1.3.2 Анализ финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

О финансовой устойчивости предприятия свидетельствует наличие собственных оборотных средств (СОбС). Собственные оборотные средства – это расчетная величина.

СОбС = СК + ДО – ВнА; СОбС > 0

где СОбс – собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал;

ДО – долгосрочные обязательства;

ВнА – внеоборотные активы.

Отсутствие собственных оборотных средств свидетельствует о том, что предприятие нарушает основной принцип финансирования, т.е. частично внеоборотные активы формируются за счет краткосрочных обязательств.

Собственные оборотные средства являются одним из обоснованных источников формирования запасов. Кроме того, запасы могут быть сформированы за счет нормальных источников формирования запасов (НИФЗ). К нормальным источникам формирования запасов относятся:

1. собственные оборотные средства;

2. кредиторская задолженность по товарным операциям (задолженность поставщикам и подрядчикам);

3. авансы полученные;

4. краткосрочные кредиты и займы.

На основе соотношения величины собственных оборотных средств (СОбС), запасов (З) и нормальных источников формирования запасов (НИФЗ) определяют тип финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость З ≤ СОбС

2. Нормальная финансовая устойчивость СОбС < З < НИФЗ

3. Неустойчивое финансовое положение НИФЗ < З

4. Критическое финансовое положение НИФЗ < З + просроченная кредиторская и дебиторская задолженность

Расчет величины собственных оборотных средств, нормальных источников формирования запасов и определения типа финансовой устойчивости можно оформить в виде табл.4.

Таблица 4 Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Показатель	На начало года, млн. руб.	На конец года, млн. руб.
1. Собственный капитал
2. Долгосрочные обязательства
3. Внеоборотные активы
4. Собственные оборотные средства (стр.1+стр.2-стр.3)
5. Кредиторская задолженность поставщикам
6. Авансы полученные
7. Краткосрочные кредиты и займы
8. Нормальные источники формирования запасов (стр.4+стр.5+стр.6+стр.7)
9. Запасы
10. Тип финансовой устойчивости

Далее определяют следующие относительные показатели финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии (независимости) характеризует в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала. Равен отношению величины собственного капитала (капитал и резервы) к общей величине активов (валюта баланса). Нормативное значение 0,5-0,7.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами равен отношению величины собственных оборотных средств к величине оборотных активов. Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Нормативное значение 0,1-0,5.

3. Коэффициент маневренности равен отношению величины собственных оборотных средств к величине собственного капитала организации. Показывает какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия. Нормативное значение 0,2-0,5.

Расчет показателей финансовой устойчивости можно представить в виде аналитической таблицы (см. табл. 5):

Таблица 5 Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Отклонение
1. Собственный капитал, млн. руб.	х
2. Активы, млн. руб.	х
3.Коэффициент автономии (стр.1/стр.2)	0,5-0,7
4. Собственные оборотные средства, млн. руб.	х
5. Оборотные активы, млн. руб.	х
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр.4 / стр.5)	0,1-0,5
7. Коэффициент маневренности (стр.4/стр.1)	0,2-0,5