24. Инвестиции и их структура.

Инвестиции – любые средства, которые используются получением дохода в различных формах. Связаны с вложением капитала. Доход в виде процента.

Типы инвестиций:

1. На финансовых рынках – денежные (портфельные) в виде вкладов, депозитов, ценных бумаг, акций, облигаций…

2. В сфере производства реальной экономики – реальные (прямее, производственные). Это средства, которые направлены на развитие предприятий, реконструкцию и модернизацию, замену и пополнение производственных мощностей, а также средства, вложенные в недвижимость. Сумма производственных инвестиций – валовые инвестиции. Они включают амортизацию (накопленные амортизационные отчисления, которые используются на реконструкцию и модернизацию, капитальный ремонт и реновацию – замену выбывших средств труда) и чистые инвестиции (валовые инвестиции минус амортизация), которые формируются за счет привлеченных и заемных средств. Чистые инвестиции могут быть представлены банком, государством…

Инвестиции являются самым неустойчивым компонентом современных расходов. Это объясняется периодичностью и нерегулярностью износа основных средств. Таким образом, в реальном секторе экономики потребность в инвестициях может быть нестабильной: отсутствие стабильности получения доходов и прибылей компаний; влияние на поведение бизнеса экономической ситуации в стране и за рубежом представляется ожиданием; психологический фактор – пессимизм или оптимизм.

В экономических моделях кейнсианского направления используется основное условие макроэкономического равновесия S = I. Сбережения выступают в виде инвестиций и соответствуют им.

Сбережение формируется в 3-х структурах:

1. Домохозяйство. Население – частные инвесторы, которые имеют средства в виде свободных денег, оставшихся от потребления.

2. Временно свободные средства компаний, банков и фондов: нераспределенная прибыль, накопленная прибыль.

3. Средства государства (государственный бюджет). Часть средств накапливается в виде стабилизационного фонда и временно свободных бюджетных ресурсов.

Внешним источником инвестиций являются иностранные инвестиции.

25. Функция спроса на инвестиции. Факторы, влияющие на инвестиции.

Анализ инвестиций в экономической теории представлен двумя направлениями.

Классическая теория Кейнсианская теория

Желание вкладывать деньги в реальную экономику (инвестиционный спрос):

1. Ожидаемая норма чистой прибыли (доходность капитала). Чем больше норма, тем больше спрос на инвестиции

2. Процентная ставка - ставка за привлеченные денежные средства в виде кредита на финансовых рынках. Она выступает в виде номинальной и реальной процентной ставки

r_Р = r_Н – индекс цен (уровень инфляции)

«Неценовые факторы» на рынке инвестиций сопровождаются увеличением, если инвестиции растут и наоборот.

«Неценовые факторы» формируют инвестиционный климат:

1. Состояние производственных мощностей, необходимость обновления, степень износа, уровень технологичности, соответствие современным мировым стандартам.

2. Эксплуатация: наличие избыточных производственных мощностей; расходы, сопровождающиеся внедрением производственных мощностей

3. Налоги и поддержка со стороны государства

4. Ожидание бизнеса: изменение деловой активности, доверие правительства, ожидание изменения будущих доходов, ожидание развития национального проекта.

Инвестиционный климат учитывает объективные и субъективные факторы.

Особенности анализа инвестиций в модели Кейнса

Кейнс рассматривает 2 вида инвестиций:

1. Автономные (Ia)

Ia = fr

2. Производственные (индуцированные)

I = fY

Автономные инвестиции не зависят от дохода и предполагают основными факторами их увеличения прогресс и НТР. НТП сопровождается созданием новых технологий, которые внедряются бизнесом и предполагают привлечения достаточно крупных финансовых ресурсов.

Второй формой автономных инвестиций являются государственные инвестиции, которые правительство выделяет в основные секторы экономики. Правительство может выделять ресурсы, создавая государственные корпорации.