- •Финансовый менеджмент
- •Налогообложение организации
- •Предисловие
- •I. Основы финансового менеджмента
- •1. Финансовый менеджмент в контексте генезиса финансовой науки
- •1.1. Эволюция децентрализованных финансов и формирование базовых концепций финансового менеджмента
- •1. 2. Особенности развития финансовой науки в России
- •2. Сущность и содержание финансового менеджмента
- •2. 1. Финансовые отношения организаций и сущность финансового менеджмента
- •2. 2. Понятие финансовых ресурсов, денежных фондов и резервов
- •2. 3. Организация финансовой работы на предприятии
- •Управляющая подсистема (субъект управления)
- •Управляемая подсистема (объект управления)
- •2.4. Детерминация факторных составляющих финансовой деятельности экономического субъекта
- •3. Финансовые ресурсы как базовая категория финансового менеджмента
- •3.1. Экономические законы функционирования финансовых ресурсов
- •3.2. Классификация финансовых ресурсов экономического субъекта
- •3.3. Влияние факторов внешней среды на развитие системы финансовых ресурсов предприятия
- •3. 4. Стоимостные пропорции функционирования финансового механизма предприятий
- •Система финансовых ресурсов предприятий
- •4. Управление финансовым обеспечением воспроизводственного процесса организации
- •4. 1. Состав основных фондов и источники финансирования капитальных вложений
- •4.2. Роль амортизации в воспроизводственном процессе
- •4. 3. Кругооборот оборотного капитала и источники его финансирования
- •4.4. Определение потребности в оборотном капитале и оценка эффективности его использования
- •II. Инструментарий, методы и приемы
- •5.2. Расчеты посредством ценных бумаг
- •5.3. Косвенная форма привлечения стоимости
- •5.4. Реструктуризация компаний как форма увеличения стоимости
- •6. Методика финансового анализа деятельности организации
- •6.1. Сущность, назначение и методы финансового анализа
- •2. Анализ финансовой устойчивости
- •6.3 Анализ ликвидности баланса
- •6.4. Анализ финансовых результатов
- •6.5 Анализ финансовых коэффициентов и комплексная оценка деятельности предприятия
- •7. Методика финансового планирования деятельности организации
- •7. 1. Содержание и цели финансового планирования
- •7.2. Перспективное финансовое планирование
- •7. 3. Текущее финансовое планирование
- •7. 4. Оперативное финансовое планирование
- •8. Финансовый менеджмент и стоимостная оценка бизнеса
- •8. 1. Методическое обеспечение стоимостного прироста финансовых ресурсов
- •8.2. Проектирование финансовой деятельности организации на основе концепции адаптивности
- •Прибыль системы
- •Фазы управленческого цикла
- •8.3. Стандарты стоимости
- •8.4. Подходы к оценке стоимости экономического субъекта
- •III. Налогообложение организации
- •9. Налоги и сборы, уплачиваемые организациями с выручки от реализации продукции
- •9.1 Налог на добавленную стоимость
- •9.2 Акцизы
- •10 Налоги на прибыль (доход) организаций
- •10.1 Налог на прибыль организаций
- •10.2 Упрощенная система налогообложения
- •10.3 Единый налог на вмененный доход
- •10.4 Единый сельскохозяйственный налог для сельскохозяйственных товаропроизводителей
- •11. Имущественные налоги
- •11.1 Налог на имущество организаций
- •11.2 Транспортный налог
- •12. Прочие налоговые платежи, уплачиваемые организациями
- •12.1 Налог на доходы физических лиц
- •12.2 Взносы во внебюджетные фонды
- •12.3 Государственная пошлина
- •12.4 Таможенная пошлина
- •Рекомендуемая литература
- •Приложение
6.5 Анализ финансовых коэффициентов и комплексная оценка деятельности предприятия
Заключительным этапом аналитической работы является комплексный анализ финансовых коэффициентов отражающих все стороны производсвенно-хозяйственной деятельности предприятия. Выбор направлений анализа, его структурных частей и показателей определяется поставленной целью и практическим опытом аналитика. Как правило, анализ проводится по следующим блокам:
анализ структуры капитала;
анализ ликвидности и финансовой устойчивости;
анализ рентабельности, деловой активности и эффективности управления;
анализ имущественного положения предприятия.
Совокупность участвующих в анализе показателей может достигать большого числа, поэтому целесообразно отбирать такие, которые не противоречат между собой, не дублируют анализируемые аспекты.
Логическим завершением анализа финансовых коэффициентов является рейтинговая оценка деятельности предприятия. ЕЕ определяют как за различные временные периоды деятельности хозяйствующего субъекта, так и в сравнении с конкурентами или среднеотраслевыми показателями. Рейтинговая оценка позволяет на основе ограниченного набора показателей провести быстрый комплексный анализ исследуемых предприятий и ранжировать их в зависимости от результатов деятельности. Рейтинговую оценку целесообразно проводить при временных ограничениях, наличии большого количества анализируемых предприятий. К выбору показателей для оценки предъявляются требования:
Используемые коэффициенты должны иметь одинаковую направленность;
Коэффициенты должны быть максимально информативными и наиболее отображать анализируемую сторону производственно-хозяйственной деятельности либо давать целостную картину исследуемого объекта;
Информация используемая в расчетах должна быть доступна, обладать сравнимостью и достоверностью (например, расчеты могут быть основаны на данных годовой отчетности).
Так, вышеназванным требованиям удовлетворяет следующая совокупность финансовых показателей, представляющая все блоки финансового анализа и поэтому достаточно полно характеризующая состояние финансов предприятия:
Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала);
Коэффициент текущей ликвидности;
Показатель обеспеченности запасов собственными оборотными средствами;
Показатель рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов;
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (определяется как выручка от реализации деленная на среднее значение собственного капитала);
Прибыль от реализации продукции на рубль объема реализации;
Коэффициент годности имущества (1 - (износ основных средств / стоимость основных средств).
На основе этих показателей производится расчет рейтинговой оценки эталонного и сравниваемых предприятий:
Р = N П12 +П22+…..Пn2
где П - показатели деятельности анализируемого предприятия.
Наибольший рейтинг (он отражает потенциальные возможности анализируемых предприятий) имеет гипотетическое эталонное предприятие, характеризуемое наилучшими значениями отобранных показателей. Затем в соответствии с рейтинговой оценкой производится ранжирование предприятий. Первое место занимает предприятие с наивысшим рейтингом. Отметим, что подобный подход соответствует практике рыночных отношений, где каждый товаропроизводитель стремится к тому, чтобы по всем показателям деятельности выглядеть лучше конкурента т.е. эталона.
Необходимо помнить, что итоговая оценка показывает максимальное значение равноправных коэффициентов, не делая различия по степени их важности и весомости. При необходимости можно усилить значение того или иного показателя, используя при расчете различные весовые коэффициенты.