = 120	КР* = Qi1 * * КРio^пер.ед. + + КРо^пост = 136	КР1 = 160
УР	УРо = 340	УР* = УРо = 340	УР1 = 543
П продаж	По = 514	П* = 609	П1 = 709

Методика факторного анализа основана на способы цепных подстановок:

1. определяется общее изменение прибыли от продаж: П = П₁ – По = + 135 т.р.

2. определяется совместное влияние двух факторов: объема и структуры продукции: П (V, стр) = П* - По = 609 – 514 = 95 т. р.

3. для определения влияния фактора объема используется эффект операционного рычага:

Fоп = 2 % = ((2925 - 2604) / 2604) * 100 % = + 12,3%

= 12,3 * 2 = + 24,6 %

П (V) = По* (%П(V) / 100) = 514 * 0,246 = 126,4 т. р.

4. определения влияния фактора структуры продукции:

П (стр) = П (V, стр) - П (V) = 95 – 126,4 = - 31,4 т. р.

5. влияние фактора цены на продукцию:

П (Ц) = В1 – В* = 3502 – 2925 = + 577 т. р.

6. влияние производственной себестоимости на прибыль:

П (S) = - (S1 – S*) = S* - S1 = - 250 т. р.

7. влияние коммерческих расходов:

П (КР) = - (КР* - КР1) = - 24 т. р.

8. влияние управленческих расходов:

П (УР) = - (УР1 – Ур*) = УР* – УР1 = - 203 т. р.

Баланс факторов: П (V) + П (стр) + П (Ц) + П (S) + П (КР) + П (УР) = 126,4 – 31,4 + 577 – 250 - 24 – 203 = 195 т. р.

В заключении анализа делается свод влияния факторов, где определяется не только размер, но и степень влияния каждого из факторов. Степень влияния рассчитывается в % как отношение размера влияния к базовой прибыли от продаж (выраженное в процентах).

Свод влияния факторов

Наименование факторов	Размер влияния, т. р.	Степень влияния, %
Изменение Vрп	+ 126,4	+ 24,6
Изменение стр-ры РП	- 31,4	- 6,1
Изменение Ц на продукцию	+ 577	+ 112,3
Изменение ЗЕ по произ. С/С	- 250	- 48,6
Изменение КР	- 24	- 4,7
Изменение УР	- 203	- 39,5
П продаж	+ 195	+ 37,9

Вывод: Прибыль от продаж в отчетном году увеличилась на 195 т. р. или примерно на 38 %. Основной прирост прибыли на 577 т. р. или на 112,3 % был получен за счет роста цен на продукцию. Увеличение объемов продаж посодействовало росту прибыли на 126,4 т. р. или на 24,6 %. Однако, положительное влияние этих факторов было занижено негативным влиянием таких факторов, как рост затратоемкости, управленческих и коммерческих расходов, а также ухудшением структуры продаж.

Методика управленческого факторного анализа прибыли от продаж:

Для проведения управленческого анализа используют формулу:

П = МД – БПЗ = В * (уд. вес МД)_сред. – БПЗ = ( Q_i * P_i) * ( d_i * уд. вес МД_i) – БПЗ = =((V * d_i^’) * P_i) * (d_i * уд. вес МД_i) – БПЗ

Т. о. основными факторами, влияющими на изменение П от продаж являются:

1. изменение объема продаж

2. изменение структуры продаж

3. изменение цены продукции

4. изменение затратоемкости отдельных видов продукции по переменным затратам

5. изменение постоянных затрат предприятия

В случае, если весь объем продукции не может быть выражен в натуральном измерении, для характеристики общего объема продукции используется показатель выручки (стоимостной):

П = МД – БПЗ = В * (уд. вес МД)_сред. – БПЗ = (В * P_i) * ( d_i * уд. вес МД_i) – БПЗ

Факторный анализ проводится способом цепных подстановок. Рассмотренная выше формула является моделью финансового планирования и позволяет рассмотреть различные варианты финансовых планов предприятия при разных условиях деятельности.