18. Отличие форвардных сделок от фьючерсных.

Форвардный контракт - обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки. Отличительная особенность форвардных сделок является то, что момент заключение сделки не совпадает с моментом ее выполнения. Объектом сделки может быть товар, который будет произведен в будущем к сроку, установленным в контракте. Отличие. 1. фьючерсы только на бирже, 2. фьючерс стандартизирован, 3. фьючерс гарантирован биржей, 4. Цель фьючерса – получение прибыли, 5. Фьючерс только на определённые товары.

19. Понятие и основные черты фьючерсных контрактов.

Фьючерсный контракт – стандартный биржевой договор на поставку биржевого актива в указанный в договоре срок по цене, определенной сторонами при завершении сделки.

Контракт стандартизирован по всем параметрам, кроме одного – цена товара. Цена формируется в процессе биржевых торгов.

Стандартизация следующих показателей : - потребительная стоимость товара, - его количество, -рыночные условия обращения, - вид товара, - базисные качества и размеры доплат за отклонение от него, - размеры партий товара, - условия и сроки поставки, - форма оплаты, - санкции за нарушение, - порядок арбитража

Особенность – обезличенность контракта

Преимущества стандартизации:

1. Резкое ускорение процесса заключения сделки,2. Увеличение кол-ва заключения сделок, 3. Упрощение расчетов по сделкам, 4. Привлечение к бирж торгу круга лиц и организаций, не располагающих самим бирж активом, 5. Осуществление торговли в упрощенной форме, путем ссылки на типовой контракт(без оформления контракта)

Сторонами выступают не продавец и покупатель, а продавец и Расчетная палата или покупатель и Расчетная палата.Это позволяет продавцу и покупателю действовать независимо друг от друга, т.е. ликвидировать свои обязательства по ранее сформированному контракту путем совершения обратной(офсетной) сделки.

Отличительными чертами фьючерсного контракта являются:

а) биржевой характер, т.е. это биржевой договор, разрабатываемый на данной бирже и обращающийся только на ней;

б) стандартизация по всем параметрам, кроме цены;

в) полная гарантия со стороны биржи того, что все обязательства, предусмотренные данным фьючерсным контрактом, будут выполнены;

г) наличие особого механизма досрочного прекращения обязательств по контракту любой из сторон.

20. Понятие и основные типы спрэдов.

Спрэд – это одновременная покупка и продажа опционных сделок одного типа но по разным ценам или с разным периодом.

Виды: Внутрирыночный, Межбиржевой, межрыночный: сырье и полуфабрикаты

Внутрирыночный – одновременно покупка и продажа двух фьючерсных контрактов на один и тот же товар или актив, на одной и той же бирже, но с разными сроками исполнения.

Межбиржевой – одновременно покупка и продажа двух фьючернсых контрактов на один и тот же товар или актив на один и тот же срок на разных биржевых площадках.

Используется часто на валютном рынке,так как курсы валют на центральных и региональных биржах различаются, а их постоянные колебания не совпадают..

-между двумя биржевыми фьючерсными рынками одной страны(США)

- между двумя биржевыми рынками разных стран.

Межтоварный (Межрыночный)- – одновременно покупка и продажа двух фьючерсных контрактов на одной и той же бирже, на один и тот же срок, но на разные биржевые товары или активы.

Однако лежащие в основе фьючерсных контрактов базовые активы должны быть тесно взаимосвязаны единой ценовой динамикой.

Межтоварный спрэдинг на валютном рынке наиболее реален в настоящее время для отечественных бирж.