Связь между основной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия
Методы расчета денежного потока
Чистый денежный поток от операционной деятельности, Cash Flow |
= |
Поступления от реализации продукции и услуг |
- |
Выплаты (производственные и другие операционные затраты) |
Для построение Cash Flow при бизнес-планировании необходимо использовать прямой метод. Построение прогноза отчета о движении денежных средств прямым методом является не чем иным, как моделированием реальных финансовых транзакций предприятия.
Чистый денежный поток от операционной деятельности, Cash Flow |
= |
Чистая прибыль |
+ |
Амортизационные отчисления |
+ (-) |
Изменения в оборотном капитале |
Изменения в оборотном капитале это рост или сокращение значений: дебиторской и кредиторской задолженностей, стоимости производственных запасов, полученных авансов и других текущих активов и краткосрочных обязательств.
В соответствии с П(С)БУ № 4 использование непрямого метода является обязательным при составлении формы № 3 «Отчет о движении денежных средств»
2. Концепция Total Cash Management (тсм, тотальное управление деньгами)
2.1 Сущность тсм
К
онцепция
TCM с середины 1990-х и до сегодняшних дней
является одной из самых передовых
концепцией в области менеджмента. Ее
отцом считается Альфред
М. Кинг
(Alfred M. King), который впервые дал обоснование
метода ТСМ в своей книге «Total Cash
Management».
Основная идея работы Кинга заключается в том, что в целях управления компанией предпочтение должно отдаваться денежным потокам. То есть философия управления должна быть подчинена не качеству (оптимальности) или удовлетворению клиентов, а только увеличению реального дохода.
Но это как раз и предполагает создание качественного продукта в соответствии с иными подходами (в том числе Total Quality Management), который удовлетворит клиента, а тот в свою очередь заплатит больше за то, что его в полной мере удовлетворили.
По сути, ТСМ подчиняет все цели компании финансовым целям увеличения дохода и прибыли, а как следствие – денежного потока. Но это совсем не означает, что остальные концепции и подходы устарели и неприменимы в нынешнее время, – все элементы должны работать совместно.
Total Cash Management (TCM) переводится буквально как «Тотальное управление деньгами». Но необходимо отметить важный момент, который заключается в первом слове данного определения «total». Ударение на нем производится для того, чтобы подчеркнуть, что речь пойдет не о простом управлении деньгами на счетах компании, а о возможных управленческих решениях, которые могут являться причинами положительного или отрицательного денежного потока.
TCM — это не только практический инструмент менеджмента, но и корпоративная идеология управления денежным потоком, также подразумевающая рост значимости финансовой функции.
Целью внедрения системы ТСМ является генерирование положительных денежных потоков в компании, а также эффективное их использование с целью генерирования последующих денежных потоков. Таким образом, применение системы ТСМ позволяет согласованно решать и текущие, и долгосрочные задачи в управлении финансами компании.
В основе практического применения системы ТСМ лежат два принципа.
Во-первых, все подразделения компании должны использовать имеющиеся в распоряжении или принципиально доступные денежные ресурсы.
Во-вторых, каждый работник предприятия может оказать влияние на состояние денежных ресурсов. (в практической работе это позволяет направить деятельность руководителей всех структурных подразделений компании, а не только финансовой службы, на эффективное управление денежным потоком).
Движение денежных средств подразумевает (правило 4-х «Н»):
несинхронность платежей – необходимость совершения платежей может наступать раньше, чем происходит поступление денежных средств;
несопоставимость поступлений, сумма платежей может быть больше, чем денежные средства, которыми располагает компания;
нерегулярность поступления – сезонность может оказывать существенное влияние на работу компании (например, аграрный сектор);
непредсказуемость, повышение рисков и снижение точности прогнозов поступления денежных средств, что особенно актуально в условиях всеобщего экономического кризиса.
Для реализации системы ТСМ необходимо определить и увязать: проблемы денежных потоков, причины этих проблем, конкретные показатели которыми можно управлять и инструменты решения проблем
